木禾团队：08月25日操作建议

　　今日评述：

　　在交易所调整铁矿、双焦交易限额后，热卷也列入调控范畴，投资者还是要注意相关政策对市场的影响。从整体市场来看，多数品种还是处在宽幅震荡中，投资者还是要把风险放于首位，鉴于当前市场走势不稳，建议策略周期以日内为主，同时轻仓防范风险，稳妥保持观望思路，趋势单还需耐心等待震荡行情结束后择机跟随。

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　　重点推荐：

　　PTA1801合约：临近突破，等待机会。

　　多套装置受不可抗力停车延后市场对供给复增的担忧，下游聚酯利润回升、库存下降都支持期价重心回升。可加工费修复需求并不支持负荷回落，环保对对下游的不利影响也至少持续到9月中旬。PTA是今日化工板块最强势品种，分时震荡上行并突破小周期区间压力，日内建议试多参与，逢高止盈。从日线看，即将临近前高压力位，参考压力区5330附近，突破后可继续试多，做好止损及仓位控制。

　　次关注品种简述：

　　沪铜1710合约：震荡加剧，建议观望。

　　供应方面，前5个月供应压力大幅下降，支撑铜价；美元走软，支撑铜价；基本金属的良好走势也对铜价有提振作用；需求方面，中国经济增长数据优于预期，对铜的需求增加，提振铜价。但今年5月全球精炼铜市场供应缺口压力缓解，抑制铜价；美国加息预期仍存，支撑美元，短期内抑制铜价。基本面指引不明，铜价也反应了这一情况。高位震荡加剧，短期试单难度较大，但整体方向还是偏涨，建议投资者在震荡没有明朗前，保持观望思路。

　　沪铝1710合约：高位震荡，趋势看涨。

　　周三公布的国务院常务会议最新部署为沪铝注入强心针。会议要求推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产，严控新增产。另外，铝市库存高位增加压制铝价上涨空间，但鉴于后期受供给侧改革政策逐步落地叠加环保等利好因素，沪铝仍处于基本面较弱与市场预期供给侧改革中博弈，要留意后续政策消息对铝价的影响。受消息刺激，沪铝夜盘高开0.2%，此后一路走高，盘中大涨3%，创近期新高，一扫日盘反弹乏力之势，当夜收涨2.6%。今日日盘动力不足，盘中回落于震荡区间内，趋势方向看涨。参考震荡区间16200-16800附近，建议仍以短线操作为主，逢低试多策略为主，同时做好止损及仓位控制，进一步突破区间可继续跟随试多。

　　橡胶1801合约：减少交易次数，耐心等待机会。

　　青岛港保税区去库存持续发酵，国内轮胎厂全钢胎开工率、半钢胎开工率均下跌，即将迎来季节性“金九银十”的阶段性需求期，虽然有欧美的反倾销调查，但国内需求依然有发力潜能，目前受原油带动，化工品总体氛围良好，天胶价格现货走势依然偏多，同时合成胶价格的上涨对胶价形成支撑。橡胶日级别震荡上行结构完整，价格在区间内涨跌无序，短线试单难度较大，不适合作为短线试单品种。上方通道压力区仍是16750-16700附近，短线减少交易次数，规避震荡风险，耐心等待突破试多机会。

　　焦炭1801合约：涨势凶猛，逢高止盈。

　　近期焦化厂产能利用率整体来讲手环保因素影响并不大，而焦炭产成品的库存水平总体而言仍处于比较低的水平，故虽焦化产能利用率处于高位但难言供应出现压力。目前看来焦炭仍处于供需紧平衡状态，甚至稍显供不应求，这令焦炭价格持续走高。今日黑色品种大多企稳反弹，焦炭引领整体黑色涨势，涨幅持稳3%以上，再次创造近期新高，涨势凶猛。鉴于盘中板块波动较大，建议试单以短线操作为主，日内逢高止盈，稳健型客户暂持观望思路，不宜试空。

　　热卷1801合约：区间震荡，建议观望。

　　据统计局数据:7月份全国粗钢日均产量较6月份的新高水平小幅回落，但仍处于历史第三高水平，中央环保组全部实现督察进驻，环保督察“风暴”席卷而来，部分下游工地受影响停工，且临近月底，出货获利增多，预计下周钢市或震荡回调整理。热卷继续保持宽幅震区内波动，日级别震区参考3800-4100附近，激进试单的朋友建议区间内短线参与，稳健投资者耐心等待区间出现方向后跟随。

　　玻璃1801合约：观望为主，等待突破。

　　纯碱生产企业计划今明两日召开市场协调会议，预计以价格上涨和协调为主。华中地区玻璃生产企业计划26日在长沙召开区域协调会议，价格能否再次上涨，还要看华东和沙河等地区厂家的出库情况而定。受短时加工企业大批停工的不利影响，贸易商信心出现松动，原片涨价趋势减弱，但是考虑到9、10月对玻璃的绝对消耗大概率增加，对玻璃的期价提供支撑。玻璃今日宽幅震荡，下午迅速拉升，临近尾盘有所回落。无论是小时线还是日线，都在上行通道压力线下震荡，多日上突未能突破。注意前方1470附近压力区，突破后可试多，同时做好止损和仓位控制。

　　棕榈油1801合约：趋势看涨，多单持有。

　　马盘棕榈油的强劲表现对国内棕榈油期价起到明显的提振作用。此外，在豆类市场天气炒作热情降温的背景下，粕类市场陷入盘整，油粕强弱关系转换令豆油期价表现偏强，也对临池棕榈油期价构成支撑。与此同时，虽然棕榈油现货市场表现不及豆油和菜油，但来自于其他油脂现货价格的全面上涨，亦对棕榈油价格构成侧面支撑。油脂今日午后联动走强，再创新高，棕榈午后拉升，持仓量持续增加，分时突破前高压力后维持高位震荡，中途回踩再度拉升，方向看涨，老仓继续持有即可。

　　总结：

　　受交易所调控影响，市场开始出现分化动作，参与时建议投资者控制周期，建议多以盘中为主，同时轻仓及止损控制风险。

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