刘朋:震荡走高，沪铜高位再测压力

　　行情回顾：

　　沪铜1604前一交易日开盘35780，全天走震荡上行行情；夜盘高开后上方受压36500一线迟迟未能突破，围绕压力价位震荡。

　　行情分析：

　　现货方面：SMM讯，2月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨，升水铜成交价格35820元/吨-35980元/吨。沪期铜快速拉升，贸易商和中间商仍维持买货换货，但仍不敌市场货源充足和期货盘面的快速上扬，市场贴水报价随之缓步扩大20元/吨附近，平水铜主流报价区间贴水220元/吨-贴水180元/吨，但好铜依然挺价心态十足，报价仍较为坚挺整体区间较上周缩窄至贴水160元/吨-贴水130元/吨，票据因素也开始影响市场，元宵节下游企业入市量仍较少，市场成交一般，主流成交仍在贸易商之间。午后，铜价大幅拉升，贸易商仍积极寻求低价货源，少量成交于贴水250-贴水160元/吨，成交价随盘面提高至35900-36040元/吨。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在95-100美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价95-100美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.71，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.80，LME铜现货价格较3月价格升水3美元；现货进口铜倒挂大约500元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约250元/吨。比价持续倒挂，多以贸易商转口为主，近期仍然以采购仓单为主，持货商惜售，报盘还未释放出市场，各别贸易商透露一般火法仓单报盘价基本升水在105元/吨附近，交单日期基本在2月底，实盘成交寥寥无几，另外一般火法提单铜报盘价在100元/吨，三牌报盘105元/吨，近期市场观望气氛浓烈，整体成交情况无明显好转。

　　行情解析：

　　元宵佳节过后，行业开工预期逐渐增加，下游需求提振；楼市再传利好消息，三部门调整房地产交易契税和营业税优惠政策，继续宽松；中国新年经济数据疲弱，市场增大货币投放量、信贷宽松进一步为市场注入活力；证监会主席调换，市场上行预期高涨，推升价格上行；但是，快速的价格成交不排除因为主力借机拉高出货行情。今日重点关注上方36500一线价位压力，此价位不能突破谨慎注意回落行情。

　　交易策略：

　　具体操作：日内轻仓背靠36500空单接入，下方跌破35950后加仓跟进空单，上方反弹突破36650止损观望。

　　截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利3070点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利17800点。当前持仓未计入平仓盈亏。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋