巅峰对决！索罗斯挑战巴菲特

　　武侠迷都知道，金庸笔下华山派分为剑宗与气宗。两支之间，一重形式，一重内功。形式也好，内功也罢，无论哪一种只要修炼到位都可臻于化境，达到顶尖高手的行列。

　　在投资界，恰好有两位顶尖高手，一位苦修内功，钻研基本面，以价值为矛走气宗路线；一位注重感觉，利用反身性，捕捉市场氛围走剑宗路线。这两位顶尖高手，一曰巴菲特，人称“股神”；一曰索罗斯，人称“金融大鳄”。原本两大高手各自为战，难分胜负，亦无法直接比较。造化弄人，2016年第四季度两位高手无意中狭路相逢，一出火星撞地球的激烈冲突即将上演！

　　根据美国证监会消息，2016年第四季度索罗斯旗下冲基金索罗斯基金投资组合发生巨大变化。主要变化方向是，索罗斯减持或清仓亚马逊、eBay、Netflix、AbbottLabs和VMware等科技股和巴菲特中意的可口可乐等消费股，增持高盛、美国银行等金融股；

　　同期，巴菲特的持仓变化是，增持科技股旗舰苹果公司5740万股，医药科技孟山都800万股；减持沃尔玛等传统零售企业股票。

　　从大方向看，索罗斯看空科技股和消费股，而巴菲特则反其道而行之推崇科技股和消费股，两者一个向左一个向右，分歧何其严重。

　　那么为何索罗斯和巴菲特在2016年四季度的持仓结构有如此大的分歧呢？

　　对这个问题文不韬是这么看的。索罗斯方面，根据他以往的投资经验以及其自传的相关内容看，索罗斯常常会以市场情绪作为投资的判断依据。特朗普上台之后，硅谷中的高科技企业对特朗普的很多政策和表态十分不满。当然，特朗普也对硅谷高科技企业有一定的成见。两者之间不和谐的关系显然会对特朗普任内科技企业的发展前景蒙上了一层阴影，加之市场很多时候会在潜在利空情绪的作用下表现出相对异常的反应(目前这种反应还没看到)，出现过度波动，所以索罗斯选择在科技股股价阶段性相对高位先退出科技股，等待时机似乎是很索罗斯的投资方式。对于消费股来说，美元加息以后，靠借债消费度日的美国一般民众可能会勒紧裤腰带，那么一般消费品可能会受到一定的影响，因此特朗普卖出可口可乐就比较合理了。

　　对于索罗斯增持的金融行业来说，特朗普上台之后有很大的可能放松金融行业的监管，这是美国金融行业潜在的最大利好；另外美元加息，金融企业利差收益增加，也是促进金融企业利润回升的有利条件，所以索罗斯增持金融企业或许比较明智。

　　巴菲特方面，我们知道巴菲特最能抗，一只看中的股票往往能持有很多年。巴菲特看中的是企业的现金流是不是稳健、企业的估值水平是不是有安全边际。从这个意义讲，尽管苹果的增长速度放缓，但是仍然是全球最赚钱的现金牛，而苹果每年的分红和回购措施都领苹果的股票具备十足的吸引力。此外，其实苹果并不属于真正意义上的互联网公司，而是属于科技消费类公司。要知道巴菲特一直有消费股情节，所以持有苹果可能对巴菲特而言仅仅是换了一种形式的消费股。

　　另外，巴菲特并不是不持有金融股，其主导的伯克希尔哈撒韦、富国银行等金融公司可能是市场最好的金融公司，所以他似乎不需要额外调仓增持。

　　那么究竟索罗斯和巴菲特接下来谁的赢面大呢？

　　从目前的结果来看，尽管索罗斯有高盛保驾护航(高盛最近股价创08年金融危机以来新高)，但2016年整体业绩惨淡，尤其错误判断特朗普上台的之后形式，令索罗斯旗下基金亏损高达10亿。2016年亏损的10个亿美元，直接让索罗斯基金输掉了原本唾手可得的全球对冲基金历史收益榜榜首的位置。盛怒之下，索罗斯直接炒掉了自己的首席投资官。

　　20大对冲基金历史收益排名，索罗斯基金排名第二，桥水基金排行第一

　　反观巴菲特，2016年可谓大丰收。2016年，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦A、富国银行等公司在三季度以后受益于特朗普行情股价均出现大幅上涨，这令股神身价倍增。令人感到意外的是，一向以看不懂科技股为由拒绝投资科技股的巴菲特，在2016年居然出手科技航母苹果，而且仅仅六周就斩获了11亿美元的净收入。

　　不过投资是不可复制的，2016年的成绩不代表2017年的结果。2016年巴菲特大获全胜，索罗斯铩羽而归，并不意味着2017年仍然会重复这个过程，而且从历史上看，索罗斯跑赢巴菲特收益率的年份更多，尽管波动性也更大。

　　2017年，实际上无论巴菲特还是索罗斯都在根据特朗普的经济政策做出有针对性的布局，比如索罗斯加码金融，巴菲特注重大基建等等，以希望能够抢占先机，规避风险。条条大陆通罗马，索罗斯和巴菲特从不同的道出发最终都是希望能够从股市上涨中获得超额收益，可已经被高估的美国股市能否入他们所愿在2017续写辉煌或许是如今最大的未知之数。当改弦更张回归保守的索罗斯面对继续突破自我的巴菲特时，结果可能不是你死我活、鹿死谁手，而是一荣俱荣，一损俱损！