刘志强：黑色全线回落，沪铜一枝独秀

　　千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日延续调整态势，收盘小幅下挫0.19%，收报3372.04点。市场成交量急剧萎缩，两市合计成交仅有3896亿元。行业板块涨跌互现，煤炭、有色、钢铁等周期股走弱，房屋租赁概念股爆发。从海外市场情况来看，全球经济维持平稳增速，“缩表”预期依旧存在。国内市场来看，需求存在短板，房地产后周期效应在逐渐消退。而PPI环比的快速上涨，侵蚀着“中下游制造业”利润，资金面易紧难松的格局也将延续。综合来看，在消息配合及政治维稳背景下，大盘反弹趋势不变，但节奏预计不会是大幅拉升，而以震荡走高为主。

　　国内商品期货方面，多数飘绿。黑色系再次陨落，双焦跌势明显，焦炭重挫逾5%，热卷下挫近3%。有色金属分化明显，沪铜强势依旧，续创四年半高位，其他品种大幅调整，沪锌跌逾2%。化工品整体偏强，郑醇、聚烯烃涨幅居前。连豆大幅下滑，创6月以来新低。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌0.54%，报153.83点，短期转入震荡盘整。建议投资者对于后市保持震荡思路，高抛低吸短线交易为主。此前黑色商品出现反弹主要是受环保限产利好以及现货价格坚挺的影响。不过当前钢市基本面并未发生实质性变化，维持供需双弱的态势。近期库存出现回升，验证供需基本面似乎并没有预期中的那么好，同时，此前公布九月份国内钢铁行业PMI指数为53.7%，本该是“金九银十”，却较上月小幅回落3.5个百分点，表明钢铁行业呈现出旺季不旺的局面。此外，经过连续两日大涨，期现贴水已经收敛。目前环保检查带来的限产加剧了焦炭市场谨慎情绪，钢厂打压焦价意图明显，唐山等地钢厂来购价第四轮下调100元，令焦炭期货跌势明显。

　　中国9月PPI大超预期，创下6个月以来最大涨幅，数据还显示有色金属冶炼和压延加工业涨幅扩大。此外，海关总署数据显示，中国9月未锻轧铜及铜材进口43万吨，为3月以来最高。通胀数据叠加9月铜进口数据，均点燃对需求的乐观情绪。受此影响，LME三个月期铜周一跳升3.7%，收在每吨7134美元，三年以来首次突破7000美元关口。受黑色商品全面调整带动，其他有色金属出现回落，沪锌跌势明显。农业部今日表示，大豆是东北地区调减玉米后改种的主要品种之一，今年我国大豆生产呈现出“面积扩、单产升、总产增”的局面。国产大豆恢复性增产是农业供给侧结构性改革的重要成果，有利于缓解我国大豆产不足需的局面，但产量的增加也不可避免带来市场价格的下行压力。同时，我国大豆进口继续高位增长，1-8月累计进口大豆6334万吨，预计全年进口量可能突破9000万吨，是国内产量的近六倍，在一定程度上挤压了国产大豆的市场空间。

　　我们团队主要逢低做多了铁矿1801、沪银1712、焦炭1801、橡胶1801，逢高做空了沪铝1712、热卷1801、铁矿1805、沥青1712、塑料1801，多空部分获利离场，其中热卷1801空单浮盈170点/手(40%)。当前持有铁矿1801、焦炭1801的多单和沪铝1712、热卷1801、铁矿1805的空单， 资金流向方面，有色板块多数下挫，14亿资金疯狂出逃，从单个品种看，沪铜高位震荡，6.9亿资金高位离场，沪锌大幅回落，遭遇5.8亿资金抛弃。黑色商品全线跳水，亦遭遇7.56亿资金减持。今日经济数据方面比较清淡，需要关注今晚出炉的美国9月工业产出数据。明日凌晨，美国石油协会将公布10月13日当周美国原油库存变化情况。此外，中国共产党第十九次全国代表大会新闻发言人定于今日下午04:30在人民大会堂三楼金色大厅举行新闻发布会。周四统计局将公布中国9月工业、消费、投资及三季度GDP数据，本周五石油输出国组织与非OPEC减产监督委员会将召开例行会议。更多交易提示可搜索加入以小博大期货群，谢谢！(2017-10-17)