【行情回顾】

　　


　　周二(6月5日)，上证综指午后单边上攻，收涨0.74%报3114.21点，收复10日线并回补缺口；深成指涨1.78%报1.385.61点，创业板指大涨2.54%报1746.11点。两市成交3707.38亿元，较上日同期有所增加。国债期货午后走弱收跌，10年期债主力合约T1809跌0.08%，5年期债主力合约TF1809跌0.05%。

　　文华商品指数减仓下挫至158.41点后，持续增仓回升，尾盘突破日内均线，收至159.98的位置。在国际油价动荡，以及行情高位紧张的情况下，波动幅度加大，此轮回落主要是多头减仓造成的多杀多，新资金入场之后重拾升势，高位突破的话多单继续跟进强势品种。今日减仓26万手，资金流出3.52亿元至1261.23亿元。其中，工业品流入10.92亿元，农产品流出14.44亿元，主要棉花和油脂大跌之后资金流出较多。今日领涨品种沪铅、铁矿石和PVC；领跌品种棉纱、棉花和郑油。

　　【原油专题：美原油跌破65美元】

　　


　　截止下午15:00收盘，INE原油主力SC1809合约下跌4.7元或1.0%报466.2元/桶，录得两连阴的走势。

　　指数总沉淀资金10.32亿元，资金流出3845万元，持仓量31654(-858)手，成交量21.25万手。美国原油产量持续提高，以及欧佩克减产计划的不确定性打压油价，WTI原油最低跌至64.57美元/桶的近两个月低位。总体上，油价将继续消化前期涨幅，INE原油在470附近承压，下方关注455-460一线支撑表现，下破则有向450运行的可能。

　　【黑色板块】

　　螺纹(RB1810)：今日期价减仓下探3678后回升，今日为延续周一的弱势，午后增仓延续震荡回升走势，收盘飘红0.46%报3736元/吨，回到近期K线实体震荡区间上沿附近。在上合峰会以及环保限产的措施下，期价或能维持高位震荡运行，调整之后多头在平台支撑附近抵抗较强，在多空交织的情况下，若能企稳3733一线或能延续强势行情。

　　热卷(HC1810)：今日期价下探3836后持续回升，虽然增仓幅度不大，但涨势较为强劲，这和目前在供给端受到抑制，需求没有明显季节性压力的情况下，整体高位偏强运行。由于去年9月份和今年年初的高点均在3976这个位置，上周高点在3964的位置，是否能顺利突破新高，暂时没有很好的支撑因素来佐证，毕竟供给端还是处在高位，不过一旦顺利突破还是顺势而为，不和资金去抗衡。

　　铁矿(I1809)：今日期价反弹力度强劲，主要是在持续低迷的情况下，市场下探后均出现了拉升，因此铁矿石多头主动增仓力度强势。不过目前尚未摆脱震荡格局，新一轮震荡回升之后，继续关注470附近的阻力情况，我们仍旧是执行区间内高抛低吸操作。重心抬升的情况下，455附近存在支撑。

　　焦炭(J1809)：今日期价下探1990后回升，反弹力度较强，由于目前环保限产影响，以及焦化厂库存不高的情况下，厂家涨价不断，虽然整体预期产量会增加的情况下，但走势上还是属于相对较强的品种，打压情绪有所缓和，一旦止跌之后也是首选买入品种。2035一线突破之后，有望重拾升势。

　　焦煤(JM1809)：今日期价也是先抑后扬的走势，盘中试探了1220的支撑位，昨日我们提到焦煤继续缩量的情况下焦煤还有回调空间，下个支撑在1220附近。目前1245附近形成了压力位，即便是触及了支撑，不突破的话暂时还是承压状态。若能有效突破，则有机会继续试探前高，不过，目前在限产影响之下，短期需求受到抑制。

　　郑煤(ZC1809)：今日期价波动加剧，在上周继续触及640回落之后，市场多空博弈加大，一是高温天气用电量需求较大，同时神华6月月度长协涨价超预期；二是在发改委政策570的长协价之下，红线压力使得空头资金入场。因此我们从技术层面来看，短期压力尚在，盘中短暂试探520后回升，选择反弹抛空为主，但若突破新高则止损离场。

　　玻璃(FG1809)：今日期价减仓震荡运行，即周一冲高回落之后，市场走势有所转弱。一是黑色整体出现了回调行情，二是在技术位1455附近未能站稳之后，多空出现主动减仓迹象，是等待第二波蓄势，还是空头资金进行打压，可能性都比较大。主要是随着雨季来临，以及高考、中考以及环保影响终端需求。支撑关注1531附近，不破位的话可继续介入多单，下破反手或继续试探1400的区间支撑。

　　【农产品板块】

　　豆粕(M1809)：今日期价快速回落之后减仓回升，打破了近期的震荡格局。再创新低之后，技术性下行通道继续有限显现，3020附近形成阻力位。5月份巴西大豆出口达到创纪录的1235万吨。此外，阿根廷政府2018年1月至2019年12月，大豆及豆类制品出口税以每月0.5%的幅度逐月下调。到2019年底，大豆出口税将降至18%，豆油及豆粕出口税降至15%。这将降低国内采购成本，对粕和油构成压力。同时中美贸易摩擦也是近期的关键因素，多空交织之下，关注行情区间的打破情况，顺势操作。

　　菜粕(RM1809)：今日期价下探2452后减仓回升，近期跌势明显大于豆粕，且下跌趋势性较为明显，盘中失守2467的支撑后，更加确立了短期弱势。支撑若继续破位的话，或有可能试探2400附近的支撑，操作上反弹抛空为主。不过，目前国产菜籽压榨亏损相对较大，整体的下行空间暂时会受到一定限制。另外，关注下7月1日起进口饲料的关税下调可能对国内的饲料成本造成冲击，我们也会持续性关注这个消息对市场的影响。

　　豆油(Y1809)：今日期价先抑后扬，和昨日一样也是做了个过山车，只不过一个翻越山顶，一个是下探深谷。日内下探5754的低点之后，大幅减仓后震荡回升。从行情走势来看，滞涨之后紧接着一个暴跌，行情波动较大，趋势性行情还是难以显现。整体未能摆脱区间震荡的命运，由于目前的顶底较难捕捉，操作还是短线为宜，去捕区间内行情。前期的油价大涨带动也消退，操作上把握好节奏。上周国内沿海主要地区豆油库存量约124.36万吨，较前一周增长约2.51万吨。

　　棕榈油(P1809)：今日期价也是大幅下挫之后，减仓震荡回升，盘中失守了5000整数位，此前我们在5050-5150做了一段波段操作，高位抛空，今日在失守5050之后下行格局打开，回到震荡区间内，未来是在5000附近盘整继续企稳，维持震荡行情，还是下破后再创新低，需要基本面行情和资金的配合。郑油今日也是险打跌停，减仓后震荡回升，在反复冲高回落之后，空头资金在持续发酵，短期涨势也或告一段落，高位6890一线承压。

　　棉花(CF1901)：美棉主产区迎来降雨缓解旱情，新疆棉补种基本结束，政策端稳定棉市的信号增强，国内供应宽松格局不改，棉花期价延续调整。中国棉花协会表示，目前我国有充足储备库存保障轮出需求，还可以通过增发进口棉配额等其他措施增加市场供应，供给数量不存在短缺问题，近期将专门向棉纺织企业增发一定数量的棉花进口滑准税配额。上周末中储棉公告称，储备棉轮出交易停止非纺织用棉企业参与竞买。至此，针对新疆天气炒作的棉花行情终结，今日期货以跌停收盘，此前平台18555破位建议多单已经全部离场，接下来市场将继续消化前期炒作涨幅，18200之下难言乐观。

　　【化工板块】

　　沥青(BU1812)：今日期价冲高减仓回落，由于原油大跌，多头拉升动力降低，下探3132的低点后震荡回升，开始出现增仓迹象。由于国际油价下挫盘中失守65美元，即便国内目前供需相对不错，但受成本压力影响，期价上方关注3232的这个阻力位能否突破。目前支撑在3122附近，不破位的话震荡涨势尚能延续。

　　甲醇(MA1809)：今日期价下挫后维持低位震荡运行，连续两日大幅下挫，高位2800附近受阻之后，回落较为犀利，主要是原油大跌使其难以再去反弹上涨。2750破位之后行情有可能向前期低点区域运行，随着下游开工率回落，农忙时节临近，利空若进一步发酵的话，不排除创新低的可能，关注重要点位的争夺。

　　橡胶(RU1809):今日期价冲高11880后增仓回落，盘中下破11500的支撑后震荡有所回升，区间内弱势调整尚未有结束的意思。此前我们一直在强调，贸易战重燃可能再次利空橡胶，这在之前的两次结果已经体现出来，第一次宣布贸易战的时候橡胶创出新低，而贸易战结束之后橡胶创出近期新高。而这一次有可能再次波及到橡胶，建议投资者关注下增仓下行跌破11645之后有可能出现加速回调的走势。

　　PTA(TA1809):今日期价增仓冲高5778后减仓持续回落，主要是国际油价继续暴跌打乱了TA的反弹节奏，在趋势线和压力线的双重作用下回落。同时在失守5712的支撑后，市场或有继续试探前期的可能，油价持续转弱的压力将不断加大。操作上尝试少量抛空操作。

　　【有色板块】

　　沪铜(CU1807)：今日期价再度触及我们多次提示到的52250的平台压力位，增仓不是很明显，主要是前期持续未能突破，多空较为谨慎。沪铜再次回到区间震荡的中枢，不过长期关注我们策略的投资者可以发现，我们预期的底部平台支撑和顶部平台压力位还是比较准确的。目前还是在50860-52250这个区间采取高抛低吸的策略，若能有效突破的话有可能迎来一波较大行情。

　　沪锌(ZN1807)：今日期价再度试探24000整数位后回升，虽然没有保持上周连续上涨的势头，但平台支撑似乎低到一定作用。外盘伦锌先抑后扬，尚未鼻托盘整区间，走势相比国内还是要弱一些，这同样也不支撑沪锌连续走强。接下里我们继续关注24000附近的支撑作用，支撑有效且外盘伦锌止跌反弹的情况下可以考虑继续低吸试多。如果24000支撑下破期价重回区间震荡。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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