原油1809本周震荡走势，依托支撑偏多布局

　　随着秋季美国汽油需求放缓，炼油商关闭维修，将更多原油推向库存，价格将继续承压。地缘政治方面，在欧、亚国家普遍反对的情况下，特朗普政府执意撕毁伊朗核协议，禁止伊朗能源出口。石油出口是美国对伊朗制裁的核心目标之一。我们之前在中期策略里提过，由于自身石油产量剧增，美国对中东石油的依赖性，已经大为降低。美国石油出口在过去三年中迅速增长。通过借助制裁伊朗、委内瑞拉等，间接为美国石油产业拓展全球市场。然而中国作为最大的原油进口国之一，中美关系很可能会成为影响美国石油产业发展的因素之一。近期市场降温，短期供应紧张缓解，目前价格走低，需求增长放缓可能不会持续。

　　操作建议: 原油1809周三高开低走，原油本周震荡走势，目前550一线持续承压，伴随库存因素限制原油反弹空间，短线回调整理，近期关注500一线关口的支撑作用，预测今日夜盘和周四下探回升，操作上500上方偏多布局

　　橡胶承压回调，近期逢高抛空

　　交易所库存高企以及产胶旺季等，导致橡胶供给严重过剩。近期海关数据显示进口增加，导致青岛保税区库存库存攀升。除了合成胶和顺丁胶价格较高提振外，大趋势上看，橡胶依然是供过于求的品种，2017年全年ANRPC橡胶供需过剩308.1万吨，2017年上半年天胶供需过剩97.1万吨，今年上半年天胶供需过剩89.8万吨。国内方面，今年上半年生产天胶27.56万吨，同比去年增长4.9万吨，约21.6%。上半年中国天胶消费量272.4万吨，同比增长4.1万吨，约1.5%。

　　操作建议：橡胶1901周三小幅回调，橡胶上周弱势反弹后上行承压，本周连续回调，符合预期，目前高库存制约下反弹空间受限，突破较为困难，预测今日夜盘和周四继续回调，操作上13000下方逢高抛空

　　有色如期回落，预测将继续下跌

　　宏观层面：中美贸易局势再度升温，美国拟将进口中国2000亿美元商品税率由原来宣称要加征的10%提高到25%，中国被迫采取反制措施对原产于美国的160亿美元商品再次加征25%关税。叠加土耳其里拉暴跌引发市场恐慌情绪蔓延、中国7月官方制造业PMI数据不及预期导致此前因国常会及政治局会议释放关于货币及财政政策积极信号所带来的乐观情绪暂时消退 、产业层面：海内外TC较大幅度回升。进口TC最高触及65美元/干吨、国产南方TC回升近400元/金吨。加工费短期大幅回升一定程度上缓解炼厂因锌价持续回落而造成亏损，而冶炼利润改善，又将刺激未来供应，8月检修企业减少，供应环比回升，供给预期压力压制锌价进一步反弹。

　　操作建议: 铜锌镍铝周三同步大幅回调，走势如期，有色整体偏弱，上周弱势反弹后上行承压，本周如期连续回调，目前有色利空因素较多，预测今日夜盘和周四继续回调，操作上逢高抛空

　　螺纹热卷铁矿挺价意愿较强，继续把握做多机会

　　周中，受期货影响现货盘中大幅下跌，因下跌过快导致下游观望情绪加剧，成交较差呈现量价齐跌状态，周四受数据利好影响，期货市场开始反弹，快速拉涨，商家报价随之趋稳，部分地区小幅回涨。数据方面本周热卷产量大幅下降，主要是受华北地区环保限产及限电影响，产量大幅下降，供给端在限产加码的情况下继续走弱。库存方面，本周厂库下降1.5万吨，社库增加4.99万吨，可以看出厂库前移趋势明显，钢厂发货有所加快，本周除中南地区外其他地区均为库存增加，且主要累积区域在北方。当前供给走弱但需求相对也较弱，导致库存在供给减少的情况下仍在累积。

　　操作建议：螺纹热卷和铁矿周三小幅收涨，笔者认为，黑色目前震荡上行走势，近期连续冲高后整体重心上移，基本面上限产和库存因素仍在消化，市场挺价意愿仍然较强，目前位置较高，前期多单注意减仓，预测今日夜盘和周四下探回升，操作上日内做多

　　PP上行承压，预测将高位回调

　　周初在石化稳价支撑下，业者心态起伏不大，受期货下跌影响，让利出货现象增多。下游对高价抵触情绪增强，实盘成交以满足刚需为主。周初石化价格稳定，对货源成本形成支撑，但期货震荡下行令市场成交，商家积极小幅让利促成交。下游工厂实盘采购更加谨慎，对高价货源抵触情绪增强，成交跟进不足进一步加剧下行压力。市场交投气氛整体偏淡。

　　操作建议：PP1901周三小幅回调，PP本周延续高位震荡走势，周二突破至10300上方，整体来看，目前上行压力逐渐增大，短线有回调风险，近期重点关注10000关口的支撑作用，预测周四继续回调，操作上目前位置空单逐渐跟进

　　两粕整体支撑较强，预测还将冲高

　　2018年东北多地租地成本每公顷上涨幅度在2000元之上，大豆种植成本提高可为大豆价格提供隐性支撑。8月8日临储30万吨2013年产大豆拍卖，成交率降至12.45%，成交均价为2983元/吨。临储大豆持续投放且成交率偏低，除因陈豆质量因素外，出库费用及清选成本偏高限制企业参与热情。东北主产区开启秋季天气模式，气象条件利于大豆作物关键期生长。

　　操作建议：豆粕菜粕周三继续上涨，两粕本周伊始回调考验支撑，随后两个交易日连续反弹，符合预期，目前支撑有效，短线还将酝酿冲高，预测今日夜盘和周四冲高回落，操作上逢回落重点做多

　　油脂支撑有效，本周将酝酿冲高

　　前期临储陆续出库，以消化旧作库存为主，而且关内早熟大豆开始零星上市，市场供应宽松。需求方面，由于气温升高以及各大高校放假，豆制品进入消费淡季，市场走货缓慢，供应持续宽松，国产大豆现价后市料保持在低位稳中偏弱运行。豆棕价差拉动抑制消费，预计豆油库存在8月中旬之前保持150万吨以上的高位，供应端压力依然存在。值得关注的是，8月下旬小包装节前备货可能启动，豆油需求有望回暖，从而限制豆油库存增长空间，库存拐点则需油厂压榨节奏配合。

　　操作建议：豆油和棕榈油周三如期上涨，油脂本周伊始下探考验支撑，随后连续反弹，符合预期，目前支撑有效，短线将维持震荡偏强格局，预测今日夜盘和周四下探回升，操作上以月线为防守位重点做多

　　沥青甲醇受挫回调，短线将高位震荡

　　国内甲醇整体装置开工负荷为72.05%，环比上涨4.28%；西北地区的开工负荷为82.76%，环比上涨6.14%。西北地区部分甲醇装置负荷提升或开车，致使西北开工率上涨。但由于山东等地区部分装置降负运行，导致全国甲醇开工率涨幅收窄。近期，受到环保政策的影响，部分装置可能或出现临时降负现象，但对整体货源供应影响有限。传统需求依旧处于淡季，甲醇终端需求疲弱，后期库存或将进一步累积。国际甲醇市场僵持整理，需求转弱，欧美地区积极下滑。

　　操作建议：沥青甲醇周三同步回调，沥青甲醇本周延续偏强走势，周三高开低走，小幅回调，笔者认为，沥青甲醇目前上行压力逐渐增大，短线将高位整理，预测今日夜盘和周四下探回升，操作上继续把握做多机会

　　pta利好仍在延续，预测周四继续上涨

　　目前PTA市场仍然处于卖方市场阶段，PTA货少利好延续，PTA大厂挺市意向明确。等待恒力1号220万吨/年PTA装置重启正常后，国内PTA开工负荷将上升至81.7%左右，但9月恒力石化2号220万吨/年PTA装置计划检修且9月逸盛合约PTA供应量减少20%，所以中宇资讯安光推测9月PTA现货依旧偏少，PTA市场炒涨气氛不减,下游刚性需求稳定是支撑PTA价格续涨的主因，虽然短纤工厂因为生产亏损而开始减产，但涤纶长丝利润偏高且库存较低，涤纶长丝工厂开工较高，保证了聚酯整体开工负荷在90%左右。

　　操作建议：pta1901周三继续冲高， pta近期连续反弹，本周延续冲高走势，目前成本端支撑较强，短线利好还将延续，预测今日夜盘和周四继续上涨，操作上逢回落继续做多

　　鸡蛋高位震荡，逢回落继续做多

　　今日全国鸡蛋均价9.52元/公斤，较昨日上涨0.16元/公斤。今日全国鸡蛋价格继续上涨。北京、上海、广州上涨，今日主产区蛋价继续上涨。今日销区继续上涨，低价区跟随市场继续补涨，贸易商采购积极，推动蛋价上涨，而后期学校开学和中秋节备货提振, 目前中秋备货提振需求，蛋价创年内新高，不过终端走货略有走缓，蛋商高价采购开始谨慎，预计短期内鸡蛋价格或持续震荡偏强，但整体涨幅减缓。

　　操作建议：鸡蛋1901周三小幅收涨，鸡蛋本周伊始突破至4000关口上方，目前市场挺价意愿较强，本周伊始突破冲高，短线来看上方空间打开，预测周四偏强走势，操作上逢回落继续跟多

　　双焦多单获利，预测还将酝酿冲高

　　上周焦炭四大港口库存增加29.3万吨至267.6万吨，港口贸易商采购积极，信心较强，炼焦煤港口库存下降23.6万吨至141.6万吨，蒙古焦煤资源依旧偏紧，进口炼焦煤价格小幅上涨。上周独立焦化企业开工率基本没有变化，钢厂采购煤焦速度加快，煤焦库存也有小幅增加。春节后第二周独立焦化企业焦炭库存有所下降，独立焦化厂炼焦煤库存连续下降，主要是因为部分炼焦煤品种资源紧张。

　　操作建议: 焦炭焦煤周三同步上涨，多单获利，双焦本周延续高位震荡走势，目前整体支撑有效，伴随基本面利好，短线将维持震荡偏强走势，预测今日夜盘和周四冲高回落，操作上逢回落继续跟多