吴光锁期货：2018年鸡蛋整体价走势分析

　　2017年，养殖户在蛋价跌宕起伏中度过了不平凡的一年，从2016年年底开始的低迷行情一直持续到2017年5月底，价格之低、持续时间之长，十年未有！让很多行内人士大跌眼镜，让整个产业链苦不堪言！好在进入2017年6月后，蛋价逐步回升，整个下半年蛋价都在相对高位运行，最终在元旦前夕以4.3-4.4元的相对高价结束了2017年。2018年伊始，全国大范围雨雪天气，都说瑞雪兆丰年，蛋价也在风雪中迎来一波小涨，为2018年的行情开了一个好头。当然，天气对蛋价的影响都是暂时的，市场行情变幻莫测，2018年鸡蛋行情最终怎么样，没人能准确预测。

　　产蛋鸡存栏量、市场需求、疫情、环保和食品安全、天气等等都会影响到蛋价的走势，其中起到决定作用的无疑是市场供需，因此我们也只能从产蛋鸡的存栏量和市场需求，这两大因素中分析蛋价的大概率走势。而疫情、国家政策、天气等往往都带有不确定性，我们也只能简单预测。

　　2018年产蛋鸡存栏量变化，在大数据时代，在云计算时代，精确统计商品代产蛋鸡的存栏量已经不存在任何技术难题，真正的问题在于整个产业链各个环节的利益有冲突。中国大型的种鸡场就那么几家，通过种鸡场的数据、疫苗厂家的数据，很容易得出商品代产蛋鸡的准确数据。但种鸡场关心的是鸡苗价格、养殖户在乎的是鸡蛋价格，蛋商担心的是蛋价波动差价，多方利益不一致，以至于行业大数据无法真正透明化。所以在分存栏量时，我们必须借助数据，又不能完全依赖数据。

　　每月新开产量

　　2017年6月起，蛋价就开始强势反弹，虽然过程有所起伏，但总体都在高位运行。2017年6、7、8月份受制于上游父母代种鸡场的产能限制，加上养殖户经历了上半年巨亏之后的打击，补栏积极性不高，这三个月补栏量不大，这从2017年10月、11月、12月全国市场小蛋紧张就能得到印证。

　　而随着种鸡场产能恢复、养殖户在蛋价持续盈利的刺激下，从2017年9月份开始，补栏量就开始大幅攀升，其结果是2017年12月开始，新开产鸡的数量大幅增长，此后一直维持在每月新开产8000万左右，直到2018年11月、12月才逐步下降。

　　每月淘汰鸡数量，每月老鸡淘汰量最终取决于上个500天养殖周期的补栏量，如果蛋价好，淘汰会延期，反之则会提前。今年农历春节在2月，超过500天的老鸡，一般养殖户都会选择春节前淘汰，避免节后掉价。再加上下半年蛋价始终在高位运行，大量老鸡延迟淘汰，所以1月份将是2018年淘汰鸡数量最大的月份，之后每月维持在5000万-6000万左右。

　　从上图中看出，从2018年1月起，每月新开产数量维持在8000万左右，而每月淘汰鸡数量在6000万左右，产蛋鸡存栏量每月增长2000万，年底存栏量将达到顶峰。当然，数据不可能百分百准确，但是笔者认为2018年存栏量的变化趋势基本如上图所示，前低后高，呈逐月增长的态势。

　　2018年鸡蛋需求变化，鸡蛋作为一种初级农产品，作为一种有一定刚需的商品，其长远的需求量跟人口数量、人口结构、人口的地区分别、经济发展水平、饮食习惯和下游食品加工行业的发展程度等密切相关。

　　从国家放开二胎政策就可以看出，未来中国人口数量将不会再有大幅增长，总体保持稳定。同时中国将逐步进入老年化社会，老年人口比例逐年增加，从长远看，这将抑制鸡蛋需求的增长。

　　从人口分布上分析，随着国家产业不断升级，沿海发达地区的劳动密集型产业不断向内地转移，民工由沿海向内地分散转移必将成为趋势，这也将在未来几年内深刻影响着我们蛋鸡产业。鸡蛋“主产区－主销区”的二元产业模式，未来可能被打破，“北蛋南运”的格局也会慢慢淡化，主产区的养殖户和养殖企业要提早做好应对之策。尤其是鸡比人多的养殖密集区，将来还有必要养那么多鸡吗？鸡蛋将销往何处？这个问题未来几年会日益突出。

　　受中国人饮食习惯的限制，我国主要以鲜鸡蛋消费为主，下游食品加工行业不发达，未来鸡蛋需求量要有大的增长，最终取决于食品加工行业的发展速度。个人认为，相对于蛋鸡养殖，鸡蛋的深加工更有发展空间。

　　当然，以上分析的都是长远趋势，鸡蛋的需求量在一年中的变化主要受季节性需求和节假日消费的影响。重要的节假日是短期拉动鸡蛋消费的主要因素，在中国具有一定消费拉动作用的节日有：春节、清明、端午、中秋、国庆，其中最重要的是春节、端午和中秋国庆。从历年的数据看，按照需求量排序为：中秋国庆＞春节＞端午。

　　2018年春节在2月15日，端午节在6月18日，中秋节在9月24日，中秋和国庆相隔不远。按照节日提前一个月备货的传统，端午的消费高峰会出现在5月中旬，中秋的备货高峰会出现在8月底，和学生开学重合。

　　1，2018年蛋价总体走势比2017年稳定，不会出现2017年那样的大起大落，全年大部分时间都会在成本线3元以上。(规模化养殖企业各种成本都核算在内，鸡蛋的保本价应该在3.1-3.3元/斤之间；而北方大量散户因为人工、土地等往往不计算在内，鸡蛋保本价在2.7-3元/斤附近，因此笔者将上图的成本线平均在3元)

　　2，从2018年1月开始存栏量逐月增长，一直持续到年底，虽然2-4月消费低迷，但上半年存栏量相对较低，蛋价有一定支撑，因此2018年的蛋价上半年总体会高于下半年。(所以笔者一直强调，鸡蛋期货05合约大趋势是区间震荡)

　　3、2018年蛋价的第一个高峰出现在1月份，就是现在。因为存栏量处于全年最低位，加上春节消费的拉动，供应紧张而需求相对旺盛，所以1月份的蛋价很可能是2018年全年最高峰，全国均价有可能接近或突破4.6元。

　　4，第二个高峰出现在5月中旬，虽然存栏量相对1月份已经有一定增长，但供需还处于平衡。而3、4月需求低迷，蛋价处于相对低位，端午节的消费刺激，蛋价从低位开始拉升，上涨空间较大，有可能会突破4元。

　　5，第三个高峰肯定是中秋备货，这时的存栏量相对1月份已经有大幅增长，蛋价的上涨完全是由中秋备货拉动所致，所以这轮蛋价上涨持续时间不会很长，上涨的高度也很难确定。而中秋备货结束后，随着存栏量的不断增长，蛋价将逐步走低，到11月或12月有可能跌破成本价。

　　对2018年蛋价所做的简单分析，影响蛋价走势的因素除了供需之外还有很多，笔者列出以下几点相对重要的：

　　1、经济大环境的制约。这几年中国经济面临艰苦转型，零售市场总体疲软。很明显的一个例子，以今年下半年的存栏量，蛋价确实具备“一飞冲天，冲5破6”的条件，可任凭行内各路网红喊破了喉咙，鸡蛋始终无法突破4.5-4.6，稍有大的反弹，就会受到终端市场的抑制。所以笔者经常说，分析蛋价走势，不能只盯着蛋蛋。

　　这些年农产品中经常出现一个怪现象，“丰收即滞销，丰收即亏本”，不管粮食、蔬菜、猪肉、禽类产品等等，丰收就意味着严重的滞销，就意味着农户面临亏本。这不是一个正常现象，将严重打击农民的生产积极性，动摇农业基础。这种现象的产生，一方面是农户本身缺乏市场眼光，盲目投机，一哄而上，但笔者认为更重要的是农业以外的原因。

　　为何房价节节攀升，一年一个台阶，而农产品稍有涨价就会受到终端市场的强烈抑制？普通老百姓得节衣缩食的供房贷，对柴米油盐的价格当然极为敏感。一二线城市高房价已经严重抑制了老百姓的消费能力，这或许是个重要原因。

　　农业是国之根本！无农不稳、无工不强、无商不富，实业才是立国之本！不能让房地产掏空社会财富，吃、穿、住、行都是老百姓的追求，总不能只住着大房子吧。

　　1，大规模疫情的爆发。2018年会爆发全国性的禽流感吗？这个谁都说不清楚，是否爆发疫情是一回事，新闻媒体的态度和职能部门的应对之策才是关键所在。如果新闻媒体不负责任的狂轰乱炸，一个不大的疫情也有可能引起社会的恐慌，再加上某些兽药厂家的推波助澜，蛋价就很难说了。

　　相关职能部门的应对之策也非常重要，如果只是简单的把活禽市场关闭了事，那只是掩耳盗铃，除了造成禽蛋和活禽价格的暴跌之外，对疫情防控没起到实质作用。如果真发生了疫情，职能部门就该严查源头，该杀就杀，该赔就赔！严查源头、彻底扑杀、合理赔偿，这才是杜绝疫情的根本措施。

　　2、环保政策对养殖行业的影响。随着环保成为国家大计，成为大势所趋，环保终将成为我们行业的一道门槛，会促使大批散户的退出，会加速规模化，尤其是大型养殖企业的兴起，未来100万、500万、甚至1000万的大型养殖基地会越来越多。2018年1月1日开始实施的《中华人民共和国环保税法》将对养殖企业按污染量征收环保税。

　　以上这些因素都会在一定程度上影响蛋价的走势，而这些不是我们一个行业能够左右的，我们只能猜测，只能盼望，只能等待.........

　　不管2018年蛋价何去何从，养殖户，尤其是中小养殖户的生存环境将日益严峻，人无远虑必有近忧！笔者还是那几句老生常谈的话，抛弃“只管养好鸡，就万事大吉”的小农意识，少点投机，少点盲目，少点赌性。小户要生存下去，“养殖科学化、市场终端化、产业金融化”，三者缺一不可。少养、精养、拓展市场、提高质量，突出特色，这是未来小户的唯一出路 ！

　　以上论述和数据只代表个人观点，仅供参考，不能作为投资依据，如因此产生亏损，蛋先生概不负责。文章由蛋先生姚玮著！