橡胶上行承压，预测周四回调

　　【基本面】青岛保税区橡胶总库存回升至20.6万吨，市场流通中的全乳胶仍有六七万吨左右；上期所期货库存达到52.5万吨，天然橡胶注册仓单48.7万吨，其中全乳老胶的数量保守估计在25万吨以上。老胶仓单的去化有两种途径，一是绝对价格足够低，二是相对价差足够大。只有在价格上具有足够大的优势，才能引发下游橡胶制品工厂的接货意愿，令橡胶从库存进入生产环节。随着1809合约交割的临近，沪胶与国营全乳胶及混合胶的价差必须充分回归，期货最终要向现货价格靠拢。沪胶绝对价格已经处于历史低点，但1809合约仍然升水国营全乳胶，与混合胶接近平水状态。

　　【走势预测】橡胶1809周三冲高回落，小幅收跌，橡胶本周连续反弹，昨日冲高上探低位区间中轴，随后承压下行，目前高库存制约下反弹空间受限，短期内难以摆脱低位区间，预测周四回调， 操作上10700下方逢高抛空

　　高位震荡，操作上继续做多

　　【基本面】部分石化大区调涨出厂价，支撑场内货源成本，期货盘面震荡走高，继续提振商家心态。贸易商顺势高报，下游工厂对高价货源仍存较强的抵触情绪，接货积极性偏低，市场观望气氛浓厚当前全球聚烯烃产业开启了产能扩张周期。“全球聚烯烃产能将在2017年、2018年和2020年保持年均570万吨的高速增长。2017年至2020年，全球聚烯烃新增产能2050万吨，其中35%来自美国，25%来自中国。

　　【走势预测】PP1809周三小幅回调， PP近期频繁放量冲高，本周延续强势走势，目前上方还有空间，近期10000关口上方保持偏多思路，预测周四下探回升，操作上逢回落短多布局

　　两粕本周如期连续反弹，预测周四下探回升

　　【基本面】　中美贸易摩擦升级后，中国从美国进口大豆数量急剧减少，随着近期豆粕的大量消耗，沿海油厂大豆、豆粕库存开始下降。据监测，截至7月27日，国内沿海油厂大豆库存为637.72万吨，周环比下降4.97万吨，为连续第三周下降；豆粕库存为124.86万吨，仅比去年同期的122.76万吨增加1.71%。目前我国从美国进口大豆基本停滞，而阿根廷大豆大幅减产，出口能力严重下降。巴西大豆出口高峰已过，今后两个月我国进口大豆到港量可能低于预期，从而将导致油厂大豆、豆粕库存继续下降。

　　【走势预测】豆粕菜粕周三大幅反弹，盘中来看，两粕本周底部反弹回升，目前支撑有效，周三大幅上涨后突破前高，目前多头主导，预测周四下探回升，操作上逢回落继续多单布局

　　、L、pta、沥青和甲醇本周高位震荡，操作上日内做多

　　【基本面】甲醇在经历了3~5月份国内国外装置大检修后，7月初又遭遇了关中、山东地区的环保限产，造成国内供给一直难有显著增量。在汇率方面，人民币兑美元汇率从今年3月底的6.2一线一路贬至8月3日一度突破6.9，贬值幅度超过10%。据测算，仅人民币贬值一项，就抬升PTA价格在400元/吨以上。另外，近年来东南亚、印度等地甲醇需求增长迅速，我国进口甲醇总量自2016年以来逐年下降，供给收缩而需求上升必然带来价格猛长。

　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇近期走势偏强，整体来看，化工上周回探考验支撑，随后连续反弹，目前支撑有效，短线将维持高位震荡走势，预测周四下探回升,操作上pp、L、pta沥青和甲醇依托支撑逢回落继续做多

　　螺纹热卷铁矿高位震荡，近期重点关注下方支撑的有效性

　　【基本面】市场方面，本周期货和外围市场动荡向上，贸易商心态有所好转，但受到台风天气影响，市场需求仍无增加。库存方面，本周市场资源仍无增加，钢厂价格有所提升，贸易商利润降低，拿货意愿不强，手中资源正常消化，库存较上周有所减少。目前，钢厂价格提升，贸易商挺价，资源积累不起来，维持价格高位震荡态势。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿周三小幅回调，受限产和库存因素影响，盘中来看，螺纹热卷和铁矿近期维持震荡偏强走势，本周上行空间逐渐受限，短线重点关注下方支撑的有效性，预测周四冲高回落，操作上轻仓继续跟多，跌破趋势转空

　　有色整体承压，重点把握做空机会

　　【基本面】从国际宏观面来看，8月中美贸易局势再度升温，美国拟将进口我国2000亿美元商品税率由原来宣称要加征10%提高到25%，我国被迫采取反制措施，按照四档关税加征关税，实施日期另行公布。其中涉及锌的部分主要如下：对进口自美国的锌精矿、精炼锌、铜锌合金加征25%关税。我国锌精矿对外依存度为30%，从2017年进口国别来看，来自美国的进口不足1万吨。此外，2017年我国进口精炼锌约68万吨，进口占比11%，但来自美国的进口仅958吨可忽略。因此，对美国部分锌产品加征进口关税对国内供应影响有限。

　　【走势预测】铜锌镍铝近期低位整理，本周震荡偏弱，镍表现较强，本周连续反弹回升，整体来看，有色整体承压，目前压力位有效，突破仍显困难，预测周四冲高回落，操作上重点把握做空机会

　　贵金属利空打压，预测周四继续下跌

　　【基本面】美联储当前继续延续逐步加息路线，9月加息也已经是板上钉钉，而且美联储加息点阵图表示12月加息概率上升为69%，当前美联储也并未明确表示12月不进行加息。如果年度加息4次的话，美元则会进一步上涨，而且当前美联储也表示美经济稳定已经变为强势，这也是相对利好美元打压黄金的。中美贸易继续发酵，而贸易因素激发的避险属性是利好美元的，对于美元霸占黄金避险属性，在与之经济方面对抗的情况下，美元吸引了重多投资者的进场而推高，黄金则是需要在国际政治冲突以及战争因素才能得利，这就表示当前贸易对抗升温从而继续助涨美元，也因美元的上涨抑制了黄金反弹之路。

　　【走势预测】黄金白银周三继续下跌，受利空因素制约，贵金属本周延续偏弱走势，目前60日线附近持续承压，伴随美元走强施压，反弹仍显困难，预测周四继续下跌，近期背靠压力重点做空

　　动力煤上行承压，预测周四回调

　　【基本面】目前高库存、高供应的问题依然存在。判断市场只是短期反弹，不会持续太久。现在与下游是一船一议，这两天询货增多，但没有实际成交，下游价格也没给起来，9月份是淡季，也没太大的补库需求。下游电厂方面看，目前，南方电厂高库存和后续源源不断的调进，足以支撑近期的高日耗现状；而且高日耗具有不可持续性，立秋过后，预计民用电负荷将出现回落，从8月下旬开始，电厂耗煤量或将有所下降。

　　【走势预测】动力煤本周延续反弹走势，周三冲高回落，短线压力630一线有效，目前反弹空间有限，预测周四承压回调，操作上等待反弹结束后的做空机会

　　玻璃弱势反弹，目前下行空间有限继续偏多布局

　　【基本面】武汉长利玻璃有限公司洪湖二线约1200t/d(一窑两线)浮法玻璃生产线，计划8月18日点火。河北沙河地区多数厂家按计划提涨;东北会议决定自 8月1日起，各企业根据自身情况进一步分步消化成本，8月中旬以前消化成本达2元/重箱， 8-10月底力争消化成本10元/重箱;新的一期社会库存保持下滑态势，国内多数区域市场有意通过提价来刺激市场出货，目前市场虽缺乏较大利好支撑因素，但在旺季背景下，空头实际上也难以发力。

　　【走势预测】玻璃周三小幅收涨，玻璃本周底部反弹，目前1500一线持续承压，短线来看无量能配合，突破略显困难，预测周四冲高回落，操作上建议1450上方日内做多