橡胶反弹难以延续，预测还将回调

　　【基本面】期货盘面在10000元/吨整数关口上表现相对坚挺，以目前的升贴水结构，下游厂商接货的可能性并不大。下半年橡胶进口量继续增加，下游需求相对疲软，对现货的消化能力有限，沉重的库存压力短期难以释放。青岛保税区橡胶总库存回升至20.6万吨，市场流通中的全乳胶仍有六七万吨左右；上期所期货库存达到52.5万吨，天然橡胶注册仓单48.7万吨，其中全乳老胶的数量保守估计在25万吨以上。

　　【走势预测】橡胶1809本周连续反弹，盘中来看，橡胶近期底部横盘，高库存制约下反弹空间受限，短期内难以摆脱低位区间，预测周三冲高回落， 操作上10700下方逢高抛空

　　PP如期连续冲高，操作上谨慎追多

　　【基本面】当前全球聚烯烃产业开启了产能扩张周期。“全球聚烯烃产能将在2017年、2018年和2020年保持年均570万吨的高速增长。2017年至2020年，全球聚烯烃新增产能2050万吨，其中35%来自美国，25%来自中国。在此轮全球产能扩张周期中，中国扮演了重要角色。余皎指出，2020年前，中国新增聚烯烃产能将达1388万吨/年，其中PE新增600万吨/年，PP新增788万吨/年。尽管国内产能持续增长，但我国聚烯烃生产仍不能满足国内市场的需求。傅向升介绍，去年国内聚乙烯消费量2627万吨，同比增长9.5%，进口量达1179万吨，同比增长18.6%。国内聚乙烯市场，尤其是高端市场和功能材料领域缺口很大。

　　【走势预测】PP1809周二继续冲高，多单红利继续，盘中来看，PP近期频繁放量冲高，本周延续强势走势，笔者认为，PP目前上方还有空间，近期10000关口上方保持偏多思路，预测周三下探回升，操作上逢回落短多布局

　　两粕如期连续反弹，关注前高的压制作用

　　【基本面】　由于之前市场担心中美贸易摩擦可能影响大豆进口，加之大豆压榨利润较好，进口商提前进口了大量大豆，沿海油厂大豆、豆粕库存高企，一度达到历史同期最高水平，这也是前期豆粕期现货价格持续偏弱的重要原因之一。中美贸易摩擦升级后，中国从美国进口大豆数量急剧减少，随着近期豆粕的大量消耗，沿海油厂大豆、豆粕库存开始下降。据监测，截至7月27日，国内沿海油厂大豆库存为637.72万吨，周环比下降4.97万吨，为连续第三周下降；豆粕库存为124.86万吨，仅比去年同期的122.76万吨增加1.71%。

　　【走势预测】豆粕菜粕周二如期继续反弹，盘中来看，两粕上周高位回调，本周伊始止跌反弹，符合预期，目前支撑有效，短线重点关注前高的压制作用，预测周三冲高回落，操作上逢回落多单布局

　　pp、L、pta、沥青和甲醇整体支撑有效，依托支撑继续做多

　　【基本面】上周仍延续华东现货升水，山东现货贴水的状况，但整体幅度较此前有所收敛。根据卓创资讯的报价上周中石化炼厂齐鲁石化优惠幅度有所减小，山东部分地方炼厂沥青价格也有50元/吨左右的涨幅，华南地区上调30-50元/吨。在华东雨季结束后，现货市场的价格上调整体处于需求恢复的逻辑。展望来看，8月份之后除台风天气作为干扰因素外，国内处于道路施工的适宜季节，需求逐步恢复，而供给端金海宏业和上海石化预计将恢复生产和提高沥青产量，但克石化将开始为其2周左右的检修，在需求恢复和前期开工率低位的情况下，供给仍显不足，特别是进口沥青由于人民币汇率因素成本进一步增加，预计8月份进口量仍较7月份有所下降。

　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇本周延续上涨走势，整体来看，化工上周回探考验支撑，随后连续反弹，目前支撑有效，短线将维持偏强走势，预测周三继续上涨,操作上pp、L、pta沥青和甲醇依托支撑逢回落继续做多

　　螺纹热卷铁矿上行空间受限，周三重点关注支撑

　　【基本面】从供需层面来看，甲醇低库存和较大的虚实比为价格大涨提供了较大弹性，但诱发其大幅上行的因素，更多的是外盘装置故障+短期期现正反馈+TA/PP氛围的烘托影响。不过，从现货实际表现来看，刚需跟进较为有限，套利盘小幅跟进，似乎并未像盘面的那样亢奋。从现货方面来看，经过前期降价，西北主产区企业整体签单顺利，部分现已停售。除供给当地烯烃外，甲醇出货情况平稳。市场商谈价格上调，低价货源成交改善。尽管西北地区装置运行负荷提升，但企业库存处于低位。部分地区生产企业因限电产量略有缩减，出货压力不大。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿周二小幅收涨，盘中来看，螺纹热卷和铁矿受限产和库存因素影响，近期维持震荡偏强走势，本周上行空间逐渐受限，短线重点关注支撑的有效性，预测周三冲高回落，操作上依托支撑短线做多，跌破趋势转空

　　有色走势偏弱，建议重点关注做空机会

　　【基本面】不锈钢库存上旬有所回升。300系报价坚挺，前期并未受镍价调整过多冲击，结构性资源不足对304不锈钢形成一定支持。商务部贸易救济调查局发布公告称,23日对原产于欧盟、日本、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热扎板/卷进行反倾销立案调查。这对国内不锈钢形成一定支持。但当前不锈钢市场需求偏淡，下游采购积极性低迷，而且市场忧虑因贸易摩擦原因，会有不锈钢需要国内市场消化，终端采购需求热情不足，缩小采购周期，对于不锈钢需求形成不利。不过经过淡季之后，后续国内拉动内需政策传导带来的终端改善仍可有所期待。从市场购销看，当前高镍铁市场形成僵持局面，卖方因资源稀少报价相对坚挺。就电解镍与镍铁的相对关系来看，镍铁逐渐略有优势。

　　【走势预测】铜锌镍铝周三小幅反弹，有色上周承压回调，目前下行空间有限，本周低位震荡，目前压力位有效，不看好反弹突破，预测周三冲高回落，操作上建议继续关注做空机会

　　受美元走强压制，贵金属依然关注做空机会

　　【基本面】周一(8月6日)市场缺乏重磅风险事件的指引，但美元在整体向好的氛围中依然表现强势，在主要货币中，英镑的表现最为糟糕，英国政府官员的言论令投资者对无协议脱欧担忧的增加，英镑/美元重挫至11个月低位。在美元维持强势的情况下，金价继续承压，正愈发逼近1200美元/盎司关口，许多分析师预测金价将难以守住这一关键支撑位。影响因素上，虽美国对伊朗制裁的临近，令伊朗局势更加紧张，但并未能够令黄金产生避险需求的动力，由于市场认为贸易摩擦的言论和强劲的美国经济将继续推高美元，推升美元指数延续两周上涨的走势，故此黄金价格仍在美元指数走强的背景下难以有效反弹。

　　【走势预测】黄金白银周二继续下跌，贵金属近期震荡下行走势，目前60日线附近持续承压，伴随美元走强施压，反弹仍显困难，预测周三继续偏弱震荡，近期背靠压力重点做空

　　动力煤本周延续反弹走势，预测还将回调

　　【基本面】目前环渤海港口5500大卡动力煤的成交价在585元/吨左右，5000大卡动力煤的成交价在505元/吨左右。最新一期的丰矿动力煤指导价，秦港5500的离岸平仓价为584元/吨，秦港5000的价格为504元/吨。目前，从秦皇岛港到广州的煤炭航运价格差不多38元/吨，国内煤到华南地区的到岸价在623元/吨左右。由于煤炭市场整体看跌气氛浓厚，下游的零散用户基本以即用即买为主，实力大一些的贸易商由于坑口港口价格倒挂，停止发运，连大型集团公司也是发一列赔一列。 鄂尔多斯大多数煤矿销售惨淡，东胜外环500万吨级的大矿门前与煤场空无一车。很多的露天煤场开始借机做全封闭储煤棚的搭建。

　　【走势预测】动力煤上周触底反弹，本周延续反弹走势，周二冲高回落，630附近承压，笔者认为，动力煤目前反弹空间有限，预测周三冲高回落，操作上等待反弹结束后的做空机会

　　玻璃上行承压，预测周三冲高回落

　　【基本面】　本月以来玻璃现货走势呈现区域分化，厂家以增加出库和回笼资金为主，库存环比小幅减少。由于受到北方地区强降雨等因素的影响，部分厂家大面积低价处理湿玻璃，这也是库存得以快速消化的原因之一；另一方面，随着淡季尾声的到来，贸易商和加工企业开始相继备货，后期厂商库存进一步减少概率较大，原片市场挺价信心依然偏强。与去年同期相比，下游市场信心有所减弱，主要是目前产能增减变化，造成部分区域产能同比增加，同时加工企业订单需求受到贸易战的影响，部分订单减少或者延后。价格方面，全国均价环比略有增加，而部分区域出于库存压力偏大等因素的影响，价格出现一定幅度的回调。期货市场方面，本月期价高位宽幅震荡，震荡重心略有上移。由于8-10月产能计划增加较快。

　　【走势预测】玻璃周二冲高回落，小幅收涨，整体来看，玻璃近期1500一线持续承压，上周五突破1500关口后加速下跌，目前上方空头打压明显，短线来看无量能配合，突破略显困难，预测周三冲高回落，操作上建议1450上方日内做多