杜尚解盘： 2月7日商品期货操作建议

　　铜1703：周一铜市交投活跃度有所提升，铜价于均线密集区附近小幅震荡。

　　从技术上看，铜价在6020美元附近承压，短期有望维持区间震荡走势，交易上以寻找好的买入机会为主。

　　镍1705：周一镍市交投相对活跃，镍价震荡上行。镍市上面，金川镍今日升水较上周五无变化，仍为升水600元，俄镍自平水降至贴水200元，市场活跃度较上周五稍有好转，少数贸易商适量补库存，整体成交较弱。产业方面，印尼矿业公司安塔姆2016年镍铁产量增长18%至20293吨，销售量总计20888吨。从技术上看，镍价有效止跌反弹，短期关注10周均线10500美元附近阻力，如突破此价位，则反弹之势仍将继续。

　　螺纹1705:周一螺纹钢期货主力合约价格延续弱势，rb1705合约成交缩量，尾盘增仓收于3082。宏观方面，政策性利率上调，货币政策更趋审慎；多家机构预计1月份信贷规模超2.5万亿元；今年将继续加大供给侧结构性改革力度，2017年央企要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨，且有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等五大产能过剩行业开展去产能工作。受期货下跌带动，现货市场开市后价格松动，节后高库存以及流动性收紧使钢价短期承压，终端需求恢复将在正月十五以后，目前仍处于交易真空阶段，操作难度较大，建议观望为宜。

　　铁矿1705：周一铁矿主力合约价格延续弱势，I1705合约成交较为活跃，尾盘增仓收于603。宏观方面，政策性利率上调，货币政策更趋审慎；多家机构预计1月份信贷规模超2.5万亿元；今年将继续加大供给侧结构性改革力度，2017年央企要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨，且有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等五大产能过剩行业开展去产能工作。

　　多数钢厂春节期间正常生产，钢厂铁矿库存下降，节后有补库需求，多以中品矿为主，盘面调整对采购情绪有所影响，仍有部分厂家选择观望，短线或延续整理行情，主力合约关注600一线支撑。

　　棉花1705：周一郑棉合约大幅上涨，主力合约低开后被拉高，之后高位震荡，早盘价格震荡上涨，尾盘价格略有下调。棉花现货市场虽然卖家有心跟着期货市场调高报价，但是下游接受度低，成交量少。受外盘节日期间强势影响，节后首个交易日郑棉强势上涨，今日郑棉继续维持增仓上涨的态势，郑棉开盘后连续两日大幅增仓上涨，后期继续拉涨的可能较大。但是目前价位做仓单利润较大，许多轧花厂开始考虑制作仓单，有效预报今日增加较多，而且随着工作气氛恢复，国内市场现货成交也将逐步恢复，考虑节后储备棉3月份抛储，现货销售压力大，后期可能对价格形成较大压力，因此建议短线操作为主。

　　油脂1705：周一国内油脂止跌反弹，菜油领涨。中央“一号文件”出炉，农业供给侧改革提振玉米、粕类大涨，油脂跟涨。 外盘方面，CBOT豆类及BMD毛棕油均现反弹。美元走软提振盘面走强，但巴西大豆收割压力限制涨幅。马棕油目前仍在减产期，而出口有所恢复，有关调查称，截至1月底，马棕油库存将较上月减少10.7%至149万吨。令市场获得支撑。整体上，随着南美天气转好，大豆丰产压力再次突显，据了解，1、2月份巴西大豆港口排船量远高于往年，若后期运输不出状况，国内到港压力将上升，否则盘面仍将寻得反弹题材。短期关注其收获进度及装运情况。盘面上，短期油脂或延续弱势震荡，豆、棕、菜主力暂看6700、6000、6900元一线支撑。

　　豆类1705：周一连盘豆类延续小幅反弹走势，尽管美盘走势偏弱，但内盘节后刚刚恢复交易，未进入正常交易状态。近一段时间南美天气较为理想，这有助于市场对南美大豆丰产的信心恢复；近期豆类基本面环境较为平静，美豆出口数据不温不火，基本符合预期；如得到进一步的天气配合，南美丰产及新豆上市的压力将对盘面进一步施压，目前值得期待的是阿根廷后期天气及巴西集港外运情况，目前巴西港口大量的大豆排队外运，使得未来豆类反弹压力增加。国内方面，与外盘下跌走势相背离，一方面节后交易刚刚恢复，另一方面国内现货市场交投寡淡对市场的指引不强。 豆粕现货市场交投清淡，由于年前的备货，目前企业以消化库存为主。油厂普遍报价在3180-3250元/吨之间，节后将是养殖需求的小淡季，预计对豆粕有一定不利影响。操作上：豆一仍以4150为支撑轻仓持多；豆粕多单逢高减持。

　　白糖1705：受外盘突破上扬带动，郑糖6日增仓上涨，但走势弱于外盘。

　　目前的外糖折配额外进口成本已达到7000左右，在国内产需存在较大缺口的背景下，对进口关税上调的预期为市场提供支撑。但国内基本面阶段性相对偏弱，节后需求淡季、新糖大量上市及抛储令供应面相对宽松，各主产区1月产销数据即将公布，预计数据偏空，再加上盘面生产利润高企将令7000以上的套保增加，郑糖跟涨外盘的力度受到制约，后市需继续关注政策面动态及外盘走势情况。操作上建议回调买入、低买高平滚动操作为主，冲高追涨需谨慎

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　　塑料1705：今日塑料期货低开高走，开于10220，收于10390，成交量增14.8万手至44.9万手，持仓量增59308至35.1万手。盘面看，目前均线系统呈偏多排列，MACD红柱变长，近期预计延续偏强震荡，但上方高度存疑，建议观望为主。