重点品种分析

　　金属：

　　铜：

　　中美贸易战重新又成为市场的主导因素，我们认为贸易战的影响，已经开始显现出来，而且双方的逐渐升级，可见中美并不会一帆风顺，市场的焦虑情绪有所加强，在尘埃未能落定之前，这会成为市场最大的助力，我们认为宏观因素是主导因素，基本面暂时退居二线，从技术上看，铜价反弹受阻，我们认为铜价会继续下行，交易上继续参与做空为主。

　　锌：

　　进口锌矿加工费已有回暖，海外锌矿增加逐步兑现，供应缺口有望于下半年继续收窄，此外冶炼厂正常出货，叠加中端加工企业开工率下滑，致国内锌锭库存小幅回升，锌价承压。预计沪锌震荡整理，因此建议新单暂观望。

　　螺纹：

　　环保限产，金九银十，以及人民币的贬值，市场也在消化其对未来螺纹消费的利多预期。但同时，国家对房地产政策的调控，和贸易战的升级加码。对螺纹形成一定利空因素，加上目前，螺纹重新进入高位区间，因此，阶段上螺纹可能要面临一定的压力。技术上，当前价格以4150为压力，短期将面临震荡下行，回调合理目标在3900一线。操作上，空单以4150为防守继续持有，接近3900关口止盈。

　　铁矿石：

　　外盘方面，掉期活跃度较昨日略有提升，近月买盘偏强，价差成交亦不少，以移仓换月为主。单月合约整体偏强运行，上涨0.5左右，套利盘活跃度一般，成交一般，内外盘价差今日稍有压缩。操作建议：铁矿石1809开盘505一线后全天于505一线横盘整理。操作上铁矿石前期多单全部止盈离场，开始布局空单。盘中可依托510为止损于505一线尝试抛空。

　　焦炭：

　　首先低库存，环保，和对人民币的贬值的效应消化完毕，日线上，价格快速拉升，我们认为已经完成了阶段的上涨目标，如前期提示2500是重要压力位，而价格很可能在此处关口会出现大幅受挫，并且伴随持仓的减少，可能阶段性的涨势搞一段落，建议多单做好止盈，近期几个交易日可以尝试做空交易。

　　化工：

　　原油：

　　高盛的首席国际能源行业研究员德拉维尼亚指出，全球石油需求状况在日后将继续强劲，而眼下opec的富余产能也正在被快速消耗殆尽，因此，日后油市供给趋紧将在所难免。

　　高盛指出，尽管美国的产量已经达到历史高位，同时俄罗斯和海湾opec国家也在加速增产，但是这在伊朗断供和委内瑞拉断崖式减产的状况面前，仍意味着供给在大概率上将无法跑赢需求的增速。而雪上加霜的则是，前些年，在油价低迷的背景下，全球石油投资步伐也已严重滞后。

　　因此，该机构认为，布伦特原油有大概率在下半年重返80美元/桶，但本轮油价上涨究竟能走多远和走多高，目前尚受制于供需两端的全面不确定性因素，暂时还难以给出有效的预测。

　　橡胶：

　　截至2018年7月31日，青岛保税区橡胶库存较本月中旬增长3%约20.61万吨。库存增加主要因天然胶、合成胶库存拉动为主，其中合成胶库存增加较多。5月份之后，累库存速度明显增加，这和前期的主产国限制出口以及后来的集中出口橡胶有关。

　　从原料价差关系、基差、非标品价差、现货近远月价差以及库存分析来看，虽然橡胶位于历史性底部，但是目前依然没有触底。当然，考虑到市场的情绪，在1万这个关口，橡胶可能还要徘徊一阵子，不排除短期反弹的可能性。单边空有风险，但是可以考虑一下9-1反套。

　　沥青：

　　综合看，面对供应端的捉襟见肘，沙特与俄罗斯增产或难以弥补供给缺口。沥青方面，贸易商优先消化库存缓解资金压力，导致炼厂整体出货略显清淡，同时传统雨季抑制终端需求，但近期原油价格高位运行，成本端对沥青仍有支撑。操作策略：沥青1812合约今天开盘3340一线后震荡提拉至3420一线。沥青前期多全部止盈，盘中可尝试摸顶空单。日内可依托3450为止损于3420之上尝试抛空。

　　农产品：

　　豆粕：

　　据监测，截至7月27日当周，国内油厂菜粕成交量为74.49万吨，周环比增加18.07%；年初至今，累计成交2042.33万吨，比去年同期的1762.98万吨增加15.85%。操作策略:豆粕1901合约开盘3190一线后震荡提拉至3225一线。操作上豆粕坚定以买进多单为主。盘中可依托3190为止损于3210一线买进多单。今日开仓多单继续拿持。

　　豆油：

　　截至7月末，该国棕榈油库存料环比增加7%,至234万吨，如果预估应验，其将为五个月来最高月末库存水平，也是该国棕榈油库存连续第二个月增加。调查显示，马来西亚7月棕榈油产量料环比增加15.9%,至154万吨，这将是自3月以来，该国棕榈油产出首度环比增加，但仍将是自2010年7月以来的当月产出最低水平。

　　日内操作建议：豆油1901；延续弱势反弹，操作上短线在5810以上逢低多单为主，上方关注5890的压力。

　　苹果1810：

　　苹果期货受下方成本支撑，底部较为明确，整体突破10560元/吨的压力位，形态上形成突破，新一轮趋势性行情开始，时间上此波上涨将持续至新果上市。随着新果上市，对于优果炒作进入尾声，加之消费量的萎缩，市场将逐渐降温，最后一轮炒作将在旺季来临时受消费增加的带动从而达到本年度的高点。

　　当然，虽然趋势性明显，但由于苹果期货投机性较强，加之其保证金比例较高，操作难度较大，投资者应将控制风险放在第一位，轻仓操作，把握时间节点。

　　棉花1809：

　　中国现货指数3128B报16229元/吨，涨1。储备棉轮出成交率53%，成交均价折3128价16296元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，期价保持振荡整理态势，市场资金面对中美贸易争端持谨慎态度，操作策略：棉花1905开盘17800一线后强势提拉至18100一线。操作上棉花重点买进多单为主，盘中可依托17500为止损于18100之下分批买进多单做中长线拿持。第一目标点位24000.