【行情回顾】

　　


　　文华商品指数减仓23万手，收盘微涨0.02%报166点，录得六连阳的走势，涨势较前期明显放缓，主要还是中美贸易战抬头，避险情绪升温。夜盘震荡运行，早盘减仓跳水之后迅速回升，增仓周维持高位震荡运行。其中，工业品上涨0.12%，低探后回升；农产品下跌0.15%，冲高回落后走强力量不佳。分板块来看，有色上涨0.57%，连续三日走强；煤炭板块连续两日冲高回落之后，今日均线支撑走强，带动黑链指数走强0.3%；化工板块高位震荡收阴；油脂板块上涨0.44%，录得四连阳，涨势延续；软商品冲高回落较多。

　　商品指数全天资金流入2.31亿至1206.4亿元，其中有色板块流入较多，为8.36亿元；黑色和化工分别流出3.67和4.3亿元。今日领涨品种豆二、鸡蛋和沪铅，领跌品种原油、燃油和硅铁。

　　股债方面：周四(8月9日)，上证综指上涨1.83%报2794.38点，一度站上2800点；深证成指涨2.98%报8752.2点，创业板指涨3.44%报1497.61点，一度收复1500点。两市成交3470.59亿元，较上日同期稍有增加，但未现明显放量。

　　国债期货高开低走收跌，日线四连阴，创半个月新低，10年期债主力T1809跌0.27%，5年期债主力TF1809跌0.14%。7月CPI创4个月新高抬升通胀预期，股市再度大涨，打压债市情绪。

　　公开市场操作继续暂停，资金面仍维持宽松格局，银存间质押式回购利率多数上涨，Shibor涨跌不一，结束连续10日全线下跌。央行已连续15日未开展公开市场操作，今日无逆回购到期。分析人士称，现阶段流动性极为充裕，预计央行公开市场操作大概率将持续暂停至15日前。

　　统计局上午公布的通胀数据显示，中国7月CPI同比涨2.1%，创4个月新高，预期1.9%，前值1.9%；7月PPI同比上涨4.6%，同比涨幅终止三连升势头，预期4.5%，前值4.7%。

　　【原油专题】

　　


　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1809合约减仓下跌4.1元或0.78%报519.1元/桶，在昨日大跌之后，国际油价也出现了暴跌行情，国内原油维持弱势震荡运行，没有进一步出现下滑。关注511附近平台支撑，不再破位的话走势偏强运行，12月在514-515附近承压。今日指数沉淀资金14.15亿元(+1.17亿)；成交逾32.5万手，持仓39272(+3660)手，其中1812合约持仓25114(+4476)手。

　　海关总署：中国1-7月原油进口同比增长5.6%，报2.61亿吨。1-7月天然气进口同比增长34.3%，报4943万吨；1-7月成品油进口同比增长10.2%，报1915万吨。

　　美国石油学会(API)数据显示，截至8月3日当周API原油库存减少600万桶；汽油库存增加310万桶；库欣原油库存减少57.6万桶。

　　美国8月3日当周EIA原油库存 -135.1万桶，预期 -300万桶，前值 +380.3万桶。

　　美国8月3日当周EIA库欣地区原油库存 -59万桶，至2180万桶，创2014年10月份以来新低，前值 -133.8万桶。

　　美国8月3日当周EIA汽油库存 +290万桶，预期 -190万桶，前值 -253.6万桶。

　　美国8月3日当周EIA精炼油库存 +123万桶，预期 +80万桶，前值 +298.3万桶。

　　美国8月3日当周EIA精炼厂设备利用率 +0.5%，预期 -0.3%，前值 +2.3%万桶。

　　【黑色板块】

　　截至8月9日上午8点30分，唐山象屿正丰总库存18.9万吨，其中钢坯库存18.6万吨。另外8月8日早八点到8月9日早八点，总入库量为0.15万吨，其中钢坯0.14万吨，总出库量0.65万吨，其中钢坯0.62万吨。

　　对冲研投讯，8月8日，钢谷网统计的32家流通商建材成交量总计21535.674吨，分区域来看，西北地区(20家)成交量总计16162.261吨，西南地区(12家)成交量总计5373.413 吨。

　　据中联钢最新统计:全国热卷钢厂8月热卷(商品)计划总量为1300.03万吨，环比减量71.31万吨，环比降幅为5.2%；同比增量99.11万吨，同比增幅为8.25%。日均生产41.91万吨，环比减量2.3万吨，环比降幅为8.25%；同比增量3.2万吨，同比增幅为8.25%。8月份热轧商品计划量环比减量主要集中在华北和东北，华北地区减量的原因主要是唐山、武安两地环保限产执行中影响生产；东北地区的减量主要因为AG和BG的热轧产线检修影响，而JLJG受高炉轮修铁水不足造成热轧的产量和投放减少。

　　2018年中天8-2期计划量，螺纹5折(上期5折)，线材和盘螺5折(上期5折)；永钢8-2期计划量，螺纹5折(上期8折)，线材和盘螺9折(上期全折)；沙钢对螺纹8月份计划量不打折。

　　据Mysteel，本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天，较上次统计跌5天；库存消费比为30.39，较上次统计减少3.26；烧结矿中平均使用进口矿配比90.71%，环比上次调研增加0.04%，同比去年增加0.20%；钢厂不含税平均铁水成本2082元/吨，较上次增加12元/吨。烧结粉矿库存1951.3万吨，较上次调研增加65.19万吨，同比去年减少6.13%，烧结粉矿日耗64.2较上次增加8.15，同比去年减少12.90%。

　　本次调研数据来看，山东、沿江区域库存上涨，其他区域钢厂库存波动较小，造成本次全国钢厂烧结粉库存小幅上涨；日耗方面，邯郸烧结限产解除，唐山烧结日耗本周逐步恢复，全国日耗整体体现上涨。但本次调研山西区域由于环保检查较为严格，钢厂采购情绪下降，部分烧结机出现关停现象，山西区域本次库存日耗均出现回落。

　　螺纹(RB1810)：今日减仓12万手，收盘下跌9元或0.21%，报4227元/吨。早盘减仓低探至4179的低位后回升，守住的4200整数位之后，下午走强创日内新高，期价回踩了10日线的支撑，高位波动有所加剧，换月之际减仓较为明显，但1901合约增仓幅度整体还是欠佳，多头主动换月拉升远月不慎明显，但目前整体日线级别的升势没有打破，随着高位价格有所反复，多单还是建议逢高进行减持，降低仓位、规避未知的风险。下方我们继续坚守4170-4200的支撑，一旦有效破位的话，顺势少量抛空。不破位仍将维持强势，但追涨要谨慎。10-1价差低位回升，守住了120附近支撑，上方关注170附近阻力。

　　热卷(HC1810)：今日减仓0.6万手，收盘上涨11元或0.26%，报4220元/吨。继前一个交易日尾盘跳水之后，夜盘所日震荡，早盘增仓一度下探至4159的低位后震荡回升，空头主动离场后持续走高，再创日内新高，总体表现虽然不及螺纹，但是在螺纹止跌于10日线的情况下，热卷价格也是出现了较大回升。目前在低位4160附近支撑守住，走势上或呈现高位震荡的走势，上涨格局放缓之后，追涨要谨慎，建议多单逢高减持、降低仓位。1月也是盘中跌至4052的低位，打破了10日线支撑，但收回之后表现相对还是抗跌。10-1价差低位震荡运行，在130附近压力之下维持弱势。

　　铁矿(I1901)：今日减仓3.1万手，收盘上涨5元或0.98%，报514.0元/吨。连续两日盘整运行之后，今天尚未摆脱目前的高位震荡格局，日内跌至506后回升，三天的低点均在上移，但高点也未能突破，波动有所收窄。目前环保限产较多，且钢材价格出现了滞涨，因此相对估值较低的铁矿石虽然表现抗跌，但进一步拉涨的话，还是需要钢材的配合才行，所以目前暂时在504-518区间盘整的概率较高。9月最低跌至499的位置，处在497-500的支撑区间内，之上维持强势。

　　焦炭(J1901)：今日增仓1.1万手，收盘上涨21元或0.86%，报2450元/吨。继昨日增仓冲高跳水之后，夜盘减仓先扬后抑，早盘跌至2413后增仓回升(昨日低点2410.5)，目前焦炭处在上升阶段的盘整休息阶段，区间2400支撑没有打破，不破位我们还是维持强势判断，9月也是跌至2388后强势收回，助跌因素渐消，目前环保压力持续高温，低库存也是支撑焦炭价格的主要因素。虽然高炉也在限产，但彼此呼应之下，现货价格跳涨200元，期货升水收敛，价格整体还是持坚。9月期价2400未在下破，之上维持强势，但逢高还是多单减持为主，追涨谨慎且控制好仓位。

　　焦煤(JM1901)：今日增仓2.2万手，收盘上涨2元或0.16%，报1276元/吨。全天增仓震荡运行，早盘最低至1263的位置，守住了我们给出的1260的支撑，走势上相对看跌，虽然连续两日留下了较长的上引线，一是焦炭回落的拖累作用，但目前焦价上行，压力缓解；另外表明多头也是有推升补涨意愿的，因此支撑之上多单继续持有，高位关注1300-1310附近争夺。9月相对较差，减仓延续弱势，环保限产对其影响较大，1200再度失守的话走势偏弱。

　　郑煤(ZC1901)：今日增仓0.4万手，收盘持平报617元/吨。全天震荡运行，目前处在7月初下跌后的盘整区间附近，动力煤低位拉升近50元，昨日行情波动也是较大，日内最低至614.2的位置，多空均较为胶着，低点若继续下移的话，短线不排除继续转弱的可能。不过，近期电厂耗煤量增加，高温天气需求上仍支撑煤价，因此在多空博弈之下，多单谨慎持有，逢高进行减持。9月走势相对偏强，我们此前在590和600分别给出了买入提示，日内611附近形成支撑，突破624可继续多单介入。

　　玻璃(FG1901)：今日增仓5万手，收盘上涨12元或0.85%，报1432元/吨。继昨日尾盘跳水之后，夜盘增仓下探至1410附近震荡运行，上午增仓走强之后在1420上下震荡偏强运行。近期的上引线和下引线均比较长，表明多空分歧较大，不过毕竟还是录得了四连阳的走势，低位在1400支撑基本守住之后，重心还是上移的，不破位低吸为主，上方关注1430一线能否企稳。9月继续震荡运行，震荡小阳线回升，但走强力度确实不佳，短线震荡思路对待，下方关注1450附近争夺。

　　【农产品板块】

　　中国储备棉管理有限公司定于8月9日上市交易储备棉重量30009.5592吨，其中新疆棉挂牌量5535.1062吨，地产棉挂牌量24474.453吨，第一节上市交易储备棉重量15004.701吨，其中需要倒垛出库71捆；第二节上市交易储备棉重量15004.8582吨，其中需要倒垛出库89捆。

　　对冲研投讯，分析师预估，USDA报告料显示，截至8月2日当周，美国大豆出口净销售(旧作和新作)为40-100万吨；玉米出口销售量料为70-150万吨；小麦出口销售量料为20-50万吨。小麦的市场年度始于6月1日，大豆和玉米的市场年度始于9月1日，豆油和豆粕的市场年度始于10月1日。提示：北京时间2018年8月11日零点(美国时间2018年8月10日下午12点)，USDA公布8月全球供需预测，品种涉及棉花、大豆、豆粕、豆油、玉米和白糖等。

　　豆粕(M1901)：今日增仓10.6万手，收盘下跌10元或0.3%，报3279元/吨。夜盘冲高3317的新高之后快速回落，早盘最低跌至3271的位置，突破平台之后的走势呈现盘整格局，同时触及了4月18日以来的新高之后，增仓主动拉涨的动力欠佳，多空博弈加重。贸易战利好，以及进口美国大豆连续两个月下降，对其支撑因素还在，3260之上维持低吸的操作思路。1809合约减仓一度升至3320的高位，利好推动强于远月，在3250-3260区间形成支撑。

　　菜粕(RM1901)：今日增仓1.4万手，收盘持平报2544元/吨。增仓冲高至2569的高位之后，多头未能进一步推涨，午后减仓回落至日内俊霞下方，高点也突破了4月17日之高位，目前在2525-2535形成平台支撑，三日大阳线的推涨，今日冲高回落体现了部分多头出现获利了结，建议多单做好保护或进行减持，下方关注支撑位的争夺。RM1809合约升至2554后回落，表现强于远月，高位2560不突破多单离场，下方支撑2510附近。

　　豆油(Y1901)：今日增仓3.1万手，收盘上涨26元或0.44%，报5914元/吨。全天呈先抑后扬的走势，盘中最低至5872的低位，没有击穿我们给出的支撑区间，增仓之后持续走强，向开盘附近低点进攻，低点在继续上移，且创了新高，符合上升逻辑，目前支撑上移至5850附近，随着涨势的延续性，有去中继6000整数关口的机会。随着学校9月份开学之际，市场补货需求预期也将开始炒作，因此短期价格在没有较大利空出现的情况下，天气炒作等因素，均将对油价存在支撑。9月低探5686后回升，收盘上涨50元，5690平台夯实之后多头趋势性扩大，5690-5700形成新的支撑。

　　棕榈油(P1901)：今日减仓0.9万手，上涨20元或0.41%，报4948元/吨。全天减仓之下先抑后扬，期价最低至4924的位置，低位走强之后围绕日内均线盘整运行。最高升至4970的位置，离7月初高点仅差4元，收盘站上60日均线走势趋强，且维持K线的上升形态，支撑上移至4910附近，操作上低吸为主，高位突破新高顺势加仓买入。9月打破震荡僵局，高开之后走强，盘中最高升至4796的近期新高，目前4750的支撑有效，跟进的多单继续持有，逢低可继续低吸，高位关注60日均线的阻力位争夺。

　　郑油(OI1901)：今日增仓1.2万手，上涨13元或0.2%，报6660元/吨。夜盘增仓强势拉升至6690的近期新高之后，减仓出现跳水，早盘延续弱势，一度低探至6622的位置，随后才增仓继续跟随走强，目前处在6月下旬-7月上旬的震荡区间内，虽然近期走势上呈现震荡涨势，且下方平台较为巩固，但60日均线附近位置未能突破之前，还是难以说出现强势拉升行情，低位支撑上移至6580-6600区间，高位考验60日均线阻力，突破可顺势跟进。9月表现偏强，在6378-6406的平台企稳，多单继续逢低介入，高位阻力6535附近。

　　苹果(AP1901)：今日小幅减仓近0.6万手，下跌177元或1.57%，报11130元/吨。苹果今日增仓下挫之后全天维持低位震荡运行，尾盘最低至11030的位置 ，前一日的涨势回吐殆尽，目前仍旧是守住了支撑区间下沿11000的位置，多单可继续持有或少量介入，若一旦破位的话也要严格执行止损离场。目前产区现货走货速度加快，西部产区高温干旱天气持续，早熟苹果上货依旧零零散散，价格居高不下。虽然近期交易所调整了交割库，但优果优价的政策没有改变，在今年整体预期产量下降，以及质量也有可能下降的情况下，期价主动拉涨动能仍在。继续关注11000-11130的区间支撑争夺。

　　白糖(SR1901)：今日增仓近0.8万手，下跌13元或0.25%，报5147元/吨。夜盘走强升至5191的位置后震荡滞涨，减仓回落，上午一直延续弱势，下午开盘低探5131后震荡回升，连续三天震荡盘整运行，高位区间压力之下滞涨明显，但也抗跌。低位支撑在5080-5100的位置，不破位的话走势相对偏强，高位关注5166-5197的区间阻力。外盘原糖走弱，国内期价上行承压。9月白糖减仓持续下行，多头毫无反抗之力，延续低位弱势震荡行情。

　　棉花(CF1901)：今日增仓4.8万手，上涨35元或0.2%，报17280元/吨。夜盘增仓冲高至17555的高位后迅速跳水，早盘延续回落至日内低点17195附近后小幅走强，呈震荡运行。不过，期价已经是连续三个交易日站上60日均线，盘中再创新高，美棉连续转弱的情况下，国内棉花上行阻力较大，且多头快速拉涨信息不足。不过，PTA跳水后继续拉涨，对棉价支撑仍在，目前在16990-17100一线形成支撑，由于目前是处在上升通道中，操作上低吸为主。9月棉花冲高回落，还是未能站稳60日均线，继续关注在此位置争夺，多单持有的同时突破可继续跟进。

　　【化工板块】

　　天然气方面，尽管处在传统消费淡季，但亚洲进口LNG价格已飙涨至10-11美元/百万英热单位，工厂与接收站LNG报价普遍涨至4500元/吨以上。业内专家指出，未来中国天然气消费是否持续增长仍有不确定性，价格涨幅已经较大也会抑制部分需求。

　　沥青(BU1812)：今日增仓0.8万手，下跌34元或1.0%，报3370元/吨。期价录得两连阴的走势，跟随原油下跌之后，早盘低探至3338的位置，反弹回升之后期价在3360-3375之间震荡运行，仓位变化不明显。低点也是没有击穿3336的平台位置，收盘也是正好再度踩在了3370的支撑线上，表明目前的走势还是相对要强一些，但由于国际油价的大跌还是谨慎多单介入，触发离场之后，关注盘中我们给出的提示。

　　甲醇(MA1901)：今日增仓近1.7万手，下跌31元或0.93%，报3289元/吨。全天震荡偏弱运行，跌幅虽然不及沥青大，但整体也是受到原油下跌的影响，在前一日宽幅震荡收平之后，今日收阴，小时线级别无论是形成圆弧顶，还是高位震荡走势，均表明涨势受到了一定遏制，多单建议逢高减持，下方低点3270、3248一次向下的话，短期升势或有结束可能。虽然低库存炒作因素还在，但强势拉涨之后的修复行情波动也较大，落袋为安较好，等待新的入场机会。9月在3200整数位承压，小时线转弱，将试探前期缺口3120附近位置。

　　PP(PP1901)：今日增仓4万手，下跌2元或0.02%，报10119元/吨。早盘跳涨后回落，增仓之下震荡攀升，但未能在突破日内高点，午后跌破日内均线之后减仓下行，持续性上涨有所松动，高位波动加大，关注10000-10080的支撑，不破位位置强势运行，否则或跟随原油出现下行调整。9月支撑在9950-10000之间，不破位的话依旧延续强势，破位离场，逢高建议减持多单。

　　PTA(TA1901)：今日减仓11.1万手，收盘上涨80元或1.18%，报6714元/吨。夜盘震荡偏弱运行，早盘减仓跳水跌至6622的位置，多头主动离场较多(也触发了我们给出的6700回落止盈目标)，随后震荡回升，午后围绕日内均线震荡运行，日内回踩了5日均线支撑后收复了近半失地，不过也是近期回落幅度最大的。不过，回踩支撑之后，期价是否继续拉涨，需要新的资金介入进来，原油的大跌对其会有一定影响，操作上不再建议追涨了，支撑有效的话可低吸介入。支撑在6620-6660区间。9月回落不大震荡收阳，6868支撑不破维持偏强震荡。

　　【有色板块】

　　LME：铜库存增加3475吨至252625吨，铝库存减少8700吨至1154050吨，锌库存减少775吨至231125吨，铅库存减少1550吨至123575吨，镍库存减少828吨至249720吨，锡库存持平于2835吨。

　　上期所指定交割仓库期货仓单日报数据显示，2018年8月9日，铜仓单减少2663吨至77180吨，铝仓单减少501吨至731043吨，锌仓单减少0吨至6950吨，铅仓单减少0吨至7697吨，镍仓单减少77吨至15138吨，锡仓单减少104吨至5719吨。

　　上海有色网报道，今日金川公司电解镍(大板)上海报价115500元/吨，桶装小块116700元/吨，较昨天上调300元/吨，出厂价格略高于金川镍现货市场成交价格。

　　沪镍(NI1811)：今日收盘上涨340元或0.3%，报114450元/吨。全天震荡运行，早盘减仓跳水后回升，突破日内均线之后增仓走强，盘中创了7月份以来的新高，在114230位置站稳，不再有效跌破的话有望维持震荡上行走势，但整体涨幅不及前两日，且中美贸易战再度升温，价格做好止盈保护。113240附近形成低位支撑，不破位且站稳114230维持强势。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。