期权：

　　豆粕期权：周二豆粕窄幅震荡。基本面方面，上合峰会6月在青岛召开，青岛、龙口及日照油厂5月30日-6月11日将停机，有利于豆粕去库存，油厂挺价意愿增强，豆粕现货表现抗跌。隐含波动率方面，1809月份隐含波动率整体上升，Call大于Put。成交方面，总成交量66704手，较前日下降。Call和Put成交占比61:39，Call成交量占比下降。主力月份Call3600执行价成交最大，Put2950执行价成交最大。持仓方面，持仓量共484926手，较前日上升。Call和Put持仓占比58:42，Call持仓较前日下降。主力月份Call3600执行价持仓最大，Put3000执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势，料后市震荡。建议买入m1809-C-3100和卖出m1809-C-3050。

　　白糖期权：周二郑糖窄幅震荡。基本面方面，目前终端需求并未明显释放，加之原糖以及国内郑糖期货表现弱势，打压国内现货价格下行。隐含波动率方面，809月份白糖期权Call虚值上升，Put实值上升。期权成交方面，总成交量36950手，较前日上升。成交占比71:29，Call成交占比下降。主力月份Call5700执行价成交最大，Put5500执行价成交最大。持仓方面，持仓量227114手，较前日上升。持仓占比72:28，Call持仓占比较前日持平。主力月份Call6000执行价持仓最大，Put5500执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看，白糖短期震荡，建议卖出SR809P5600和买入SR809P5700。

　　金融品：

　　股指：周二，沪指窄幅震荡，收盘微幅上涨0.02%，收报3214.35点；沪深300指数收跌0.38%，收报3906.21点；上证50指数收跌0.65%，收报2728.00点；中证500指数收涨0.34%，收报6092.91点。A股入摩临近，近期北上资金出现持续较强的净流入，加速布局被纳入MSCI的A股。从盘面来看，沪深300和上证50都出现向下回调，但是我们认为中期仍是向上走势，建议投资者IF、IH多单可减仓持有，可以考虑多IC空IF或IH的套利。

　　国债：周二央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，其中7天、14天逆回购中标利率分别为2.55%、2.70%，均与上次持平。国开行三期债中标利率低于中债估值，需求旺盛，国开行1年期增发债中标收益率3.6621%，全场倍数4.51；3年期中标收益率4.1946%，全场倍数4.07；5年期中标收益率4.2962%，全场倍数4.14。Shibor多数上涨，短期利率延续下行，隔夜Shibor跌0.2bp报2.5250%，7天Shibor跌0.1bp报2.7550%。盘面上看，国债期债延续昨日涨势，十债日内震荡走高创下两周新高，短期以多头行情对待，建议前期多十债空五债套利对持有。

　　贵金属：受欧元反弹和美债收益率小幅下滑影响，美元指数连续第二个交易日回调，期金期银小幅上扬，分别站上1290美元和16.50美元支撑位。内盘沪金沪银缩量减仓上行，仍承压于短期均线。上周意大利组阁两党达成协议，但因市场预期意大利无意偿还债务导致该国股债汇三杀。本周欧元小幅反弹，令美元小幅回调。本周市场继续关注意大利局势以及特金会可能取消的消息，料避险情绪有所回升。建议逢低做多。套利方面，持空金银比。

　　工业品：

　　沥青：周二，沥青期货在基本面利好消息以及成本端油价走强的支撑下，期价依然继续上涨。现货方面，华南沥青有供大于求转变为供不应求，部分炼厂出现装车排队的状况。总体来看，沥青价格在供应收缩和需求恢复的影响下，期限价格上涨。操作建议，逢低买入。

　　塑料板块:周二Lpe和pp回调。LL方面，短期检修较多，进口量依旧，加上非标高位，偏弱看法为宜。PP方面，石化库存为万吨，贸易商库存较上周增加13.57%，社会整体库存较上周增加5.75%。得益于上游检修旺季来临，以及宏观偏暖，市场再次进入库存加速去化期，且去库存预期好，现货方面价格已经稳定，PP期价目前在9300争夺，因为原油有回调风险，pp上行压力较大，整体震荡看法为宜。套利建议关注多pp空pe操作。

　　橡胶：4月，国内轮胎产量7746万条，较去年同期增长1.3%，前四个月累计产出28565万条，与去年基本持平。夏收前预计轮胎企业开工率将保持偏高水平，因出口市场风险度下降，而内需的配套胎和替换胎市场消费稳定。虽然经历了周一的突破性反弹，但天胶利空风险点仍存，主要在于：上游新胶开割量逐步提升，以及中游库存总体偏高尤其是交割库存高企，因此产业空头和投机多头均有持仓意向，盘面短期资金博弈激烈，建议前多单轻仓持有，1-9反向套利持有。

　　PTA：周二PTA期价小幅回调，主力1809合约收盘价5792元/吨，下跌38元/吨，跌幅0.65%，全天成交量893412手。目前原油处于上涨趋势当中，PTA成本支撑强。供应端来看，5月PTA装置检修较多，供应上会有所收缩。需求端来看，下游聚酯和江浙织机的开工率处于较高水平，但产销有所减弱。整体来看，短期内预计PTA以震荡为主。建议暂时观望。

　　甲醇：周二甲醇期价下跌，主力1809合约收盘价2786元/吨，下跌31元/吨，跌幅1.1%，全天成交量845834手。总体上来看，甲醇装置逐步复产，但短期进口偏少，库存也仍然较低。短期看或将仍是高位震荡偏弱的观点，建议暂时观望，中长线可逢高少量布局空单。

　　铝镍：周二沪铝沪镍主力合约均震荡下探。美元指数继续走强，有色金属承压。铝方面，海德鲁有提前复产传闻，导致LME铝偏弱，国外氧化铝价格持续下跌；LME走弱拖累沪铝，但国内氧化铝目前价格依旧坚挺；此外，社会库存有明显回落。镍方面，5月菲律宾出货稳定，叠加印尼出口增加，上游镍矿出口逐步回升；不锈钢库存继续下降，随着环保限产推进不锈钢价格反弹，不锈钢去库速度或加快。操作上，铝多空交织，未来预计转入震荡，宜暂观望；镍中期看多观点不变，前期多单可继续持有，逢低可适当加仓。

　　锌：周二沪锌主力震荡下行。进口锌受海关限制，短期内不会大量流入国内，供应趋紧局面仍未得到缓解。高丽亚锌步嘉能可后尘与泰克资源达成长协价，同意TC147美元/吨的历史低位，同时国内新一轮环保周期开启，国内锌精矿加工企业开工受限，供应紧张局面进一步加剧，锌价有望反弹，但基于下半年国外锌矿逐渐复产的考虑，中长期仍然看空，操作上建议反弹逢高做空。

　　玻璃：FG1809延续强势走势，收窄于1380元一线，再次上行缺乏驱动力。现货方面，此前华南地区的区域协调会，意在联合挺价，提振市场信心，本周以来，华南华中地区厂家报价开始小幅上涨，沙河地区报价也止跌维稳，利好盘面。但总体来看，供需压力依旧明显，涨价后的出库情况还需观察，本月26号的华东及华北等地区市场企业协调会议，若能达成意向，或许会是再一次的利好点。操作上少量空单试探，谨慎者也可暂时观望。

　　铁矿石：连铁延续弱势走势，期价缺乏提振力，独立强势的行情并不具备，后市或仍将维持弱势震荡格局。此轮回调一方面是黑色版块提振有限，另一方面是国际钢铁大会上工信部对去产能的决心，引发市场对铁矿石后期需求的担忧，但去产能不等同于去产量，在高炉置换以及粗钢的产量就可以看出。目前钢厂利润高，高炉复产率保持回升态势，港口库存也在回落，需求端依旧良好。操作上可关注460元得新支撑位，可在此轻仓多单，若跌破455位置，建议及时止损。

　　农产品：

　　谷物农副:随着临储玉米拍卖的推进，玉米市场进入政策市，市场供应也趋向宽松。现阶段北方港口玉米价格与期货9月合约价格基本平水，期货玉米价格未来将以稳中偏弱震荡为主。

　　鸡蛋：22日各地鸡蛋现货价格稳中上涨，端午消费季节性小高峰逐渐回到市场。

　　期货蛋价在经过短期内急攻上涨后形成超买，市场需要调整以便恢复体能以利再冲。市场中新的逢低买入机会又将要到来。

　　苹果：山东、陕西、山西以及甘肃等苹果主产区最近几天都多降雨天气，导致正在进行的疏果和套袋工作不得不推迟。产区交易方面，各主要产区库存富士交易速度均明显放慢，成交价格稳定，客商存货顺价走货的迹象开始出现。栖霞产地今日降下大雨，果园疏果和套袋暂时停下。冷库交易方面，部分冷库果农货交易已经结束，剩余货源以客商自存货源为主，但客商货整体价格略高，出库交易不多，目前果农纸袋富士一二级价格在2.70-3.00元/斤，客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。为了抑制市场交易过热，确保苹果期货稳定运行，交易所本周采取诸如提高平今仓手续费、提高 AP1807 合约保证金比例多项政策措施。策略方面，由于此次受灾减产信息不断蔓延发酵，期市价格仍处于合理偏低水平，后市仍有上涨空间，建议在价格大幅上涨回调后继续做多。