【行情回顾】
文华商品指数夜盘减仓震荡偏强运行，白盘增仓之下是先扬后抑的走势，下午回落之后再次回到了日内均线附近，收盘录得0.32%的涨幅，同时已经是九日连阳，并且创新高也已成事实，平台压力转换为支撑，之上的话将继续形成做多商品的机会。其中，工业品已经是连续两天冲高回落，上引线较长，表明空头压制力量显现，注意追涨的风险；农产品回调跌势收回，两天的光头阳线助涨了做多情绪，关注低吸机会。今日商品指数资金流出8.67亿至1187.05亿元，资金主要是流入农产品，黑色整体流出较多，化工板块也是流出5.45亿元，主要是工业品冲高回落，多头离场所致。领涨品种苹果、郑棉和棉纱，领跌品种郑煤、玻璃和豆二。
股债方面：周二(7月31日)，上证综指上涨0.26%报2876.4点，结束四连阴；深证成指跌0.03%报9178.78点，创业板指涨0.1%报1561.26点。两市今日仅成交2731.13亿元，创逾5个月新低，仅略多于春节前最后一个交易日的地量。7月，上证综指在最低探至2691点后一路上冲至2915点，但随后的四连阴又回吐部分涨幅，月仅涨1.02%；深成指7月下跌2.14%，连续4个月下跌；创业板指跌2.83%，月线亦是四连阴。
7月PMI数据回落，国债期货大幅走强创逾一周新高，10年期债主力T1809收涨0.35%，5年期债主力TF1809涨0.13%。月末最后一日，公开市场操作继续暂停，资金面宽松无虞，银存间质押式回购利率多数下跌，Shibor连续四日悉数走低。央行今日未开展公开市场操作，单日净回笼300亿元。
【原油专题】
截止下午15:00收盘，INE原油主力SC1809合约增仓上涨3.3元或0.65%报513.2元/桶，夜盘开始增仓高开震荡运行，随着仓位下降全天维持震荡运行为主。投资者担忧中东地区和加拿大原油供应减少，而对原油市场供应短缺的预期助推国际油价上涨，国内INE原油走强再创新高。指数沉淀资金12.75亿元(+6160万元)；成交15.5万手，持仓35522(+1504)手。目前主力合约在511附近形成支撑，之上维持强势，走势上依托5日均线的强势。
欧佩克7月份原油产量增加7万桶/日至3264万桶/日，为2017年10月份以来最高水平；欧佩克成员国7月份减产执行率为111%，6月份减产执行率修正值为116%。
【黑色板块】
据中物联钢铁物流专业委员会讯，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，7月份为54.8%，环比上升3.2个百分点。主要分项指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数上升，且幅度较大。新出口订单指数、进口指数、购进价格指数和产成品库存指数明显下降。PMI显示，尽管当前处于高温多雨季节，部分沿海地区受台风影响，但钢铁生产旺盛，接单情况良好，产成品库存减少，出口回落，成本压力趋于缓解，企业效益较好。下半年钢铁行业实现良好开局。
今年以来，因愈发严峻的环保形势，钢铁等高排放产业环保限产力度再度加码。高排放产业限制区域不再仅仅限于京津冀及周边，长三角一市三省、汾渭平原等区域也将纳入。涉及城市数量将从此前的2+26个，增加至80个。
山西吕梁地区近日环保检查力度有所加大，这使得当地部分焦化企业限产力度较前期有所提高。此次环保限产主要依据上半年排放超标次数核定，目前山西孝义几大主流焦化企业受环保检查的影响较小，基本保持满负荷生产，其他小型焦化企业限产20%—30%。
截至7月31日上午8点30分，唐山象屿正丰总库存19.3万吨，其中钢坯库存19万吨。另外7月30日早八点到7月31日早八点，总入库量为0.18万吨，其中钢坯0.16万吨，总出库量0万吨，其中钢坯0万吨。
螺纹(RB1810)：今日期价夜盘减仓震荡运行，早盘增仓之后继续拉涨，快速升至4178的新高之后出现回落，但日内均线支撑较强，减仓之后多头主动增仓继续震荡盘涨，经过昨日的盘整之后，今日多头强势回归，4130一线确认企稳之后的强势拉涨刺激行情或有向4260高点进军的可能。在紧供给和低库存逻辑没有发生改变志强，涨势将持续，只是需要谨防价格偏离均线过远出现的停滞或修复行情。环保限产导致近月价格相对走强，10-1价差短期走强仍将延续。
热卷(HC1810)：今日期价早盘增仓之后继续强势拉涨，经过昨日短暂减仓调整之后，多头资金再度跟进。目前是依托5日均线上行，暂时在4150附近形成了支撑，走势上或真有向4300或4436高点运行的可能，紧供应和低库存是现在推涨的主要动力，今日公布的PMI数据表现不及预期，但未能阻挡供给端带来的担忧利好，目前基差不大，上涨是资金和现货市场共振的结果，期现同时维持高位的概率较高。操作上低吸为主，追涨谨慎。10-1价差在环保利多之下，延续震荡回升。
铁矿(I1809)：今日期价减仓之下震荡运行，录得连续两日调整收阴，目前在494遇阻之后，期价存在下调5日均线和480之间的支撑位，不打破之前还是建议低吸为主，高位没有突破之前也是多单谨慎持有或做好一定保护，等待突破之后再行介入。目前铁矿石的基本面没有明显变化，高库存仍旧是制约其大涨的主要因素，跟随钢价为主，但高低品矿价差走高，表明目前价格抗跌性也较强。因此，操作上等待480附近的低吸机会，同时高位能突破的话少量跟进。9-1正套持有。
焦炭(J1809)：今日期价减仓冲高回落，午后跌破日内均线之后走势转弱，由于偏离均线较远，期价支撑动力欠佳，连续连日大涨之后出现短暂修整也属正常现象，下方较为明显的支撑在2200附近，在没有有效跌破的话涨势仍将延续，在钢材强势的情况下，不排除会冲击2300、2400的高位。目前环保限产陆续影响到焦化企业，同时基差出现负值，继续走强的话需要现货端的支撑因素。
焦煤(JM1809)：今日期价冲高回落，在焦炭午后转弱的情况下，焦煤也是在率先回落的情况下，日内延续调整，在连续数日反弹冲高均未能站稳1200整数位的情况下，表明焦煤的弱势低位还是无法摆脱，很难去跟上焦炭和钢材的节奏，操作上还是低吸谨慎去追高，压力区间还是关注1210-1220。不过，1901合约相对强势，1200支撑之上可逢低买入。
郑煤(ZC1809)：今日期价夜盘震荡运行，早盘增仓打压之后处在低位震荡运行，盘中最低跌至485的位置，还未击穿484的低点，目前处在5日均线压制的下跌趋势当中，在600附近承压，没有突破之前还是逢高抛空为主，接下来继续关注584附近争夺，破位创新低可继续卖出操作。1901合约跌破603之后构成再次卖出的条件，在近月拖累之下，期间下破600之后向590附近运行的概率较高。
玻璃(FG1809)：今日期价减仓高位回落，日内低探20日均线，目前在14770附近平台支撑还是有效的，整体在震荡运行之后，价格承压于1500，迟迟未能突破，换月之际资金离场较多。1901合约也是二次触及1429后回落，不过目前也是处在5日均线之上，期价在1410附近存在支撑，依旧是低吸为主的操作，同时关注高位能否突破。
【农产品板块】
美国农业部每周作物生长报告显示，截止7月29日当周，美国大豆优良率为70%，高于预期，前一周为70%；美国玉米优良率为72%，高于预期，前一周为72%；美国稻米生长优良率降至60%，去年同期为71%；美国棉花生长优良率升至43%，去年同期为56%。
美国农业部出口检验报告显示，截止7月26日当周，美国大豆出口检验量为74.02323万吨，高于预期；美国玉米出口检验量为165.8477万吨，高于预期；美国小麦出口检验量为37.9149万吨，符合预期。
在中美贸易摩擦不断升级的情况下，美豆价格一度跌破830美分/蒲式耳，已经处于种植成本之下。8月USDA报告将对美豆单产进行新年度首次调整，需要关注的基本面因素依然为：美国新作生长期天气及单产、美国旧作需求、巴西及阿根廷新作播种面积及天气情况。
豆粕(M1901)：今日期价夜盘和上午维持强势运行，午后出现减仓跳水，但在重新增仓之后期价形成震荡，未出现进一步回落行情。在昨日大涨之后，顺利站稳3200元的整数位，还是有向3258进军的可能性。同时本身处在涨势当中，阶段性调整或是给出买入的好机会，5日线支撑在3200附近，关注资金的流向。
菜粕(RM1901)：今日期价也是增仓走强之后高位滞涨，震荡运行的情况下，午后减仓跳水，增仓一波打压之下，走势弱势豆粕，最低跌至2508的位置。5日线支撑在2506的位置，同时在2490一线存在平台支撑，此处不有效打破的情况下，涨势还在延续。步入高位区间后防范风险，但目前在多头格局之下，低吸为主，摸顶还是不建议。1809合约一直还是处于震荡区间 2467-2561内，采取高抛低吸的策略。
豆油(Y1901)：今日期价增仓震荡运行之后，下午走势转弱，目前期价处在60日均线附近，虽然是在5770附近存在平台支撑，但是想要突破均线还是存在一定难度，多空还将面临一场势均力敌的博弈。同时期价在5830-5840区间存在平台压制，空头拿此做文章也是可以理解的，所以走势还是存在变数，5770之上可采取低吸策略，打破则存在调整空间，上方关注5830一线能否企稳，不企稳也不去追涨。
棕榈油(P1901)：今日期价增仓高位震荡运行之后，下午开盘出现跳水，低探至4818的低位，同时也是5日均线附近的支撑，走势上未在延续涨势，相对于昨日呈现震荡行情，由于目前期价也是站稳了20日均线，反弹格局还在延续，因此回调的话4800支撑不破还是维持强势，在此位置可尝试低吸买入。
郑油(OI1901)：今日期价夜盘维持高位震荡运行，早盘仅半个小时就出现了跳水行情，一路下探至6180的低位，午后维持低位震荡运行。回调低点处在10日均线位置，目前菜油处在低斜率的反弹阶段，遇到20日均线压力之后，空头增仓介入。因此，不能有效站稳的话，反弹行情将难以为继，跌破6480的话可多单离场，少量反手抛空，6550突破可多单少量跟进。
苹果(AP1901)：今日期价全天几乎是以增仓震荡运行为主，临近收盘的时候行情开始爆发，增仓迅速拉涨了180元左右，预示着在震荡僵局打破之后，多头资金进一步上攻的动能重新跟进，收盘涨246元或2.35%。目前在10390的支撑形成之后，接下来将试探10850和11000的高位。
白糖(SR1901)：今日期价增仓回落37元或0.72%，夜盘冲高5170之后持续回落，倍被40日均线进行压制，不过目前回调未破5日均线，整体涨势没有被破坏，之上的话仍旧是维持强势，下方支撑在5080附近，6月以来的继续下跌发生扭转之后，目前的反弹行情没结束前，操作还是建议低吸操作，突破小幅跟进的思路。9月支撑4950附近，同时关注5000阻力位能否突破，同样是突破可跟多。
棉花(CF1901)：今日期价增仓8.7万手，大涨385元或2.3%，报17155元/吨。在农产品整体回暖之际，棉花此前是一直徘徊不前，不过我们也是建议采取的低吸策略，主要是经过前期犀利下跌之后，期价抗跌性较强，同时贸易战未能进一步发酵，利空因素减弱。今日收盘也是强势站到了60日均线上方，震荡上涨通道或将打开，在16920附近形成新的支撑，操作上继续维持低吸思路。
【化工板块】
天然橡胶生产国协会(ANRPC)： 2018上半年，全球天然橡胶需求同比增长5%，达到696万吨；全球天胶供应量同比增长4.5%，至621.4万吨；上半年全球天胶供需缺口为74.6万吨。
沥青(BU1812)：今日期价增仓高位震荡运行为主，午后减仓之下出现跳水回落，收盘录得8元小幅下跌，还是未能站上3336的位置，存在向趋势线调整的可能。目前20日均线的支撑较为强劲，在没有打破的情况下，还是低吸为主的操作思路。目前沥青的基本面不差，创近两年新高的强势，还是需要原油的配合，国际油价盘旋上升的情况下，沥青关键点位争夺很重要，在没有站稳3336的情况下，资金很难去主动跟进。
甲醇(MA1809)：今日期价减仓6.8万手，午后回落明显，收盘下跌18元或0.61%，报2954元/吨。目前涨势还是卡在3000整数关口，未能进一步上攻的情况下，多头主动减仓离场。不过，目前的升势还在，但在5日和10日均线交织之下，对偏离20日均线的幅度需要修整，关注回调2910-2930附近的买入机会，破位20日均线作为止损条件离场。
PP(PP1809)：今日PP减仓近2.8万手，冲高回落震荡微涨5元，全天行情未有明显多空争夺的痕迹，主要是换月之下离场为主，目前还是依托5日均线的强势，保底是10日均线的支撑，操作还是建议低吸为主，支撑在9530附近。远月是高开低走，在9500整数存在较强支撑。目前雨季对编织袋有较好需求。
PTA(TA1809)：今日PTA减仓逾10万手，收盘下跌32元或0.5%，报收6324元/吨。总体上在昨日冲高减仓的情况下，今日延续多头主动离场之势，持续拉涨之后对均线的偏离度较高，行情需要进行一定修正，目前5日均线在6240附近位置，今日低点至6308附近，多单等待回调的低吸机会，虽然涨势尚未终结，但目前这个位置不建议去追涨。
【有色板块】
中国7月官方制造业和非制造业PMI双双回落。统计局上午公布的数据显示，中国7月官方制造业PMI为51.2，创5个月新低，比上月回落0.3个百分点。7月官方非制造业PMI为54，创近11个月以来新低，前值55；综合PMI产出指数为53.6，前值54.4，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张，但步伐放缓。
上期所指定交割仓库期货仓单日报数据显示，2018年7月31日，铜仓单增加352吨至92640吨，铝仓单增加880吨至726559吨，锌仓单减少150吨至7730吨，铅仓单减少554吨至8246吨，镍仓单减少143吨至15973吨，锡仓单减少240吨至5669吨。
沪镍(NI1809)：今日期价减仓震荡上行，重新站上了112080的平台位置，没有进一步下行至20日均线附近的支撑，昨日我们也提到重新站上支撑的话，强势格局还能延续，否则面临调整压力，主要是目前处在40日均线的多空争夺位置。不过，今日收复之后涨势延续，那么依托支撑还是做多，同时114000关口突破可跟进。
【风险揭示】
分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
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4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。
