橡胶缩量整理，操作上逢高抛空

　　【基本面】从供求方面来看，东京和上海两个市场的高库存依旧是限制橡胶价格走势的最大压力。7月第一周的上海交易所指定库存上升至51万吨，而上周后半段泰国现货价格下跌也预示了主要产地国今年下半年的天然橡胶产量也在慢慢的起来，近期东京市场上的期货价格对于现货价格的贴水情况可能较难改善。但同时需要注意产地国减产以及限制出口等政策上的变化。

　　【走势预测】橡胶1809周一低开高走，橡胶近期缩量整理，本周伊始小幅上涨，目前下方回调空间有限，上方持续承压，伴随基本面无主导性因素，短期内难以摆脱低位区间，预测周二偏弱震荡，操作上短线做空

　　PP支撑较强，操作上短多布局

　　【基本面】华北地区PP价格延续高位整理，货源供应一般。商家根据自身货源随行出货，受石化成本支撑，让利空间受限。下游工厂延续按需采购，实盘成交一单一谈。PP市场行情呈现窄幅盘整走势。期货盘面低开反弹，对市场心态影响有限。部分石化出厂价上调，对市场的成本支撑路也增强。贸易商多随行出货，部分商家受石化调涨影响小幅高报；下游厂家主动接货意愿偏低，市场成交偏淡，实盘小幅让利销售。华南地区PP价格部分小涨，货源供应一般。石化华南部分价格上调，商家随之跟涨出货。下游工厂实盘按需采购，成交一单一谈。华东地区PP价格稳中向好运行，个别牌号小涨50元/吨。期货高位震荡缺乏指引，但石化稳价支撑加之区内资源量有限，因此贸易商价格仍延续高位。下游终端接盘稍显谨慎，实盘显平淡。

　　【走势预测】PP1809周一下探回升，整体上看，PP上周大幅下跌后行情回调至日线下方，重返弱势区间，本周伊始下探考验支撑，9050关口支撑确定，笔者分析，PP目前有一定成本支撑，短线来看回调空间不大，预测周二偏强震荡，操作上依托支撑短线做多，下破观望

　　两粕横盘整理，预测近期将大幅冲高

　　【基本面】周五国内豆粕现货市场基本稳定，沿海主流报价继续在3100元/吨附近波动。6、7、8月份进口大豆到港量将保持高位，月度均值预计在950万吨左右，主要以进口巴西大豆为主。巴西升贴水报价上涨及人民币连续贬值令巴西大豆到港成本增加。四季度以前国内大豆供应仍会保持宽松，一定程度上延缓豆粕市场受到的冲击。四季度后国内大豆供应将出现缺口，进口美国大豆成本价比当前巴西大豆至少高出500元/吨，成本因素对远期市场具有较强支撑作用。内外盘需要彼此调试，市场波动程度有望加剧。

　　【走势预测】豆粕菜粕周一震荡走势，两粕上周冲高后偏弱震荡，基本面上两粕贸易战利好提振，短线支撑较强，短期内回调空间不大，近期频繁放量，预测短期内将有一波大幅冲高行情，操作上多单重点布局

　　pp、L、pta、沥青和甲醇行情分化，重点推荐沥青甲醇多单操作

　　【基本面】消息面上，媒体称，沙特国有石油公司“沙特阿美”IPO的准备工作停滞不前，以及沙特阿美调低售往亚洲、美国、欧洲等地区的原油售价和EIA原油库存意外大增等因素使得日内原油承压回调。但美国能源信息署周四公布报告显示，截至6月29日当周，俄克拉荷马州库欣原油库存减少211.3万桶，连续7周录得下滑且降至2014年2月以来最低水平；同时，美国汽油库存减少150.5万桶；此外，美国国内原油产量连续第三周维持在1090万桶/日不变均为原油提供重要支撑。综合看，虽然沙特下调官方油价和EIA原油库存增加施压油价，但美国汽油库存下降叠加产量增速放缓仍对原油形成支撑。沥青方面，长江沿岸省份陆续出现强降雨天气，道路施工受限，沥青刚需偏弱，但是原油价格高位运行，对沥青价格支撑明显。

　　【走势预测】pp、L、pta、沥青和甲醇近期走势分化，整体上看，沥青甲醇近期频繁放量冲高，本周伊始如期大涨，符合预期，目前多头势能较强，操作上偏多思路，pp、L、pta目前整体基本面偏弱，反弹缺乏驱动力，近期重点关注下方支撑位的有效性，操作上背靠压力位短线做空

　　螺纹热卷铁矿整体反弹，近期盘整为主

　　【基本面】上周国内建筑钢材价格大幅下跌，成交表现清淡。在需求未达预期，钢厂复产时间待定的情况下，市场整体心态偏空，悲观情绪显现，价格上涨仍旧缺乏有力支撑，另一方面市场库存压力不大，且商家成本偏高，未有过低抛售意愿。截止7月5日，全国螺纹钢社会库存为467.06万吨，环比下降14.84万吨，全国热卷社会库存为208.35万吨，环比上升2.22万吨，钢材库存低位运行，对钢材价格形成支撑。

　　【走势预测】螺纹热卷和铁矿周一整体上涨，螺纹热卷和铁矿近期偏弱震荡，上周频繁下探考验支撑，本周伊始整体反弹，笔者分析，在库存因素提振下，螺纹热卷铁矿石目前下方回调空间有限，目前黑色整体承压，短期内盘整为主，周二重点把握反弹结束后的做空机会

　　铜锌镍铝整体弱势，短线来看重点空单操作

　　【基本面】　国内热点城市陆续出台新一轮打压地产销售的新政，主导了有色金属市场的交投情绪。国内锌市虽然在现货供求端存在一定支撑，但7月4日，作为空头重点配置的锌品种“拿下”了当日国内大宗商品的最大跌幅，并创一年新低。7月5日沪锌跌势加剧。锌价趋势看空的长期动力，即锌精矿新增供应将在今年尤其是下半年明显放大的预期已经离现实越来越近。伦锌的现货升水保持在50美元水平高位，LME库存增速停滞，但伦锌依然领跌。但仍有因素或再度影响锌价流畅性下跌，也导致了锌市场的外强内弱。就锌价长期看空的趋势，节奏上，业内讨论的“三季度看库存，四季度看精矿”的观点确实站的住脚。锌市场低库存的特点非常明显。

　　【走势预测】铜锌镍铝周一同步反弹，有色上周频繁放量回调，空头强势，本周伊始反弹回升，笔者分析，有色本周空头压制有所收敛，但短期内整体弱势不改，操作上重点把握反弹结束后的做空机会

　　贵金属弱势反弹，依托支撑短线做多

　　【基本面】上周五，受非农数据喜忧参半的影响，金银表现相对平淡，陷入震荡格局。内盘方面，由于美元指数回落，受汇率影响，内盘或将更弱于外盘，但整体大的震荡格局并不会发生改变。ETF 持仓方面，SPDR 黄金ETF 持仓再创新低，下跌了 1.18 吨，目前为 802.24 吨;SLV 白银ETF 持仓保持不变，为 10087.04 吨。世界黄金协会上周五在报告中称，全球黄金 ETF 持仓 6 月份下跌了 49.3 吨。加息方面，据 CME“美联储观察”，美联储 9 月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率回升至79.5%;12月至该区间的概率为40.8%。数据方面，上周五公布的美国 6 月非农报告喜忧参半。就业人口增加 21.3 万人，好于预期，但失业率意外录得 4%，为今年 3 月以来最高水平，且 6 月平均时薪环比增长不及预期。

　　【走势预测】黄金白银周一低开高走，基本面上，贸易战升级，美元指数连续下跌等因素驱动下，贵金属近期弱势反弹，目前日线低位抬头上穿，短期来看支撑较强，易涨难跌，目前六十日线关口阻力较强，能否突破还待观察，操作上日线附近短多布局

　　动力煤区间震荡，操作上短线高抛低吸

　　【基本面】　截止7月9日，沿海六大电厂库存合计1530.3万吨，较上月同期增加269.9万吨或21.4%，日耗煤量为74.2万吨，较上月同期增加4.9万吨或7.1%。存煤可用天数为20.6天，和上月相比，增加2.4天。另据中国煤炭报消息，相关部门预计，今年“迎峰度夏”期间，最大用电负荷将会比去年明显增加。虽然短期电力需求预期仍然较好，但从整体宏观经济形势来看，固定资产投资增速的持续下滑势必会拖累工业生产和用电需求；如后期贸易摩擦持续升温，并导致出口增长放缓，中短期国内工业生产和电力需求恐将都会受到一定负面影响。

　　【走势预测】动力煤周一小幅震荡，笔者分析，动力煤中长期格局依然偏强，近期受空头压制技术上存在回调需求，但需求端平稳增长，下行空间不大，近期区间震荡，操作上620，650区间高抛低吸

　　玻璃承压震荡，预测短期将大幅回调

　　【基本面】　2018年7月9日中国玻璃综合指数1153.37点，环比上涨1.05点；中国玻璃价格指数1183.74点，环比上涨0.91点；中国玻璃信心指数1035.20点，环比上涨0.33点。 周末以来玻璃现货市场总体走势一般，生产企业产销情况没有明显的增加，市场信心平平。近期华南和华东都要组织区域协调会议，厂家试图提振市场信心。预计近期华南和华东等地区厂家报价将有小幅度的上涨。而当前玻璃加工企业的订单情况一般，环比增量有限。

　　【走势预测】玻璃周一小幅震荡，盘中来看，玻璃前期冲高后上行承压，近期横盘震荡，目前反弹驱动因素不足，突破难度较大，短期内大概率回调整理，操作上1480下方逢高抛空