登录推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网财经号
手机网财经号
欢迎您,

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|保险|银行|债券|汽车|房产|视频|路演|博客|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>期货>>名家论市>>  正文







【七禾之声】苑文其详69--德意志银行遭罚的启示

来源:言起投资    作者:苑举正   2017-02-06 15:39:34
中金在线微博
微信 加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

在线咨询

扫描或点击关注
中金在线客服

  简介

  导师:苑举正

  目前任职国立台湾大学哲学系教授,担任国科会人文社会科学研究中心执行委员,台湾哲学学会监事(曾任副会长及理事),曾担任台湾大学哲学系主任,「国际逻辑、方法论及科学哲学协会台湾分会」(LMPS TW)主席。1981 年毕业于台湾东海大学政治系,并于1983 年赴比利时鲁汶大学哲学院攻读哲学,获得哲学学士、哲学硕士以及哲学博士。曾任新竹清华大学历史研究所博士后研究员、南华大学哲学研究所副教授、东海大学哲学系副教授、并于2005 年转任国立台湾大学哲学系迄今(2009 年升等正教授,2011 至2014 年担任系主任)。任教的科目有:科学哲学、英美哲学、政治哲学、社会科学哲学、哲学概论。对索罗斯(George Soros)的老师卡尔波普(SirKarl Raimund Popper)哲学有深厚研究。

  美国司法部裁决该银行72亿美元罚款,主要是针对这家银行在2005年到2007年以不实的房贷资料经过包装,转换成看起来没有风险的资产,大量卖给投资人,导致他们损失;贩卖数量遍及全球,造成2008年的金融海啸

  12月23日圣诞节前夕,轰动一时的德意志银行处罚案结果出炉,美国司法部裁决该银行72亿美元罚款,主要是针对这家银行在2005年到2007年以不实的房贷资料经过包装,转换成看起来没有风险的资产,大量卖给投资人,导致他们损失;贩卖数量遍及全球,造成2008年的金融海啸。

  其实2008年的金融海啸中几乎所有的大银行统统造假。在德意志银行遭罚的同时,瑞士信贷也与美国司法部以五十二亿八千万美元罚款达成协议,摆平类似的案件。另外还有美国自己的银行,J P Morgan、美国银行与高盛银行等,先前都已经被处罚过了。其中,美国银行以167亿美元罚款居最高地位。另外好几家银行都以上百亿美元的罚款终结此案,还有英国的巴克莱银行正在调查当中,相信罚款也不会轻的。

  因为这个数字,所以当德意志银行接到72亿美元罚款的判决时,其实是松了一口气,主要原因还是因为原先前案例。九月份,媒体已经报道,预估罚款金额高达140亿美元,正好是三个月后所公布的一半。现在的罚金额,不但让德意志银行松一口气,还在裁决的内容说明,31亿美元是现金交付,另外其他41亿美元则作为借款客户逐年减免数额,为期数年,有助于德意志银行舒减现金压力。

  德意志银行是全世界前十大银行。这是一家冠以德国之名的银行,也曾经一度是全世界最大的外汇交易银行。它曾经拥有雇员10万人,遍及全世界70多个国家。在2008年的金融海啸过程里,虽然它没有立即发生危机,但蒙受巨大罚款的消息披露之后,让他的股价大量下跌,遭受了严重的信心危机。相传德国总理默克尔夫人还一度思考,要不要动用国家资源为德意志银行解困。

  我对于投资银行集体舞弊、胡乱吹牛、贩卖如次级房贷这种衍生性金融商品的案件感到很好奇,认为怎么会有这么多银行一同犯法、遭受罚款、面对赔偿。我想理由只有一个,就是大家都这么做,认为最后倒霉的不是我。这种包装房贷作为资产出售的方式,若不是因为2008年金融海啸爆发出来,是没有人可以理解衍生性金融的风险到底在哪里。主要的原因是因为金融数学的发展,让所谓的金融产品已经由实体对象,转换成为虚拟概念。

  这表面上看起来很困难,其实并不难理解。你只要把房贷与保险放在一起来看就可以明白。在市场中我们最主要的两个因素就是,资产与信用,一个是实体,另外一个是概念。保险与房贷是人生中最重要的两件大事,保险就是避免风险,也就是量化任何人可能面对的损失,而由公司来承当这个损失的风险,收取保险费。房子则是人生中重要的资产。对这两样,所有人都是以最重要的投资看待它们。

  保险业与房贷业的主要业务都是推销产品与长期收款,期限可以长达三四十年。这使得可以预期资金流的稳定,知道什么时候,会有多少的资金进账。一旦资金流稳定,然后就可以透过稳定所产生的信用加大杠杆,用于其他资产的购买与配置。这是稳定资金下所具有的优势。

  现在问题来了,从2005年到2007年,当美国房地产业大兴时,许多人以为只要买了房子就一定赚钱的心情,纷纷抢尽美国房地产的市场。这使得房地产市场中银行提供贷款的风险意识降低,原因就是市场的价格就是房价上涨的起点,而抢购的风潮又刚好助长了这股趋势。这将所有的利多结合在一起,形成一股风气,让各个银行贷款的推销员,采取了最极端的房贷销售策略:无保贷款。

  什么是无保贷款了,就是把房子卖给没有能力付贷款的人。那么为什么银行会冒这么大的风险,干这种事呢?原因就是所有的银行发现,透过数学的分解与整合,可以让大量贷款户的利多概念包装成未来稳定资金的来源。同时,房贷这种低风险的稳定资产,有助于这种包装的信赖度。然后,这种将利多现象以众多贷款数的部分,加上其他利多的现象集结在一起,可以形成金融商品,然后经过推销的手法加以出售,成为芸芸众生投资的对象。

  问题来了!银行中舌灿莲花的促销人员明明知道这一切的基础都是假的,而且现在的资产又是没有保障的商品,但依然以贩售先进商品的方式将产品推销给无知大众,不但让投资人蒙受损失,还导致了金融海啸,让全世界遭受到重大损失。现在,美国凭借司法实力要到了将近500亿美元的罚款。这是美国特殊的解决问题的方式,但不要忘了,对于全球而言,在金融海啸的过程中,全世界市场连带的损失绝对不止500亿美元。那么,这个多于的部分就不知道应该找谁求偿了。
责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端
名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X