【瑞昊交易】11.28交易策略分析
来源:和讯
作者: 2017-11-27 16:56:02
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【豆粕短期盘整】
CBOT 1月大豆期货合约收跌4美分,报每蒲式耳9.93-1/4美元。国内豆粕市场表现较为积极,现货价格居高不下,上周各地豆粕价格均有不同程度的走高。在过去半个多月里,低价刺激豆粕销售的意愿明显增强,其中部分地区豆粕3—9月基差报价跌至60元/吨以内。如此优惠价格,令国内豆粕采购方出现了集中补货。这使得豆粕库存持续降低,且未执行合同达到历史新高。豆粕1801合约近期震荡走高,预计以盘整为主,在2900一线震荡概率大,我们建议投资者低位多单可持有,但不可追高。关注美豆在1000美分的动态。
【螺纹钢表现强势】
螺纹钢价格今日震荡走高。现货市场报价略有提高,沙钢在华东市场主流报价报4600左右。普氏铁矿石指数报68.45美金,涨1.11%。当前采暖季限产已经启动,开工率下滑明显,螺纹钢去库存顺畅,我们预计现货市场价格整体会处于稳中有升的状态。螺纹钢1801合约近期表现较为强势,目前1801合约仍贴水现货约400元/吨。大幅贴水给钢价带来极大的支撑。在现货市场较长时间内供需整体处于紧平衡状态,现货价格很难出现回落的情况下。1801合约今日强势走高,价格触及4121高点,短期还有继续走高的可能,但低位多单可陆续出场。
【铜价看多不变】
伦铜价格今日震荡走低,价格再次上行至7000美元以后快速回落。LME库存213600吨,降5475。COMEX期铜库存和LME铜库存均持续出现缩减,由此判断市场货源较紧。全球最大的铜矿智利Minera Escondida矿上周四开始举行24小时罢工,以抗议上述裁员举动。铜矿生产缓慢,铜精矿供应偏紧,多家国际大型矿商继续下调产量预估。铜消费增速快于铜矿供应增速,基本金属价格保持向上运行趋势。沪铜上周呈现震荡走高的态势,在前期的快速回落后,价格开始企稳走高,在供应趋紧的前提下,未来较长时间内铜价都会以上行态势为主。我们预计1803合约短期还有继续走高的可能,价格回落至54000一线可加多,上行压力55000。投资者持有多单不变。
【PTA可以买入】
PTA期价近期震荡。下游聚酯行业较为强势,聚酯和涤纶价格均有不同程度的上涨。开工率方面,聚酯工厂开工率为89%,下游江浙织机开工率为76%。随着下游旺季临近结束,涤丝开工率逐渐下滑。下游织机库存中,涤纶短纤库存天数为1.5天,DTY库存天数为12.5天,POY库存天数为6.5天,FDY库存天数为6.5天。因此,下游聚酯产品库存天数基本维持不变,未有明显的累库,刚性需求采购较为明显。目前PX市场稳定,短期内聚酯市场依然维持高开工和刚性需求采购,成本和需求面仍存支撑。原油价格继续维持强势,原油价格向60美元挺进。目前现货报价5600元左右,略有回落。1805合约在5400一线建议投资者可考虑买入。
【郑糖可择机买入】
国际市场原糖价格连续两日震荡走高,国内郑糖价格略有走高。目前主产区糖价维持在6350左右,且价格较为稳定,需求也并未出现大的突破,现货价格的平稳制约了郑糖的走高。市场更多关注新糖的供应状况。广西依然决定将2017/2018榨季的甘蔗首付价格定在500元/吨,这意味着新榨季广西的食糖平均生产成本将高于6000元/吨,相对于6100元/吨的远月价格而言,糖厂基本处于盈亏平衡的边缘。因此市场的关注焦点开始转向1805合约,我们认为在今年制糖成本整体走高的前提下,目前价格有较高的买入安全边际。今日1805合约强势走高,短期维持强势。
【沪胶继续保持弱势】
沪胶主力合约今日快速回落。目前现货市场价格继续疲软,国产标胶价格基本保持在12500左右。不排除1801合约还有继续下行的可能。虽然目前国内天胶产区迎来停割季,但指望国内停割时段来推动胶价重新走强,恐其利多效应较难发挥,因为海外泰国市场供应充裕令胶价深陷低迷状态,供应过剩的担忧继续在胶市中弥漫。供应宽松局面难改,而需求还有走弱可能,基本面较难给沪胶价格提供有效支撑。短期周边工业品转强可能带动沪胶反弹,但不宜对反弹高度过于乐观。建议投资者观望,或者可短线逢高放空,也可以关注1805合约的买入机会。
瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号:张天舒 Z0012771)
风险揭示
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