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冉茂银:讲期货交易的盈亏

来源:中金在线特约 已入驻财经号     作者:佚名   2017-12-22 13:44:38
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  期货投资是一项你不真正参与时相对简单,但是你一旦参与其中交易就相当复杂的概率金钱游戏。众所周知,期货交易结算采取了每日无负债结算制度,又称逐日盯市制度,根据《期货市场教程》所下的定义,是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏,交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金。具体说来,就是期货交易所的结算部门在每日收市时计算出该交易日的结算价,然后再根据当日交易的结算价,结算每一位会员所持头寸的盈亏,亏损的必须通知该会员及时追加,盈余的则由期货交易所的结算部门自动划入该会员的账户,由此做到每日无负债。

  在期货市场中,了结一笔期货交易的方式有三种:对冲平仓、实物交割和现金交割。期货交易上的绝大多数合约都是通过对冲平仓方式进行了结的。对冲平仓是指买进建仓的,以卖出平仓(买涨)或者卖出建仓的,以买进平仓。结算结果:盈或亏=(卖出价-买入价)*合约张数*合约单位-手续费或(买入价-卖出价)*合约张数*合约单位-手续费。注:交易手续费计算公式=[成交量(手)×合约交易手续费(元/手)]。

  具体是盈利还是亏损,假如是日内平仓交易要看你的买入价格和卖出价格孰高孰低。如果建仓时是买入开仓,卖出平仓时价格比买入开仓价格要高,那么就是盈利的(不含手续费、税金等费用),如果建仓时是卖出开仓,买入平仓时价格比卖出开仓价要高,那么就是亏损。(不含手续费、税金等费用)相反,如果建仓时是买入开仓,卖出平仓时价格比买入开仓价格要低,那么你是亏损(不含手续费、税金等费用),如果建仓时是卖出开仓,买入平仓时价格比卖出开仓价要低,那么你是盈利(不含手续费、税金等费用)。

  结算机构根据当日交易的结算价,计算出会员未平仓合约的浮动盈亏。

  浮动盈亏=(当天的结算价 — 开仓价格)*合约单位*持仓量 — 手续费。

  如果是正值,则表明多头浮动盈利或者空头浮动亏损。负值则刚好相反。

  实际盈亏:

  多头实际盈亏=(平仓价— 买入价)*合约单位*持仓量 — 手续费。

  空头实际盈亏=(卖出价— 平仓价)*合约单位*持仓量 — 手续费。

  每日无负债结算制度——又称逐日盯市,是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少会员的结算准备金。

  结算价——是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日结算价作为当日结算价。

  当日盈亏计算公式

  ● 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

  ● 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

  平历史仓盈亏=[(卖出平仓价-上一交易日结算价)×卖出平仓量]+[(上一交易日结算价-买入平仓价)×买入平仓量]

  平当日仓盈亏=[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]

  ● 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

  历史持仓盈亏=[(上一日结算价-当日结算价)×卖出历史持仓量]+[(当日结算价-上一日结算价)×买入历史持仓量]

  当日开仓持仓盈亏=[(卖出开仓价-当日结算价)×卖出开仓量]+[(当日结算价-买入开仓价)×买入开仓量

  交易保证金是已备合约交易占用的资金,交易保证金计算公式:

  买持仓交易保证金(元)=买持仓(手)×买保证金率×当日结算价(元/吨) ×合约单位(吨/手)

  卖持仓交易保证金(元)=[卖持仓(手)-仓单冲抵量(手)]×卖保证金率×当日结算价(元/吨)×合约单位(吨/手)

  当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例;期货中的保证金 = 结算准备金交易保证金

  结算准备金是没被交易期货合约占用的资金,结算准备金计算公式:

  当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日实际可用质押额度-上一交易日实际可用质押额度+当日盈亏+当日入金-当日出金-交易手续费+其他资金等

  案例,客户张先生存入保证金100000元,在4月1日开仓买入大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4000元/吨,同一天该客户张先生平仓卖出20手大豆合约,成交价为4030元/吨,当日结算价为4040元/吨,交易保证金比例为5%,则客户张先生的当日盈亏(不含手续费、税金等费用)情况为:

  平仓盈亏=(4030-4000)x20x10=6000元

  持仓盈亏=(4040-4000)x(40-20)x10=8000元

  当日盈亏=6000 8000=14000元

  当日结算准备金=100000-4040x20x10x5% 14000=73600元

  到4月2号,该客户张先生再买入8手大豆合约,成交价为4030元/吨,当日结算价为4060元/吨,则其帐户情况为:

  当日开仓持仓盈亏=(4060-4030)x8x10=2400

  历史持仓盈亏=(4060-4040)x20x10=4000

  当日盈亏=2400 4000=6400

  当日结算准备金余额=73600 4040x20x10x5%-4060x28x10x5% 6400=63560元

  到4月3号,该客户张先生将28手大豆合约全部平仓,成交价为4070元/吨,当日结算价为4050元/吨,则其帐户情况为:

  平仓盈亏=(4070-4060)x28x10=2800

  当日结算准备金余额=63560 4060x28x10x5% 2800=123200元(期货是实行当日无负债结算的,每日盈亏在结算准备金中划入划出。)
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名博
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