刘志强：有色高位陨落，黑色涨跌不一

　　千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日延续窄幅整理态势，全天振幅仅有0.3%，最终收盘小幅上扬0.29%，收报3381.79点。两市合计成交4421亿元，行业板块多数收跌，钢铁、有色、煤炭等周期类股表现萎靡，领跌两市。从海外市场情况来看，全球经济维持平稳增速，“缩表”预期依旧存在。国内市场来看，需求存在短板，房地产后周期效应在逐渐消退。而PPI环比的快速上涨，侵蚀着“中下游制造业”利润，资金面易紧难松的格局也将延续。综合来看，在消息配合及政治维稳背景下，大盘反弹趋势不变，但节奏预计不会是大幅拉升，而以震荡走高为主。

　　国内商品期货方面，有色金属高位陨落，黑色系涨跌不一。有色金属全面下挫，沪铅重挫逾3%，沪锌、沪铝重跌2%。黑色系大部分下挫，焦炭跌逾3%、螺纹钢下滑2%，铁矿石、焦煤小幅反弹，硅铁一枝独秀，领涨期市。化工品整体偏强，甲醇、橡胶涨幅居前。油脂油料全面走软，连豆阴跌不止，触及半年低位。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.59%，报153.31点，短期转入震荡盘整。建议投资者对于后市保持震荡思路，高抛低吸短线交易为主 。受今年东北大豆丰产影响，连豆近期持续疲弱，今日期价再度下探，大豆是东北地区调减玉米后改种的主要品种之一，今年我国大豆生产呈现出“面积扩、单产升、总产增”的局面。国产大豆恢复性增产是农业供给侧结构性改革的重要成果，有利于缓解我国大豆产不足需的局面，但产量的增加也不可避免带来市场价格的下行压力。同时，我国大豆进口继续高位增长，1-8月累计进口大豆6334万吨，预计全年进口量可能突破9000万吨，是国内产量的近六倍，在一定程度上挤压了国产大豆的市场空间。

　　受中国需求前景向好支撑，铜价近期强势上扬，沪铜触及四年半高位。因市场臆测美国总统特朗普青睐提名一位更倾向以较快速度加息的美联储主席人选，美元指数升至一周高位，有色金属全面承压。叠加获利了结的压力，伦铜周二收跌1.5%。伦锌大跌3.4%,跌幅为六个月最大单日跌幅，因库存增加凸显供应不断增加会缓解短缺问题的担忧。LME注册锌库存跳升17850吨，本月升幅达到27%。此前黑色商品出现反弹主要是受环保限产利好以及现货价格坚挺的影响。不过当前钢市基本面并未发生实质性变化，维持供需双弱的态势。近期库存出现回升，验证供需基本面似乎并没有预期中的那么好，同时，此前公布九月份国内钢铁行业PMI指数为53.7%，本该是“金九银十“，却较上月小幅回落3. 5个百分点，表明钢铁行业呈现出旺季不旺的局面。此外，经过此前连续两日反弹，期现贴水已经收敛。目前环保检查带来的限产加剧了焦炭币场谨慎情绪，钢厂打压焦价意图明显，令焦炭期货跌势明显。

　　我们团队主要逢低做多了铁矿1801、焦炭1801、PVC1801，逢高做空了沪铝1712、热卷1801、沥青1712，多空部分获利离场，其中热卷1801空单浮盈200点/手(50%)，沪铝1712空单浮盈560点/手。当前持有铁矿1801、PVC1801的多单和沪铝1712、热卷1801、沥青1712的空单 。资金流向方面，黑色商品多数下挫，9.59亿资金继续出逃，其中螺纹指数以6.8亿的资金流出量居首，热卷亦遭1.8亿资金减持。有色金属全面下挫，2.5亿资金选择进场博弈，其中沪锌获得3.1亿资金热捧。晚间美国方面将迎来9月营建许可和新屋开工两项房地产数据。此外，美国能源资料协会将在晚间22:30发布最新一周原油库存数据。明天统计局将公布中国9月工业、消费、投资及三季度GDP数据，本周五石油输出国组织与非OPEC减产监督委员会将召开例行会议。更多交易提示可搜索加入以小博大期货群，谢谢！(2017-10-18)