橡胶冲高回落，逢高抛空

　　【基本面】青岛保税区和上海交易所的库存继续上升，而日本方面截止到7月20日东京商品交易所的库存为11621吨，较6月底减少255吨。由于日本8月份将进入传统的夏季休假季节，出库量会减少，高库存的压力依旧没有存在。　国内进口方面，我国今年进口积极性低，此外，今年期现价差拉大有限，套利需求减少，进口量总体来看或保持平稳或可能小幅下降。消费方面，替换胎三季度消费高峰，而四季度面临压力，配套胎产销较为平稳，整体内销和去年预计持平或小幅增长。

　　【走势预测】橡胶1809周一冲高回落，收上阳，橡胶近期低位整理，上周回调考验前低的支撑作用，10050一线目前支撑确定，整体上看，橡胶目前上方空头打压依然强势，短期内难以摆脱低位区间，预测周二冲高回落，操作上逢高抛空

　　PP突破前高，周二可依托支撑继续做多

　　【基本面】本周国内PP装置开工率为89.12%，较上周小幅上升；本周国内聚丙烯装置检修损失量约5.17万吨，较上周减少7.84%；周内中煤榆林、上海赛科临时停车检修，上海石化等恢复开车。进入8月份检修厂家有所增加，大庆石化、神华宁煤检修，将影响市场供应量减少。PP港口库存为35.5千吨，环比上周下滑了2.74%，港口库存下降明显。

　　【走势预测】PP1809周一继续冲高，PP上周高位盘整，本周伊始大幅冲高后突破前高，目前前期重要压力位已经突破，短线再度走强，预测周二下探回升，操作上9500上方逢回落多单跟进

　　两粕短线趋势转多，操作上依托支撑日内做多

　　【基本面】　中美贸易战制约了美豆出口需求，利好南美出口市场，但全球大豆供需结构不会变化，2018/19年度全球大豆产需预估缺口318万吨，全球大豆库存延续下滑，新年度全球大豆供需格局持续转好，这为大豆价格底部抬升奠定基础。目前美豆持续弱势也充分反映了贸易战和天气良好的利空，随着美豆进入关键开花期，也步入了天气炒作期，以及美豆出口季除中国外的需求会增加，将限制美豆继续下跌空间。

　　【走势预测】豆粕菜粕周一同步上涨，符合预期，盘中来看，两粕近期触底反弹，目前日线底部抬头后连续上穿，短线趋势转多，目前支撑确定，近期重点关注前高的压制作用，预测周二冲高回落，操作上豆粕3130，菜粕2500上方逢回落多单跟进

　　pp、L、pta、沥青和甲醇本周伊始延续强势，预测周二继续上涨

　　【基本面】国内甲醇现货市场横盘整理，价格波动幅度有限。西北主产区企业低端价格签单顺利，高端价格出货遇阻。除了供给当地烯烃外，甲醇签单平稳，走货情况尚可。西北地区部分甲醇装置开车或者负荷提升，山东等地区部分装置检修结束，甲醇行业开工水平提高。江苏盛虹装置停车检修，国内烯烃开工明显下滑。传统需求无明显改善，装置停车较多，对甲醇消耗有限。进口船货到港数量偏少，国产货源卸货入库时间推迟，港口库存出现回落。国际甲醇市场气氛好转，欧美地区积极推涨。国内甲醇价格相对较低，持货商多将货源发往东南亚等地区。

　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇周一同步上涨， 整体来看，pp、L、pta、沥青和甲醇近期连续反弹后上行承压，上周回探考验支撑，本周伊始再度反弹，目前下方支撑确定，预测周二继续上涨，操作上pp、L、pta沥青和甲醇依托支撑继续做多

　　螺纹热卷铁矿受挫回调，预测将继续冲高

　　【基本面】　8月份国内钢材市场供需将处于相持态势。预计8月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准)，或将在4350元/吨至4450元/吨区间震荡运行。来自钢铁生产重地唐山市的消息则是另一剂“强心针”。唐山市政府7月27日发布通知称，受不利气象条件影响，决定于7月27日12时至31日24时在强化污染减排的情况下采取进一步的应急减排措施，要求全市钢企的烧结机、竖炉全停。唐山市政府7月11日曾发布污染减排方案称，决定7月20日至8月31日开展污染减排攻坚行动。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿上周同步大幅冲高，本周伊始小幅收挫回调，基本面上，政策利好占据上风，目前整体趋势偏强，周五大幅冲高后上方空间打开，预测周二小幅回调后继续冲高，操作上逢回落继续跟多

　　有色本周伊始如期回调，背靠压力继续做空

　　【基本面】最近一段时间，有色金属出现回暖迹象，这主要得益于宏观政策预期边际改善给商品市场带来的利好效果。不过，我们分析认为，现阶段沪铝供需相对平衡，受成本抬升小幅震荡上行，但在淡季背景下，短期继续走强尚缺少催化剂。近期，海外氧化铝价格回升明显，印度公司更是出现591美元/吨高价成交，巴西海德鲁氧化铝厂复产预期不断延后至四季度，海外氧化铝市场短缺支撑价格走强。截至7月24日，澳洲氧化铝FOB价格为495美元/吨，我国氧化铝出口窗口持续开启。6月份我国氧化铝出口量11.8万吨，创2002年以来新高，7月份氧化铝出口订单仍在签订，后续出口量仍将乐观。此外，山西、河南地区铝土矿供应持续偏紧，铝土矿价格上涨推升氧化铝生产成本，而部分氧化铝厂继续实施弹性生产，氧化铝价格将保持强势，中铝7月份已连续三次上调现货销售限价，多重利多因素下，氧化铝重回3000元/吨只是时间问题。

　　【走势预测】铜锌镍铝周一整体回调，有色近期整体承压，反弹乏力，笔者之前预判本周还将回调，今日行情如期兑现，有色上周弱势反弹后止步于低位中轴，连续反弹突破的概率不大，预测周二低位整理，操作上背靠压力位继续做空

　　贵金属持续承压，近期背靠压力位逢高抛空

　　【基本面】消息面，北京时间7月27日消息，黄金期货周四收跌，维持震荡走势，受美元止跌反弹影响，贵金属在2018年低位附近收盘。欧洲央行的货币政策对美元以及黄金的走势，至少在短期内会产生一定影响。COMEX 8月黄金期货收跌6.10美元，跌幅0.5%，报1225.70美元/盎司。近期黄金价格已稳定在1224美元附近，约为年内主力合约最低价。欧洲央行周六没有改变其货币政策策略，符合预期。此前在6月份曾表示将在今年年底之前减少资产购买量 ，并且在2019年年底之前不会加息。欧洲央行仍维持其贷款利率为0%，而央行隔夜存款利率仍为负0.4%。欧洲央行还重申，计划将利率维持在目前水平到2019年夏季。欧洲央行行长马里奥 德拉吉表示，在第一季度经济放缓后，欧元区经济将会稳定增长。

　　【走势预测】黄金白银周一小幅收涨，盘中来看，贵金属近期60日线下方持续承压，目前整体表现较弱，基本面利空因素频出，短线将再次回调整理，预测周二偏弱震荡，操作上背靠60日线逢高抛空

　　动力煤跌破600关口，预测周二加速下行

　　【基本面】动力煤的下游需求也不容乐观。财汇大数据终端数据显示，截至7月25日，沿海六大发电集团动力煤日耗已经由7月初的78.10万吨下降至77.33万吨。以环保为例，“蓝天保卫战”一方面加剧了目前市场采购的冷清氛围，另一方面也在一定程度上减少了今夏社会整体工业用电需求，起到了缓解旺季火电负荷的作用。此外，6月下旬-7月中上旬以来，国内整体气温攀升较往年明显滞后。而高温影响的起点向后推移，也是导致今年夏初火电耗煤需求增速不及预期的重要原因之一。

　　【走势预测】动力煤周一继续回调，盘中来看，动力煤近期震荡下行，目前整体走势较弱，基本面上，动力煤挺价情绪不高，本周伊始跌破600关口，预测周二加速下跌，重点关注前低580附近的支撑作用，操作上空单布局

　　玻璃支撑坚挺，预测周二冲高回落

　　【基本面】玻璃市场期现市场整体表现一般，市场产销情况平平，市场信心继续下滑。玻璃生产企业处于高利润，部分厂家延迟检修，而新增生产线点火引板将加剧市场供需矛盾，另外下游加工厂家外贸订单需求一般，加工厂家谨慎拿货，多持有观望态度。现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1511元/吨，华东地区，山东巨润5mm浮法玻璃出厂价报1615元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1586元/吨。

　　【走势预测】玻璃周一小幅收涨，整体上看，玻璃近期1500一线持续承压，目前20日线上方保持偏多走势，短线来看突破略显困难，预测周二冲高回落，操作上20日线上方逢回落日内做多