橡胶缩量横盘，短期内将维持低位整理走势

　　【基本面】交易所库存继续增加，没有改变的迹象，压制价格的最大利空因素继续存在。从青岛保税区库存来看，略有减少后再度增加，产业链库存显性化和贸易化明显。这显示市场对于价格极度看空。虽然后市将成为价格爆发的导火索，但目前来看，促使价格上周的突发性因素并未看到，库存减少的概率不大。从供应释放季节性来看，天然橡胶产区逐渐进入产量释放周期，六月之后产量逐渐回升，高温来临，需求相对淡季，橡胶基本面变化不大，供需相对疲弱，库存压力依旧较大，进口方面，根据海关总署的数据，今年6月份中国橡胶进口总共进口60.4万吨，环比下降4.5万吨，虽然相比五月进口速度放缓，但是同比增长8.4万吨，约16.15%。2-4月份进口的缺口正在补齐。另外从上半年来看，中国1-6月份累计进口橡胶333.4万吨，比去年缩小8.6万吨，同比减少2.5%。

　　【走势预测】橡胶1809上周延续低位整理走势，目前空头打压强势，短期内难以摆脱低位区间，近期10700下方保持偏空思路，周一继续逢高抛空

　　PP上行承压，短线突破较为困难

　　【基本面】消息面：余姚PP市场价格调整20-50元/吨，市场观望气氛不减，需求观望气氛浓厚，买盘按需补库。齐鲁化工城PP粒价格上涨，部分价格小幅上探，拉丝主流报价在8950-9400元/吨，实盘成交商谈。原料价格：石脑油 CF日本报627.88美元/吨，跌3.61%；FOB新加坡报69.11美元/桶，跌3.81%。韩国丙烯离岸价1050美元/吨，持平，国内丙烯价格8575元/吨，持平。现货价格：东南亚报1250美元，持平；远东地区报1220美元/吨，持平。国内方面：华北齐鲁9100元，持平；华东三圆9300元/吨，跌30元；华南茂名无报价。

　　【走势预测】PP1809上周高位整理，目前上方多重压制，反弹空间受限，近期受成本端挺价影响，期价稳中偏强，但突破前高的难度较大，预测周一冲高回落，操作上背靠9400高空布局

　　两粕趋势走强，近期支撑位上方维持偏多思路

　　【基本面】　供应方面，国产菜籽的减产已成定局，供应缺口通过菜籽进口来填补，因此后市对进口菜籽的依赖程度将更高。2018/19年度加拿大油菜籽出口量预计为1100万吨，高于上年的1080万吨，也保障了我国的菜籽进口来源。　不过随着贸易形势的演变，不少市场人士对菜粕供应可能偏紧的担忧有所升温。有观点认为，随着贸易摩擦持续升级，造成国内蛋白粕缺口，菜粕供应可能转为偏紧状态，由此看好远期菜粕价格。需求方面，前期菜油价格上涨导致菜籽压榨与菜油进口增加，三季度为水产旺季，菜粕需求增加，华南油厂将增加菜籽压榨，以满足菜粕需求

　　【走势预测】豆粕菜粕上周伊始下探考验支撑，随后弱势反弹，周五同步小幅收涨，目前下方整体支撑较强，短线来看支撑位上方维持偏强走势，预测周一继续上涨，操作上重点做多

　　pp、L、pta、沥青和甲醇走势分化，重点推荐沥青甲醇多单布局

　　【基本面】现货市场本周价格保持稳定，中石化炼厂在本轮调价周期维持现货结算价稳点，供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺，但华东和山东炼厂维持低开工和低库存的状态，对于部分大客户存在100-50元/吨的优惠，沥青实际成交价格有所回落。华东梅雨季节结束后，需求预计将有所恢复。在供给端保持低位，市场期待需求旺季到来的阶段，现货价格预计保持坚挺。昨日国内沥青现货价格持稳。下游需求并无明显改善，炼厂采取优惠以刺激出货。长三角地区受天气下游需求以及部分炼厂出货，库存消耗缓慢。西北地区疆外需求优于疆内需求，主力炼厂维持较低开工率，库存小幅下滑。东北地区道路需求清淡，焦化近期分流力度增大，整体库存仍在中等偏高水平。山东地区贸易商采购积极性较低，部分炼厂采用优惠价格以刺激出货，下游需求释放有限。华南西南地区受天气影响下游需求，部分炼厂出口分流资源。

　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇近期走势分化，整体上看，pp、L、pta、上周承压整理，目前反弹空间受限，短线突破概率不大，沥青甲醇目前稳中偏强，伴随需求端的逐渐打开，行情还将进一步冲高，操作上pp、L、pta高空布局，沥青甲醇继续多单跟进

　　螺纹热卷铁矿短线存在回调需求

　　【基本面】7月13日当周，全国建材钢厂螺纹钢产能利用率67.42%，环比上周小幅下降0.52个百分点。其中，长流程产能利用率为73.67%，环比上周小幅下降0.91个百分点。短流程产能利用率为43.35%，环比上周上升0.96个百分点。产量方面，7月13日当周，全国建材钢厂螺纹钢产量307.56万吨，较上周下降2.38万吨。其中，长流程螺纹钢266.8万吨，较上周下降3.28万吨。短流程螺纹钢产量40.76万吨，较上周增加0.9万吨。随着钢材价格回暖，电炉利润开始回升。根据利润模型模拟，当前电炉利润在400—480元/吨左右。利润回升带动电炉开工率走高。数据显示，53家独立电炉生产企业，7月13日当周，产能利用率65.23%，环比大幅增长3.1个百分点。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿上周高位震荡，盘中来看，螺纹热卷铁矿石近期反弹冲高，前期利好消化后上周回归整理态势，目前反弹连续性不足，短线来看存在回调需求，预测周一冲高回落，操作上背靠压力位高空布局

　　有色走势分化，近期重点推荐锌镍多单布局

　　【基本面】宏观面，美元小幅回落，但原油大跌拖累金属价格。昨日国内宏观数据集中发布，国内宏观经济下行压力继续显现，亦使得基本金属承压。基本面，供给端，目前港口镍矿库存延续回升趋势，镍矿供给近期偏宽松；国内环保因素渐退，镍铁厂家部分复产，但短期镍铁供给仍受限，镍铁价格高位坚挺，对镍价有较好支撑。需求端，不锈钢价格近期窄幅震荡，下游受消费淡季影响整体偏弱。数据显示，上海期货交易所锌库存已持续下降到58016吨，其中期货仓单9275吨。社会库存方面，截至上周五，我的有色网统计的全国锌锭总库存在12.31万吨，较前周减少1.61万吨；SMM统计的三地锌库存同样下降1万多吨至9.93万吨。

　　【走势预测】铜锌镍铝上周整体反弹，盘中来看，目前个别品种空头压制依然较为明显，铜铝趋势较弱，短线来看低位震荡走势还将延续，前期重点推荐锌镍多单，上周走势符合预期，有色目前走势分化，锌镍趋势偏强，近期操作上可重点多单布局

　　贵金属空头主导，周一继续偏空操作

　　【基本面】金价上周延续跌势，跌至一年低位，因美联储主席鲍威尔坚称，在经济走强之际有必要进一步加息，何氏论金认为此番言论推高了美元，黄金新低迎来突破，最低到了1211附近。美国经济仍然良好，利率仍在攀升，因此目前而言这也是利好美元但利空黄金。黄金市场的弱势还在继续，金价目前维持在1230美元下方，美元的持续强劲使得黄金承压。由此看来黄金和美元之间的负相关关系还是比较明显的。近期金价受到的打压，背后主导因素显然就是美元。综合来看，在当前美国经济强劲的情况下，黄金后市还会继续受此影响。

　　【走势预测】黄金白银上周大幅回落，盘中来看，贵金属周三大幅破位下跌，行情回落至年度最低点，周四周五连续反弹修复，目前利空因素较多，周三超跌后下方空间打开，目前位置仍有继续回调的风险，预测周一回调，操作上可继续偏空思路

　　动力煤震荡筑底，操作上日内做多

　　【基本面】　中国煤炭工业协会上述负责人表示，尽管产地市场环保、安监等检查接连进行，对煤炭有效供给产生一定影响，但在国家多项保供措施保障下，煤炭库存下移顺畅，长协煤供给稳定，削弱了供给紧张对煤价形成的上行压力。从日耗来看，东南沿海近一周日耗一直徘徊在73万吨左右，整体增幅低于预期，且随着社会库存不断下移，沿海主要电厂库存不断向上攀升，7月12日创下近5年来的新高，为1543.27万吨。在高库存背景下，电厂采购意愿偏低，需求不足使得煤价下行压力加大。

　　【走势预测】动力煤近期趋势走弱，上周震荡筑底，整体上看，动力煤回调空间有限，600附近关口跌破概率不大，目前反弹压力较大，预测周一偏强整理，操作上多单可以介入

　　玻璃难以突破前高，短线回调风险较大

　　【基本面】中国玻璃综合指数为1155.04，较昨日变化-0.60 或-0.05%;中国玻璃价格指数为1185.33 ，较昨日变化-0.79 或-0.07%;中国玻璃市场信心指数为 1033.88，较昨日变化 0.17 或 0.02%。现货市场：国内 5mm 浮法玻璃平均价格为 1600.48 元/吨，环比涨-2.21 元或-0.14%。重质纯碱价格分别为：华北地区为 1950.00 元/吨，华南地区为 1950.00 元/吨，华东地区为 2200.00 元/吨，华中地区为1900.00 元/吨，西南地区为 1950.00 元/吨;重油出厂价格：镇海炼化为 3100 元/吨，福建联合石化为 4530元/吨，环比持平;华东地区燃料油市场价格为 3000 元/吨，环比持平;石油焦(3#B)东明石化出厂价格为1660 元/吨，环比持平。生产线与库存：浮法玻璃生产线总数 364 条，总产能 13.05 亿重量箱;生产线开工数 234 条 ,生产线开工率 64.29 %，生产线开工数较上周变动-1.00 条;生产线库存 3245.00 万重量箱，库存较上周变动 14.00万重量箱。

　　【走势预测】玻璃上周高位回调，周五小幅收涨，目前1500附近持续承压，市场观望情绪浓厚，短线突破概率不大，大海认为，玻璃目前整体偏空，短线仍有回调风险，预测周一偏弱整理，操作上背靠压力位重点做空