【瑞昊交易】10.18交易策略分析

　　【豆粕短期还将保持强势】

　　CBOT 11月大豆期货收低9-1/4美分，报每蒲式耳9.91美元。美豆受农业部报告利多影响，短期有望站上1000美分压力，甚至有望向高位继续进发。美豆供大于求的利空因素消化，美国农业部10月份报告直接导致市场的预期发生较大变化。同时，南美大豆开始进入播种季节，天气因素的不确定性增加。美豆的阶段性底部得到确认，后期大豆价格易涨难跌。国内豆粕库存相对保持低位，昨日豆粕报价再次上涨，各地报价保持在3020左右。1801合约今日围绕2850一线震荡，短期来看上行空间被打开，投资者低位多单继续持有，价格遇回落则可考虑买入，预计价格将冲击2900一线。

　　【螺纹钢可买】

　　螺纹钢价格呈现宽幅震荡走势，昨日夜盘大幅回落。现货市场报价略微走低，沙钢在华东市场报4270左右。普氏铁矿石指数报62.85美金，跌0.16%。现货价格坚挺给期货价格带来支撑。今日1801合约收盘再次回到3750以下。目前期货价格大幅贴水依旧存在，进入10月贴水修复已经展开，但行情走势难免会有反复，近期有色金属，铜和镍大幅走高，预示大宗商品市场整体已开始走强，螺纹和铁矿石大幅反弹也即将展开。因此我们还是建议投资者继续持有多单，在2750一线可加仓买多。

　　【铜价表现抢眼】

　　伦铜价格继续保持强势，今日LME库存291325吨，增加6300吨。LME期铜下滑0.27%至每吨7，115美元，此前在周一大涨3.7%，创八个月来最大单日涨幅。前一交易日价格一度触及7，177美元，为2014年7月以来最高水准。受益于中国制造业获利改善，表明这个全球最大金属消费国的经济表现强劲。伦铜价格开始转为坚挺，主要也是受整体供应缺口影响，短期依旧以多头走势为主。目前国内市场需求较为稳定，因缺少进口资源补充，且受国家环保整治影响，市面上再生铜供应量持续紧缺，持货商因此要价高企。现货市场强的升水格局将延续，目前市场货源紧张，因此，现货市场依然提供较强的支撑，整体铜价格保持偏强格局。我们建议投资者继续保持多头思维，沪铜主力合约收盘55120，夜盘触及2013年3月以来最高水准55，910元。我们建议低位多单可择机离场观望。

　　【玉米有望反弹】

　　12月玉米期约收报350.5美分/蒲，比上一交易日下跌2.25美分。近期国内玉米开始集中上市，市场普遍预计今年产量将大幅回落，前期国储以及中储粮已大量抛售陈粮来弥补市场缺口，即便现在东北新玉米上市出现价格暂时被打压下行，但考虑到东北地区玉米深加工实体的不断建成开工，势必还将对玉米形成新的需求提振，等到售粮者不再对未来行情有恐慌情绪而减缓销售速度是，将有助玉米价格的稳定和向好，预计短期盘整后还将以震荡走高为主，我们建议投资者可在1670左右买入1801合约玉米，中长线持有。

　　【白糖可尝试买入】

　　洲际交易所(ICE)原糖期货周五收盘上涨，因美国蔗糖单产前景遭调降，且糖库存与使用比预估上升。国内白糖走势表现较为抢眼，目前1801合约收于6248。现货市场价格较为稳定，广西产区保持在6350左右，由于受成本支撑，回落的概率小。我们认为糖价在新的榨季到来之前，继续走低的概率小。因此建议投资者保持多头思路，以买入为主， 1801合约走势继续强劲，预计短期还会有反复。

　　【PTA可少量买入】

　　节前，包括PTA在内的化工品期货价格一度大幅下挫。而节后归来，PTA期价维持横盘整理，并未出现继续下跌的态势。从基本面来看，成本端仍有支撑，自身供应压力不大，同时需求相对较好，因此PTA期价回调空间有限。IEA称今年全球原油需求增长快于预期，油市供应过剩问题得到一定程度改善，因此近期国际原油价格呈现振荡偏强格局，从而对PTA价格形成一定支撑。总体来看，上游原料价格偏强振荡，下游较低的库存水平，加之经过国庆节集中消化，下游集中补货周期已经临近，因此下游对原料存在较强的需求。现货报价5250元左右。我们认为PTA1801合约在5150左右可考虑少量买入，短期或有一定的反弹走势。

　　瑞昊交易团队成员投资咨询资格公示(投资咨询资格证号：张天舒 Z0012771)

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