刘志强：苹果期货完美首秀，三大油脂震荡寻底

　　千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日维持窄幅震荡盘整，多空双方围绕3300点展开激战，最终沪指微幅收跌0.09%，收报3297.06点，收盘依然没能守住3300点，全天振幅仅有0.4%。两市合计成交仅有3372亿元，行业板块涨跌互现，天然气概念股集体大涨。回眸2017，看着A股市场的浮沉变化，光影极速流转，过往发生的重磅事件在脑海中回放：养老金入市、股指期货松绑、减持新规出台、再融资新规出台、A股被纳入MSCI等。但据一财经网站一项调查显示，7成多股民称2017年是亏损的。因此，股市不可恋战，资金雄厚的可适当逢高做空股指，或转战商品期货市场。

　　国内商品期货方面，涨跌互现，走势分化，钢材类强势反弹刺激黑色系午后翻红，仅有郑煤飘绿。化工品、农产品全线下滑，其中橡胶重挫近3%，三大油脂惯性下挫，震荡寻底。而苹果期货首日大涨4.06%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.34%，报157.14点，短期维持强势震荡盘整。建议投资者对于后市保持震荡思路，高抛低吸短线交易为主。预期库存偏少，苹果1805首日大涨。此外日内苹果所有合约成交77万手，氛围火爆。由于苹果主力5月合约在明1日才接受仓单注册，到了5月份库存已经偏少，市场预计将出现供应紧张局面。而10月份开始苹果大面上市，远月合约价格承压。现货市场来看，苹果价格有明显的周期性和规律性。12月至次年6月，苹果价格一般以上涨为主。目前圣诞、元旦节日临近，之后又迎来春节备货，苹果价格受到提振，全国批发平均价格涨至3.7元/斤左右。

　　11月中旬至12月中旬，供给端高炉开工率大幅下滑对应需求端表现稳定，螺纹钢供应偏紧结构再度显现。华东及华南地区年底赶工潮亦对行情起到了推披助澜的作用，终端线螺采购表现抢眼，现货价格飙升逾5000元/吨。但进入12月中下旬后，由于终端全面进入季节性淡季，终端线螺采购环比处于持续下调中。不过在限产持续及低库存因素仍将对现货价格形成支撑。而当前期货盘面超lO00元/吨的贴水更是创下了历史极值，一旦现货企稳，期货便具备向上修复动力。多重利空云集，三大油脂跌势加剧。昨日油脂破位下行，今日延续跌势，期价再创新低，三者跌2%左右，周度更是录得七周连跌。近期棕榈主产国马来西亚供需报告偏空，外盘供需压力较大。雪上加霜的是印度之前宣布要把本国的毛棕榈油进口关税从15%提高到30%,抑制棕榈油进口需求。国内大豆前期到港量一直维持高位，12月或到达900万吨以上，大豆原料供应充裕。随着进口大豆的顺利卸船，最近几周油厂大豆压榨量在较高的加工利润刺激下持续上升，而随着开工率的不断提高，加之下游提货速度放慢，沿海地区油厂菜粕库存的增加势头更为明显。

　　我们团队主要逢低做多了沪银1806、苹果1805、棕榈1805，逢高做空了PTA1805，多空部分减仓止盈，其中橡胶1805多单大幅盈利，当前持有沪银1806的多单和PTA1805的空单。资金流向方面，螺纹作为日内领涨龙头自然吸引资金关注，流入8.4亿元高居商品首位，不过双焦遭资金冷落，共计流出7.5亿元，导致黑链指数日内仅入账4.2亿元。美国国会通过共和党税改案次日，三大股指收盘接近创纪录高位。三季度美国GDP终值虽低于市场预期和初值，但己是两年多来最快增速。今日将出炉美国11月核心PCE物价指数以及11月耐用品订单数据。