华信期货：06月02日早评

　　美盘技术性修正 能化短线操作

　　豆粕M1709：

　　周四晚，美盘豆类商品呈窄幅震荡局势，在上月下旬连续下跌之后，市场进入短暂的修正阶段。关注月线开盘价格附近的反复与争夺。

　　连粕重挫之后跟随美豆节奏修正，M1709在2600关口略上盘桓，夜盘交易时段跟随电子盘高开，触发部分空头平仓盘离场，但是对盘面的支撑力度较弱，不到1小时即封闭缺口回归弱势震荡，整体盘面积弱难返。

　　操作建议：M1709中线空头依托2750持仓，收复2650减持。

　　(华信期货投顾团队潘正明)

　　豆油Y1709：

　　豆油在上月收官重挫之后修正，Y1709在6700关口附近横盘，夜盘交易时段受到马盘棕榈油小幅反弹影响一度上冲，但是未能摆脱这一关口的束缚维持弱势震荡局势。关注美盘基金动向对盘面的影响力度。

　　操作建议：中线空头依托5900持仓，收复5750减持。

　　(华信期货投顾团队潘正明)

　　橡胶 RU1709：

　　沪胶窄幅弱势整理，暂未见反弹迹象。技术上看，9月合约缩量减仓收小阴线，均线系统重新空头排列。MACD放出绿柱，KDJ加速下行。持仓排名前20多头减仓390手合计101039手，空头减仓2893手合计131402手。中长期看，沪胶V型反转开启二次探底之路，期价自高点回落过万点，于13200-14000区间横盘震荡整理12个交易日，本周结束震荡破位下行。短期看，周三低点收盘距离跌停价仅30点，周四于昨日低点附近窄幅整理尽显弱势特征。

　　操作建议：周五空仓观望为宜。空仓。

　　以上观点仅供参考

　　PVC V1709：

　　PVC放量大涨尽显资金情绪，关注上攻能否持续。现货市场虽然出货不畅，但上游库存压力不大市场报价稳定坚挺。技术上，均线系统震荡粘合，期价再次收于各均线之上。MACD红柱再增长，KDJ加速下行趋缓。持仓排名前20多头增仓8354手合计50375手，空头增仓10049手合计50273手。PVC期价2月见顶回落几无反弹，目前于5500附近止跌企稳震荡反弹。昨日商品市场遭遇普跌PVC较为抗跌，今日PVC表现更加耀眼，成交刷新合约新高，大举增仓上攻表明短期调整结束，上方关注6300一线压力。

　　操作建议：投机者短线区间6050-6300，企业关注基差变动带来的机会。30%仓位。

　　以上观点仅供参考(华信期货投顾团队杨智勇)

　　PTA TA1709：

　　PTA低开低走再创新低，下跌趋势不改关注是否惯性下挫。技术上看，9月合约放量增仓收小阴线，均线系统重新空头排列。MACD放出绿柱，KDJ加速下行。持仓排名前20多头增仓15972手合计575510手，空头减仓8314手合计703958手。PTA自2月中旬以来的下跌趋势未见改观，而5月中旬至月底的反弹再告失败，但PTA期价处于历史低位，日线六连阴后出现日线级别底背离，因此也不能盲目追空。

　　操作建议：日内短线，区间4700-4800。空仓。

　　以上观点仅供参考(华信期货投顾团队杨智勇)

　　锌1707：

　　【锌库存】6月1日LME锌库存减1300吨至329925吨。【锌仓单日报】6月1日上期所锌减少27吨至21161吨。上海0#锌主流成交于22460-22650元/吨，0#品牌品牌对沪锌1706合约贴水20-升水40元/吨，双燕品牌升水100元/吨，较昨日升水滑落70元/吨且转贴水，对沪锌1707合约升水600-750元/吨附近。

　　技术上：价格在22000之下，偏空的走势，上方压力22500.支撑21500.

　　操作上：靠近22000做空，不追空。反弹做空的思路，止损22220，止盈21500。

　　仅供参考(华信期货投顾团队吴东)

　　铅1707：

　　【铅库存】6月1日LME铅库存减975吨至180275吨。【铅仓单日报】6月1日上期所铅减少1958吨至71348吨。4月，全国十种有色金属产量同比增长5%，增速同比提高3.3个百分点。其中，铜产量增长5.5%，回落9.4个百分点；电解铝产量增长7.6%，去年同期为下降1.2%；铅产量增长4.6%，提高1.9个百分点；锌产量下降5.6%，降幅同比扩大3.1个百分点。

　　技术上：价格在16000之上，短期偏强。市场有空锌 多铅的操作模式，后期关注基差的变化。

　　操作上：靠近16000做多，止盈16500，止损15800。

　　仅供参考(华信期货投顾团队吴东)

　　棉花 CF1709：

　　6月1日棉花现货指数CCI3128B报价至16066元/吨(-11)，期现价差 661 元/吨(现货指数-1709结算价)，涤纶短纤报价7575元/吨(-25)，黏胶短纤报价14800元/吨(0)，国内纱线价格维持平稳，CY Index C32S报价23210元/吨(0)，印度C32S报价24000元/吨(0)，内外棉纱价差至-790元；郑棉仓单4762张(-23)，有效预报1348张(+6)，6月1日储备棉轮出销售资源30110.5吨，实际成交19767.6吨，成交率65.65%，当日最高成交价16550元/吨，最低成交价13980元/吨，成交平均价格15386元/吨(较前一日价格涨341元/吨)；仓单总量维持高位，抛储平稳、供应充足，一定程度抑制棉价。

　　隔夜ICE美棉主力12合约收于73.50美分/磅，上涨0.71美分/磅，技术上看，价格跌至短期支撑72美分/磅附近暂获支撑小幅反弹，但价格依旧承压于布林中轨以及中期均线，短期美棉维持偏弱走势；周四郑棉1709增仓2.7万手，收盘价 15290，最低价15255，最高价15575；从盘面看，资金持续流入，增仓回落显示短空介入积极，继续关注后期仓量变化；文华商品指数在146以下整体商品维持偏弱走势，今日关注138短期压力，不上破则延续回落，下方目标参考：130-133附近；目前9-1价差至-100；技术上看，中短期均线呈空头排列，短期维持偏弱走势，昨日价格跌破15400短线支撑，价格最低至15255，继续关注15200一线支撑；上方短期压力位：16000；指标系统：MACD维持弱势，KD维持弱势，郑棉1709本周运行区间至：15200-16300。

　　操作建议：郑棉1709震荡偏弱，短期区间至：15200-15800，逢反弹至压力位沽空为宜，投资者可背靠短期压力15800继续沽空，盈亏比参考1:2，仓位15%以下。

　　(仅供参考，万孝恒)

　　黑色主力：

　　今日现货钢坯价格回落30，成品螺纹也开始松动，销售较为清淡，需求较少，短期市场继续回调概率较大。期货市场弱势震荡，持仓大幅增仓，分歧较大，但多头力度不强，短期上行走势面临极大挑战，价格短期面临继续下探压力。

　　操作建议：趋势单，建议保持震荡偏弱走势，前期参与空单可轻仓持有；短线日内单，螺纹1710关注3130压力和3000支撑，区间参与；套利方面，目前热卷和螺纹价差为-70,前期已经参与套利的可持有观望，等待50的时候获利了结。

　　仅供参考