【五维策略】行情如期回落，空单注意锁定利润继续持有

　　导读：

　　一：今日市场运行情况分析

　　二：具体版块和品种的操作参考

　　三：主力合约支撑、压力参考和资金动态

　　(下文中的所有支撑和压力，请参考第三部分)

　　【今日市场运行情况分析】

　　周四(11月9日)，国内期市收盘涨跌互现，黑色系宽幅震荡，焦煤涨超2%，螺纹钢、动力煤涨超1%，铁矿石跌超1%；有色金属整体偏弱，沪铝跌至近三个月低位，沪铝、沪镍收跌2%；化工品多数飘红，玻璃涨近2%；农产品普遍走升，油脂油料齐涨，棕榈油、淀粉涨超1%。

　　今日市场冲击156一线失败，回调整理。上午开盘资金进场积极，打压行情发展，尾盘资金再次进场，反手拉涨，导致今日盘面大起大落。操作上仍建议观察155.6一线压力，短期偏空操作。

　　【具体版块和品种的操作参考】

　　黑色版块

　　黑色系宽幅震荡，焦煤涨超2%，螺纹钢、动力煤涨超1%，铁矿石早盘一度涨2%触及逾一个月高位，但午前迅速翻绿，收跌超1%。河北省政府表示，削减煤炭消费取得重大进展，今年预计削减600万吨以上。武汉市8日紧急采取重污染天气应对管控工作，协调部分重污染行业错峰或降低生产，同时采取工地停工、渣土停运、加强路面保洁等措施。环保部环境规划院研究表明，京津冀区域PM2.5主要来自工业和民用，其中冬季民用污染占比超过50%，最主要就是“散煤燃烧”造成的。因此，“禁煤区”建设和推进“散煤清洁化”，成为京津冀三地协同治理大气污染的缩影。同时，京津冀三地在环境治理方面，开展管理体制创新，统一规划、统一标准、统一环评、统一监测、统一执法。

　　1.焦煤、焦炭、铁矿冲高受阻，多单需谨慎持有

　　三品种今日引领期货市场，一路走高，并且冲击区间高位。现在的风险点在于前期压力附近是否能够有效的突破。现有的多单也应注意，在该位置适当减仓，切忌太贪。盘中资金大规模进场之后并未形成有效的突破，反而使得盘面宽幅震荡。其中不仅表明了主力资金推动上涨的意图衰减，更甚者，大概率洗盘之后再次下挫。因此，空仓的朋友可以参照前期高点为止损，空单轻仓进场。

　　2.螺纹、热卷并未脱离震荡区间，暂时观望

　　钢材板块盘中运行强于黑色其他品种，虽然尾盘下挫之后，致使形成高位震荡表现，但并未改变上涨的强势格局。虽然现在面临换仓等特殊时期，无法具体观察资金动态，不过就目前成交情况看，进一步上涨的空间不大，操作上可以参考震荡区间上边界，介入空单。同时注意的一点是，资金是否持续进场。

　　3.郑煤反弹一步到位，注意空单机会

　　动煤表现有些出人意料，尾盘资金进场急拉行情，致使01合约卡到636压力。后续需要密切观察资金动态，若无资金持续进场，则今日拉涨大概率为诱多行情，因此重点留意。同时，资金并无异常，甚至有撤离现象发生，可跟进空单。

　　化工板块

　　化工品涨跌不一，橡胶跌超1%。

　　隔夜大宗商品普遍回落，油价跌两年高位。API数据显示上周美国原油库存降幅小于预期，且汽油库存意外录得增加。10月原油进口量降至13个月最低，远低于9月份创下的接近纪录高位水平。

　　市场分析称由于进口配额逐步用尽迫使民营炼厂的进口步伐放缓。商务部公告称，2018年原油非国营贸易进口允许量14242万吨，较2017年的9173万吨上升55%。海关数据显示，中国10月天然及合成橡胶进口53万吨。

　　该板块内的品种虽然涨跌不同，但是均位于压力区间。并且值得注意的是出现资金进场的几个品种，玻璃增仓上行已经率先突破压力。注意pvc已经处于底部，建议未破支撑前，不去空。塑料、pp、甲醇等几个品种冲高后位于压力区域，建议空单尝试进场后，突破压力离场，放量上破可反手进场。橡胶、沥青同样，未突破压力前，短空操作。

　　农产品

　　农产品整体偏强，油脂类飘绿，淀粉涨超3%。海关总署今日公布数据显示，中国10月进口586万吨大豆，较前月下滑28%，且远低于市场预估；但仍较上年同期的521万吨增加12%，受强劲需求支撑。USDA下修大豆单产预期，两粕连续反弹。国内两粕走升回补周初跌势，追随美豆走势节奏。新浪援引外媒消息，美国业内人士称，中国将在本周美国总统特朗普访华期间承诺购买更多美国大豆。中国是全球最大的大豆进口国，而美国是中国的第二大供应国。美国大豆出口协会北亚区总监狄翠山(Paul Burke)称，中国大豆买家将与美国大豆出口协会签署一份意向书，承诺未来将购买一定数量的大豆。

　　1.玉米、淀粉强势反弹，多单持有

　　近期该板块产品持续看多，今日淀粉由于环保原因，率先走出震荡区间，多单可继续持有。玉米虽然涨幅不如淀粉，但是带动效果也比较明显，可跟进。

　　2.大豆止跌，多单尝试进场

　　近期大豆是农产品中跌幅最深的，也是最先止跌。之前市场传言做多，但是后续直接暴跌，现在却给了比较好的进场机会。但是注意下，目前收到3600的支撑，才有止跌行为，但是并不能表明后续会延续反弹。因此操作上，可以关注支撑情况，找机会进场，切记追涨。

　　3.两粕、油脂高位承压，空单逢高进场

　　两粕在连番的下挫之后，再次面临重要支撑的考验。豆菜粕若是不能一鼓作气突破下跌，则本轮回调宣告结束。目前在该位置已经盘整接近一周时间，目前看多空陷入胶着，今日重新冲击压力点，多单注意离场，空单可参考压力进场。

　　油脂三个品种处于阶段性高位，并且有冲击压力的预期，但是一连多日的未果，使得多头逐步放弃冲击，棕油目前看带动市场逐步下挫。空单可关注压力情况，盘中空单为主。

　　4.鸡蛋遇阻反弹，注意空单布局

　　鸡蛋今日创新高上行，伴随资金小幅进场推动行情突破4440，主要集中在尾盘的发力，目前仍不能排除主力诱多的可能，建议暂时观望，或者以新高为止损，空单进场。

　　5.白糖拉高回落，重新位于整理区间。

　　短期来看，现货小幅升水期货主力合约，近期，郑糖受广西推迟开榨的消息使得盘面价格反弹，期货贴水缩小，短期无太大利空打压，后期需跟踪广西实际开榨情况；外盘原糖受巴西压榨不及预期影响，出现反弹，预计反弹高度有限；在广西和国储拍卖后，本榨季后期或不缺糖；北方糖厂开榨，后期食糖供应或持续增加；长期来看，中国进入增产周期，全球糖市进入熊市，郑糖长期或回归弱势，但在新糖大量上市前，现货或深跌条件不够。操作上参照回调至6500压力区间内介入空单。

　　6.棉花15300承压，多头获利了结

　　国内方面，北疆新棉收购进入尾声；南疆收购进展偏慢，皮棉成本较高。需求端，下游金九银十进入收尾阶段，进口棉纱竞争力明显。国际方面，美棉销售平稳；印度古邦新政持续发酵。综合分析，国内外价差处于较高水平，施压郑棉；仓单预报持续增加，施压郑棉；期现价差处于较高水平限制郑棉跌幅。盘面上维持在15000-15200之间震荡，操作上可尝试15300以下之间介入空单.

　　金属版块

　　有色金属整体偏弱，沪铝跌至近三个月低位，沪铝、沪镍收跌2%。中国10月CPI年率1.9%，预期1.8%，前值1.6%。中国10月PPI年率6.9%，预期6.6%，前值6.9%。天风证券认为，采掘工业同比高增速仍是支撑，其中煤炭、黑色金属增速边际下行，原油、有色价格边际增速上行；PPI目前来看是基数效应作用下的赶顶走势，目前的油价点位尚不能改变11-12月的下行趋势，但需提防原油价格上涨的持续演化。商务部发言人高峰9日透露，昨天下午，汪洋副总理与美国商务部长罗斯举行会谈，并见证了19项签约，涉及能源化工、农产品、飞机组件、生命科学、智慧城市、环保等领域。签约合计82亿美元。瑞士宝盛银行(Julius Baer)分析师Carsten Menke表示，中国国内铝库存持续上升，且期货处于正价差，金属市场似乎并未出现供应短缺。

　　贵金属小幅飘红。世界黄金协会：2017年第三季度全球黄金需求跌至8年来新低；需求下滑是因为珠宝业购买量下滑和黄金ETF资金流入干涸；2017年第三季度黄金需求为915吨，同比下降9%；年初至今的需求也同样疲软，同比下滑12%；ETF在第三季度继续维持增长，但净流入只有18.9吨，远远低于去年同期的144.3吨；中国推动了黄金金条和金币的投资需求；全球金币和金条投资在去年相对较低的水平上上涨了17%，中国投资者逢低买入，投资需求保持连续四个季度上涨。

　　1.贵金属冲击前高，短空为主

　　贵金属虽然盘面表现比较瞩目，一片红，但是是低开后的上涨，但总体呈现下跌表现。目前国际环境比较平稳，贵金属的避险功能稍弱。盘面上，连番的下挫，导致多头信心不足，但是尚未出现大幅度下挫行情，做空意愿其实并不强烈。操作上暂时观望，或者逢高介入空单，有赢利之后隔夜持有。

　　2.金属维持震荡整理，区间内可逢高空

　　沪镍的炒作告一段落，目前维持高位整理，对其他有色品种的带动逐步减弱，并重新回归整理区间。盘中出现冲高回落表现，表明多头仍不准备大举反攻，操作上可在震荡区间内偏空操作。

　　【主力合约支撑、压力、操作参考】

　　


　　


　　【资金动态】