小晖看市：7月28日早评

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　　国内部分期货品种：

　　美国8月期金收涨1%，报每盎司1,096.40美元，受助于空头回补，周五晚些时候公布的数据显示，截至7月21日当周，美国投机客至少10年来首次转为看空Comex黄金期货。

　　沪金1512合约隔夜反弹遇阻、空方蓄势走势。技术上短期震荡调整格局不变，短线2日内有在220元附近及上方区间蓄势整固后再次测试10日均线的要求。当前短线多空分水岭在225.5元。短线看多思路策略，可以220.5元为投机多单止损位，仓位不超过15%，2日内不能站上10日均线则多单离场观望。而短期原有224.5元以上成本的空单可继续持有，2日内站上222.5元整固时、或近期220元以下连续5日不再创出新低则需警惕短线企稳反弹，届时短期空单应注意适时获利。

　　沪银1512合约隔夜反弹遇阻回撤，技术上短期震荡调整趋势不变，10日均线成为重要压制。短线在3200元附近上下仍会有弱势震荡拉锯，3-5日内主要运行区间在3300元至3150元。当前短线多空分水岭在3320元。策略方面，短线暂时观望；短期已有空单3320元以上成本的可暂时持有，2-3日内守稳3220元或站稳3260元则需要警惕后市反弹突破3320元的意图。中期策略方面，白银期货2个月内跌至3200元以下至3000元附近需要警惕中期诱空骗线走势出现，届时一旦出现5-8日内不能再创出新低则短中期空单可以获利离场。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货在跌至五周低位后回稳。期糖走势震荡，盘初上扬，因数据显示投机客上周大幅增加净空头头寸，但巴西雷亚尔走软推动价格跌至五周低位。10月原糖合约收盘持平在每磅11.24美分，盘中跌至11.17美分。

　　郑糖1601合约隔夜多头反弹受到空方狙击，技术上受制于较强的短期空头压制，因此短线2-3日内仍以小幅下探之后弱势反弹，维持在5230元以下区间震荡为主。当前短线多空分水岭在5320元。5230元下方短线空头势力占据优势，不隔夜持有多单，原有空单继续持有，3-5日内关注下档支持5080元。若2日内收复并持稳5230元以上则暗示短线有反弹5330元甚至5400元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位的控制。

　　伦铜周一挫至六年低点，因中国股市周一暴跌，使全球最大铜消费国-中国需求前景低迷的前景更加黯淡。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜稍早一度下挫近2%，至5,164美元，收盘报5,188美元，上周五收报5,260美元。

　　沪铜1510合约隔夜多头抵抗，但受制于短期空头趋势的压制，技术上短线投机走势仍有在38000元附近及以下整固的要求，2日内能否收复38600元之上对于短线强弱转变较为关键。当前短线多空分水岭在40200元，38500元下方投机走势偏空，空单继续持有并保持逢高看空思路操作；2-3日内收复站稳38600元之上则暗示后市有反弹测试40000元附近的意图，届时隔夜空单需注意市场风险控制。

　　美国大豆期货周一骤降，收位在日内低位，因美国中西部天气改善提振当地作物收成前景。新作合约领跌，CBOT-11月大豆下挫3.3%。近月大豆合约触及五周半低位，豆粕期货也大跌，大豆下跌和美国出口市场需求疲弱，令豆粕市场承压。8月大豆期货合约收跌30美分，报每蒲式耳9.61-1/4美元。8月豆粕合约收挫10.6美元，报每短吨344.2美元。8月豆油合约跌0.37美分，报30.11美分。

　　大豆1601合约隔夜多头护盘意图明显，但受外盘整体豆类市场下跌的拖累，技术上短线投机走势在4080元附近及以上区间仍将震荡拉锯，近两日能否守住4100元关口对于维护多方人气较为关键。当前短线多空分水岭在4180元，4160元以下暂不隔夜持有多单，只做日内投机参与为宜。2-3日内收复4180元以上蓄势整固，则短线和短期走势将转为多头上行态势，届时空头仓位主力离场或减仓避险。

　　豆粕1601合约隔夜看多抵抗力度不大，技术上短期60日均线失守、下台阶整理，因此短线仍将在2700元以下至2620元区间维持多头抵抗性质的震荡拉锯盘整。当前短线多空分水岭在2750元。2680元下方不宜隔夜持有多单，原有空单继续持有。3日内站上2680元整固则空单减仓至20%以内。5日内不跌破2620元空头仓位亦应适当减仓；另5-8日内不能创出新低可以轻仓布局逢低投机反弹参与，创新低则多单止损。

　　豆油1601主力合约隔夜震荡下探、多头弱势抵抗。技术上短期走势二次下探尚未企稳，短线仍将在5460元以下至5350元区间维持多头抵抗性质的震荡拉锯盘整。当前短线多空分水岭在5620元。5460元下方不宜隔夜持有多单，原有空单继续持有。3日内站上5460元整固则空单减仓至20%以内。5日内不跌破5350元空头仓位亦应适当减仓；另5-8日内不能跌破5320元或创出新低，可以轻仓布局逢低投机反弹参与，创新低则多单止损。

　　棕榈油1601主力合约隔夜下探、多头弱势抵抗，技术上短期走势二次探底尚未完成，短线仍将在4730元以下至4620元区间维持多头抵抗性质的震荡拉锯盘整。当前短线多空分水岭在4880元。4730元下方不宜隔夜持有多单，原有空单继续持有。3日内站上4750元整固则空单减仓至20%以内。5日内不跌破4620元空头仓位亦应适当减仓；另5-8日内不能跌破4620元或创出新低，可以轻仓布局逢低投机反弹参与，创新低则多单止损。

　　郑油1601合约隔夜多头弱势抵抗、拉锯蓄势，技术上短期震荡盘整走势，短线仍将在5850元以下至5700元区间维持多头抵抗性质的震荡拉锯盘整。当前短线多空分水岭在5960元。5830元下方不宜隔夜持有多单，原有空单继续持有。3日内站上5850元整固则空单减仓至20%以内。5日内不跌破5680元空头仓位亦应适当减仓；另5-8日内不能跌破4650元或创出新低，可以轻仓布局逢低投机反弹参与，创新低则多单止损。中期在5700元附近及以下至5450元大区间，密切关注短期企稳信号以择机布局1609合约等远期看多仓位。

　　塑料1509主力合约进入展期交易阶段，前日利空数据和股市暴跌拖累封至跌停，技术上短期震荡调整指向8500元，短线于8950元附近及以下弱势震荡调整走时将会延续不变。当前短线多空分水岭在9200元，9000元下方原有空单继续持有，不宜隔夜持有多单操作；3日内跌至8500元下方投机空单不宜盲目继续追空。

　　橡胶1601主力合约隔夜多头弱势抵抗，技术上短期空头趋势压制较强，因此短线2-3日内仍以小幅下探之后弱势反弹，维持在12600元以下区间震荡为主。当前短线多空分水岭在13000元。12600元下方短线空头势力占据优势，不隔夜持有多单，原有空单继续持有，3-5日内关注下档支持11800元。若2日内收复并持稳12650元以上则暗示短线有反弹13000元甚至13300元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位的控制。

　　螺纹钢1601合约隔夜10日均线下方附近多空拉锯。技术上短期2125元以下、围绕10日均线上下的弱势区间剧烈震荡格局，而短线2-3日内在2000元附近及以上会有反复拉锯蓄势的过程。当前短线多空分水岭在2100元，若2日内重上2060元蓄势则暗示后市走势有反弹2120元的意图。中长期策略角度，当前位置不宜再继续追空或布局看空仓位，保持观望等待为宜。短期策略看多暂时观望，5日内不跌破1980元以下、或者8-13日内不跌破1900元以下，空单可以获利先走。

　　中辉期货研发部 贾晖