以小博大：商品整体维持弱势震荡 焦煤1801暴跌7.26%

　　千变投资-以小博大团队交易提示：沪指今日延续调整态势，收盘小幅下挫0.53%，退守20日均线，收报3353.62点。两市合计成交5655亿元，煤炭、有色、钢铁三大周期类股集体重挫，领跌两市，指导群262982309，近期人民币汇率的稳步走高，为“降准”提供了外部条件，另外国内的经济基本面和金融市场体系对降准也存在强烈需求。虽然目前“降准”条件基本成熟，但是央行对此仍存在一定顾虑，因此实际操作“降准”的时间极有可能在十月中旬或十月底之后。

　　国内商品期货方面，大面积下挫。黑色系难改夷势，焦煤一度逼近跌停，挫至一个月新低，铁矿石、焦炭跌逾3%。化工品全线下挫，橡胶重挫5%，跌破16000大关。有色金属继续调整，沪镍跌逾2%。沪铜续创一个月新低。双粕强势反弹，涨幅均逾1%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下挫1.46%，报157.20点，中短期维持强势震荡格局，指导群262982309。建议投资者对于后市保持震荡偏短空思路，高抛低吸短线交易为主。虽然近期焦炭现货市场开启新一轮上涨，煤炭市场出现“淡季不淡”的状态，但煤焦期现仍存较大基差，期价继续上涨难度加大。同时，8月经济数据大幅不及预期，各项数据崖面放缓，引发经济动能高峰已过，导致市场需求下跌的预期，并且8月粗钢户量再创纪录高位，下游钢厂库存开始增加，使得焦炭需求是否稳定存疑。

　　抛售情绪发酵，化工品暴跌三日。由于8月经济数据全面回落，使得工业品全面下挫，化工品多头人气大幅回落，伴随资金大幅流出，市场情绪放大盘面波动。橡胶自身基本面改善有限，虽然重卡及汽车消费数据强劲，给了多头强烈信心，但长期处在严重不合理升水结构下，交割库库存回流速度持续大增，对期价造成更大压力，当市场信心动摇时，高库存下的升水修复就会成为做空的主要依据。而烯烃端持续走低以及国内煤炭回调，给予甲醇、PVC成本传导压力。 CBOT大豆期货周四触及一个月高点，因出口需求活跃、空头回补及现货市场走升。USDA报告显示，上周出口销售美国大豆共计161.34万吨，高于100-130万吨的预估区间。巴西的干燥天气以及南美的过量降雨均可能导致两国大豆播种推迟，对大豆价格构成支撑。而此前美国农业部9月供需报告预估美豆产量高于市场预期，且创历史新高，令CBOT大大豆度急剧跳水。国内方面，国内大豆到港量庞大，压榨高企，而需求受制于环保等，表现欠佳，豆粕库存创出历史最高水平，豆粕期价一跌再跌，不过，目前国内豆粕供需基本面情况逐步好转，9、10月大豆季节性到港偏低，环保冲击有限，且豆粕处于季节性去库存周期，压力逐步缓解。

　　我们团队主要做多了豆粕1801、玉米1801、白糖1801、豆一1801、热卷1801、螺纹1801、沪银1712，逢高做空了铁矿1801、棕榈1801，多空部分止盈离场，其中铁矿空单浮盈43点/手(75%)。当前持有白糖1801、玉米1801、沪银1712的多单和铁矿1801、棕榈1801的空单。资金流向方面，黑色系全线重挫，16.4亿资金疯狂出逃，其中螺纹钢指数流出资金达7.9亿元。全天无一板块呈现资金净流入状态，文华商品指数日净流出资金近30亿元。晚间，美国8月零售销售月率以及美国8月工业产出月率数据将出炉。在通胀数据有所回升，而下周将举行美联储议息会议的节骨眼上，这两大数据的影响程度不可小视。