刘志强：七月“开门黑”，沪指创28个月新低
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千变投资-以小博大团队交易提示：A股今日迎来7月份首个交易日，也是下半年首个交易日，沪指低开后一路单边下行，收盘重挫2.52%，再创2016年3月以来的两年多新低，收报2775.56点。两市合计成交3576亿元，行业板块全线下跌。值得一提的是除了A股自身探底特征明显之外，与美国股市相比，A股当下估值优势也开始显现。从破净股数看，今年二季度A股破净数达到278家，创2005年以来新高，历史上在市场底部区域A股破净股数量往往剧增。市场整体估值水平已经低于上证综指2638点，结构分布类似2013年6月的1849点，政策具备微调条件，市场有望迎来破后而立的机会期。此前市场调整的主要原因是担优信用、流动性风险等。近期相关各方均发出积极维稳信号，且年中时点资金面未见明显紧张局势，加上央行年内第三次定向降准即将落地，将有助于缓解市场对流动性的担忧，改善资本市场预期。短期建议投资者可逢低适当参与反弹多单，切勿追涨杀跌。
国内商品期货方面，涨跌互现,整体偏弱。油脂油料悉数上行，两粕携手大涨。能化板块表现偏强，原油再创上市新高。三大期指继续跳水，旧重挫逾4%。黑色系集体下挫，焦炭大跌超2%。有色金属疲态尽显，沪铜触及一个月低位。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.43%，报159.31点，目前转入震荡盘整，建议投资者高抛低吸短线交易为主。国内炼焦煤市场暂稳运行。山西多数地区经历新一轮降价后暂稳，但一方面下游焦钢企业环保限产对焦煤的需求仍在减缓，个别煤矿出现销售压力。另一方面下游焦市面临降价拐点，焦煤支撑无力，预计成交价仍将继续下调。华东和华中地区炼焦煤市场价格较稳，且近期不受山西市场下跌影响，个别大矿在周末对低硫主焦补涨50元/吨。焦炭市场现货价格弱稳运行，唐山地区部分钢厂焦炭采购价已提降50元/吨，焦企抵触情绪强烈，焦钢激烈博弈中。同时焦企销售情况下滑，订单量较前期减少。下游钢厂对高位焦价抵触情绪大，有意控制到货量打压意向强烈，个别钢厂仍有补库需求，短期内供需情况仍未发生根本改变，焦价下跌阻碍大。上周钢材社会库存和钢厂库存连续第二周转增，预示着库存去化周 期结束，近期南方高湿天气导致需求难以大幅释放，但环保压力之下限产区供给边际增量有限。人民币汇率快速贬值提升铁矿石进口成本，不过供应继续攀升，需求仍受环保压制，基本面依旧疲弱。双焦方面，焦炭主产地区受环保影响明显，但高利润下焦企开工率依然保持平稳，且钢企需求不振将增强打压焦价的动力，部分地区钢厂开始提降焦价，焦煤受焦企开工率持续低位运行影响，库存出现快速累积，供应偏宽松，山西多数地区经历新一轮降价后暂稳。
USDA上周五公布的报告显示，美国2018年大豆种植面积预估为8955.7万英亩，大豆种植面积35年来首度超过玉米的种植面积，美国6月1日当季大豆库存为12.22亿蒲式耳，高于2007年创出的前纪录高位10.92亿蒲式耳。美国国务院要求盟国在11月4日之前将从伊朗进口原油的数量降至零， 利比亚油港控制权转变使石油出口受阻，加拿大的Syncrude产油设施发生故障影响了逾30万桶/日的供应，这阻碍原油流入美国库欣地区，美国页岩油产区的基础设施瓶颈也限制了原油供应的提升。不过美国总统特朗普在6月30日发布推特称，跟沙特国王通话要求沙特增加石油产量，可能最多200万桶/日。沙特国王表示同意。沙特方面表示，特朗普与萨勒曼讨论了需要致力于保持原油市场稳定的问题，但并未提及沙特是否同意特朗普推文中提到的增产数量。
我们团队主要逢低做多了白糖1809、鸡蛋1809、塑料1809，逢高做空了焦炭1809、PTA1809、豆粕1809、菜粕1809，多空部分获利止盈，其中焦炭空单大幅获利30%，塑料多单浮盈近300点/手，当前持有塑料1809、鸡蛋1809的多单和菜粕1809、焦炭1809、PTA1809的空单。资金流向方面，两粕持续拉升，饲料板块受到资金追捧，4.18亿资金大举进场，其中豆粕吸金能力最强，独揽3.18亿资金。黑色系集体回调，12.69亿资金离场观望，螺纹钢失血最多，遭7.16亿资金减持。中国6月官方制造业PMI为51.5%,比上月回落0.4个百分点，仍高于上半年均值0.2个百分点，今日公布的6月财新中国制造业录得51.0,较上月略降0.1个百分点，连续13个月处于扩张区 间，中国制造业总体继续保持向好态势。本周四美联储将公布6月货币政策会议纪要，周五美国6月非农报告出炉，或对下半年美联储加息节奏产生影响。获得实时交易提示可搜索加入以小博大期货实战群！(2018-07-02)
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