【行情回顾】

　　


　　文华商品指数夜盘减仓震荡微升，周一早盘冲高回落剧烈波动，随后在仓位持续增加的情况下，全天维持震荡涨势，尾盘再创日内新高，全天上涨0.51%，我们给出的平台区域再次得到支撑走强，商品指数维持高位震荡的判断。日内增仓37.3万手，资金流入19.49亿元至1142.48亿元。工业品涨势强于农产品，在中美贸易战阴云暂时消散之后，有色和化工领涨。今日领涨品种沥青、苹果和棉花，领跌品种棕榈油、大豆和两粕(菜粕、豆粕)。

　　周一(7月9日)，上证综指大涨2.47%报2815.11点，连续收复5日、10日均线，1个月来首次连续收涨；深成指涨2.8%报9160.62点，创业板指涨2.64%报1581.93点。两市成交3259.33亿元，上交易日成交3564亿元，价升量减值得注意。国债期货午后冲高回落收跌，10年期债主力T1809跌0.14%，5年期债主力TF1809跌0.09%。股市等风险资产反弹，避险情绪弱化，资金面现收敛迹象，交投情绪偏谨慎。

　　【原油专题】

　　


　　截止下午15:00收盘，INE原油主力SC1809合约低开增仓上涨2元或0.4%报497.7元/桶，目前总体处在下行通道当中，高位关注501的突破情况，站稳的话则有望重新冲击前高。盘中虚破之后低位490附近的支撑还是有效的，暂时还是震荡操作思路。今日指数沉淀资金14.28亿元，流入1.92亿元；成交21.9万手，持仓41004(+5356)手。

　　贝克休斯数据显示，至7月6日当周，美国石油活跃钻井数增加5座至863座，近三周以来首次录得增加。美国石油和天然气活跃钻井总数增加5座至1052座。

　　美国能源信息署(EIA)报告预期，美国7月页岩油产量将增加14.1万桶/日至734万桶/日，较6月高12.8万桶/日。

　　美国统计局数据显示，美国5月原油出口达200.5万桶/日，4月为175.6万桶/日。

　　美银美林称，伊朗原油出口减少50至100万桶/日或将让布伦特原油价格上涨8至9美元/桶；伊朗停止出口原油可能会让油价涨至120美元/桶高位。

　　利比亚国家石油公司称，利比亚当前原油产量为52.7万桶/天。

　　【黑色板块】

　　截至7月9日上午8点30分，唐山象屿正丰总库存15.7万吨，其中钢坯库存15.5万吨。另外7月6日早八点到7月9日早八点，总入库量为0.2万吨，其中钢坯0.2万吨，总出库量0.14万吨，其中钢坯0.13万吨。7月9日下午唐山普方坯追涨10，累涨20，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3630，现金含税。

　　住建部等七部委，近日联合印发了《关于在部分城市先行开展打击侵害群众利益违法违规行为治理房地产市场乱象专项行动的通知》，在北京、上海等30个城市先行开展治理房地产市场乱象专项行动。

　　而七部委进行房地产市场专项治理行动中对终端工地的影响，从专项治理的内容就能发现，其实短期内基本落不到用钢表现头上，该专项行动主要范围为打击投机炒房团伙、打击房地产“黑中介”、打击虚假房地产广告等。此次专项治理主要是对房地产不合理合规的价格上涨进行遏制。

　　中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计数据，1-6月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品12万台，同比增长60%。其中，2018年6月销售1.4万台，同比增长58.8%。

　　河北省冶金行业协会称，2018年以来，河北钢铁行业呈现“产量减效益增”态势，1-5月份在粗钢、生铁、钢材产量同比分别减少752万吨、1334万吨、404万吨的情况下，依然保持高盈利势头，全省钢铁行业实现利润334.31亿元，同比增长119.66%。

　　螺纹(RB1810)：今日期价全天以增仓上涨为主，在周五触及3733附近低点之后回升，早盘跳涨之后回落，但在钢坯价格坚挺带动之下，期价一路高歌，同时也是突破了近期3816的高位。在3800一线站稳之后有望冲击前期高点3910一线，目前在环保高压之下，供给增速难有明显提升，随谈身处下游消费淡季，目前的低库存使得价格也是较为抗跌的，同时中美贸易战没有再度爆发利空消息，因此存在向震荡区间上沿运行的动力。操作上仍旧高抛低吸的思路，3800之上维持强势震荡，上方关注3840和3910的争夺，冲高风险将加大，高位突破难度较大。

　　热卷(HC1810)：今日期价减仓走强，在上周五守住了3800的支撑之后，空头资金大举撤退，目前处在3783-3940的震荡区间内，此前受到中美贸易战的利空压制，呈现震荡回落走势，目前在关系缓和之后向区间上沿运行，短线3870之上走势趋强，同时上方关注区间上沿的压力，不能突破的话亦很难再去冲击4000附近的前高位置，操作上采取低吸高抛的方式。

　　铁矿(I1809)：今日期价增仓低位企稳回升，在此下探452后增仓上行，且在站稳460之后，将维持高位强势震荡运行，港口高库存目前已是常态，钢厂库存方面也是随采随用，维持在26天的水平，对价格没有支撑也没有明显压力，人民币的贬值使得进口成本增加，期价上行也在情理之中。钢材持续不下，也给其带来支撑，随后环保压制，但库存本身不高，对原料需求没有明显变化。建议459之上可继续少量介入多单，9-1正套持有。

　　焦炭(J1809)：今日期价在此试探1990之后减仓震荡回升，早盘拉涨之后维持强势运行，午后多头主动增仓上行，全天上涨超1%报2031元/吨，守住了我们给出的支撑之后，短线呈反弹态势，同时突破2020之后形成短线突破买入机会，接下来关注2045的突破情况下，高位阻力位2080附近。目前焦炭下跌趋势尚未结束，确认出现拐点需要行情进一步突破走强。短线来看低位1990-2000的支撑有效。

　　焦煤(JM1809)：今日期价减仓上涨6元或0.52%报1157.5元/吨，未能有效站稳我们给出的第一压力位1158，关注夜盘能否有效突破，站稳的话空单建议暂时离场，上方关注第二阻力位1170一线，若再能站上的话短期跌势或已经发生了变化，可少量介入多单。不过，总体上焦煤的弱势低位使其上涨空间有限，属于弱势品种。

　　郑煤(ZC1809)：今日期价震荡运行为主，减仓微涨2.2元或0.35%报629.4元/吨，连续两日下跌之后上周五期价探至621.8元的低位，总体上目前在631附近承压的同时，下方620没有跌破之前还是维持震荡走势。目前处在电力消费旺季，6月中下旬以来，湖北、浙江、河北南网纷纷出现连日高温天气，单日负荷已经逼近甚至达到年内新高。这也是煤价居高不下的主要原因，另外运费的上涨也对价格提供了支撑，不过高位盘整的主要原因还在于政策的压价。操作上在区间没有打破前按照震荡原则处理。

　　玻璃(FG1809)：今日期价减仓震荡运行，全天在1455-1467的区间内窄幅波动，钢价的上涨未给其带来拉涨带动作用，已经连续的哥交易日盘整。主要是目前的高温多雨天气影响运输和施工，随着雨季和三伏天的到来，消费也将步入淡季。目前沙河安全玻璃升水期货30元，整体幅度不大，无法给期货带来明显支撑。因此，多单继续持有的同时，关注高位1484能否突破，亦可采取短线滚动日内操作。

　　据中国玻璃协会统计，2018年1-6月份增加新建生产线1条，增加年产能300万重箱；冷修复产生产线11条，恢复年产能4446万重箱；冷修停产生产线6条，减少年产能2040万重箱。上半年净增加年产能2706万重箱。国家统计局公布的数据显示，5月份平板玻璃7137万重箱，同比增加减少0.70%；1-5月全国平板玻璃累计产量约34497万重箱，同比减少1.3%。

　　【农产品板块】

　　上周五发布的美国农业部出口销售报告显示：截至6月28日当周，美国大豆出口销售合计净增102.03万吨，高于预期；美国豆粕出口销售合计净增19.44万吨，符合预期；美国豆油出口销售合计净增4.04万吨，符合预期；美国棉花出口销售合计净增28.62万包，低于四周均值；美国玉米出口销售合计净增67.28万吨，低于预期；小麦出口销售合计净增44.01万吨，符合预期；稻米出口销售合计净增4.16万吨，较前四周均值下降逾50%。

　　豆粕(M1809)：今日期价出现横盘震荡的走势，没有受到美豆回落的影响出现下行。不过豆粕在3121附近也开始出现反复，在没有明显的资金进场的情况下豆粕短期继续走强的概率降低。期价可能开始横盘震荡的可能性较大。建议投资者围绕着3121附近的颈线采取上多下空的策略。如果日内没有超过20点以上的浮赢不建议持仓过夜。

　　菜粕(RM1809)：今日期价小幅增仓回调，菜粕走势偏弱于豆粕。盘中也是建议客户轻仓布局了一些空单捕捉回调行情，期价跌破2528之后可能奔着2500附近的支撑去回调。止损暂时建议放在2560附近。双粕现在还是受到贸易战的影响出现反复的概率比较大，所以建议投资者在进场之后一定要设好止损，严格执行操作机会。

　　豆油(Y1809)：今日期价冲高回落，但是日线豆油依旧出现反弹形态。豆油在经历之前的大跌之后目前处于减仓减仓修复行情阶段。短期看市场没有新的资金进场，多以减仓反弹的走势为主。建议投资者日内短线参与即可，日线重要的压力位依旧在5690附近，盘中关注下5、10日线的支撑作用。

　　棕榈油(P1809)：今日期价同样出现了冲高回落的走势，棕榈油在上周二尝试突破4930的阻力位受阻之后开始出现回调行情，目前来看回调仍然在继续，建议投资者可以日内背靠4846附近的阻力位采取高抛的策略。如果棕榈油再次回到弱势下行的节奏中来，那么豆油势必会受到影响，这是投资者要重点关注的。

　　郑油(OI1809)：今日期价延续震荡走势半个多月了，在没有新的资金介入之前，郑油依旧延续震荡的概率比较大。建议投资者继续关注下6406-6598这个区间高抛低吸的操作策略。目前的价位并不适合进场，投资者还是耐心等待。

　　棉花(CF1901)：今日期价出现小幅增仓反弹的走势，棉花上周还是受到了贸易战的影响出现了比较明显的回调行情，期价连续考验16210附近的平台支撑作用，本周一来看这个支撑还是起到了非常关键的作用，开始出现反弹。建议投资者继续轻仓依托这个16210附近的平台做止损轻仓采取试多的策略。期价跌破16210之后棉花再次回到空头趋势，多单回避。

　　白糖(SR1809)：今日期价延续增仓下跌的空头趋势，白糖在6月28日开始出现增仓下跌开始，至今已经跌了8个交易日，之前云数据也一直在提示投资者熊市不言底，而白糖从月、周、日的周期来看都是很明显的空头共振下跌行情。投资者继续背靠5日线持有空单即可，止损不断下移的情况下收获颇丰。而没有持仓的投资者关注下期价反弹至5日线附近的布局空单机会，不建议杀跌。

　　苹果(AP1810)：今日期价增仓尾盘出现小幅反弹，苹果最近走势比较平稳，一直处于横盘调整阶段。小时线来看苹果在9235附近有很强的平台支撑作用，而今日出现增仓，关注周二会不会持续性的资金流入，如果有持续性的话苹果接下来反弹的目标看到9610附近。如果反弹不持续苹果依旧是震荡为主。

　　【化工板块】

　　据甲醇网消息，7月国内有8家甲醇装置检修，涉及总年产能335万吨，7月MTO检修方面江苏斯尔邦7月20日开始检修计划30天。

　　沥青(BU1812)：今日期价继续增仓创出近1个月的新高，沥青接下来很快就要挑战3336的前期高点。投资者可以发现最近一周多的时间沥青增仓的继续比较明显，在有资金不断进场的情况下也就说明市场是非常看好沥青的上涨行情。如果有多单的投资者依旧可以持有，止损注意上移。而没有持仓的投资者则要抓住回调5均线附近的机会寻找开仓多单机会。或者是等待期价增仓强势突破3336之后的买入机会。

　　甲醇(MA1809)：今日期价出现了比较明显的减仓迹象，但是甲醇依旧保持着很强势的上涨形态。日内建议客户轻仓布局了少量多单，在甲醇还没有完全增仓加速上涨的情况下，抓住回调试多的机会。如果没有持仓的投资者也可以考虑在2856的平台之上采取低吸买入的策略，关注下甲醇本周能否冲击2017年2960的高点。

　　橡胶(RU1809):今日期价延续底部调整形态，虽然收盘橡胶是收大阳线，但是并没有改变空头趋势，也没有突破底部的震荡区间。所以云数据认为橡胶依旧是底部盘整行情，日内短线交易即可，目前并没有见底信号出现。不建议投资者去抄底做多。

　　PTA(TA1809):今日期价继续保持强势上涨态势，盘中增仓迹象非常明显。在确定5560附近的底部支撑之后TA走出了一波比较强势的上涨行情。今日有创出了近1个半月的新高，说明TA暂时依旧出现强势阶段。现货价格依旧升水与期货的情况下，也对期货价格形成了支撑。有多单的投资者继续持有，止损上移5880之上。没有多单的投资者建议等待个回调寻找买入机会，追买止损较大。

　　【有色板块】

　　上海有色网报道，今日金川公司电解镍(大板)上海报价112500元/吨，桶装小块113700元/吨，较上周五持平，出厂价格接近于金川镍现货市场成交价格。

　　上期所指定交割仓库期货仓单日报数据显示，2018年7月9日，铜仓单减少2408吨至136896吨，铝仓单减少3266吨至736720吨，锌仓单减少1644吨至22404吨，铅仓单增加1786吨至5333吨，镍仓单减少573吨至20003吨，锡仓单减少99吨至6353吨。

　　沪镍(NI1809)：今日期价出现止跌，不过沪镍目前依旧出现回调形态。期价在112080之下还是保持回调试空的操作策略，盘中关注下110350附近的支撑会不会被跌破，如果这个支撑下破沪镍可能再次展开加速回落的走势。反之期价如果突破112080的平台压力位可能重返高位震荡区间，需要投资者关注下沪镍多空节奏的变化，采取多空不同的策略来应对。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。