小晖看市：7月27日早评

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　　国内部分期货品种：

　　金价周五盘中一度大跌逾1%至2010年初来最低，但之后转升，因美元下滑及美股扩大跌幅，但金价本周势将创3月来最大周度跌幅。现货金盘中触及2010年2月来最低的1,077.00美元，但1847 GMT，现货金升0.5%，报1,096.29美元。美国8月期金跌0.8%，报1,085.50美元。

　　沪金1512合约隔夜因美疲弱新屋销售数据影响，引发对美提早加息忧虑，黄金应声反弹，技术上短期调整趋势的扭转仍需要时日，但短线投机走势有在221元上方整固后反弹10日均线附近的要求。当前短线多空分水岭在225.5元，短线市场买多人气依然较为谨慎，因此短线看多策略可以220元为风险控制位，逢低参与，仓位控制在15%以内，2-3日内不能站上225.5元则投机短线多单应注意及时获利。而短期策略原有224.5元以上成本的空单可继续持有，2日内突破222.5元以上整固时、或近期220元以下连续5日不再创出新低则需警惕短线企稳反弹，届时短期空单应注意适时获利。

　　沪银1512合约隔夜多头低位护盘上行，技术上近两日在3220元上方整固后有反弹3280元附近的要求，但受制于短期空头趋势的压制，短线持续反弹空间受限，3-5日内在反弹之后仍会维持在20日均线以下震荡蓄势。当前短线多空分水岭在3320元，3240元下方投机投机仍以整理态势为主；若站稳3240元则投机走势转多反弹，后市有上行测试3320元附近及以上的意图；若2日内不能站稳3220元则需警惕短线仍有回落调整的要求。策略方面，短线暂时观望，短期空单3320元以上成本可暂时持有，2日内守稳3220元或突破3260元则需要警惕后市反弹突破3320元的意图，届时短线策略空单宜离场。中期策略方面，白银期货2个月内跌至3200元以下至3000元附近需要警惕中期诱空骗线走势出现，届时一旦出现5-8日内不能再创出新低则短中期空单可以获利离场。

　　洲际交易所(ICE)原糖期货大跌，挫至一个月低点，因主要产国巴西货币雷亚尔走软。10月原糖期货收低0.27美分，或2.3%，报每磅11.24美分，盘中跌至一个月低点11.20美分。现货月合约本周连跌第二周，并录得9月来最大周度跌幅。10月白糖期货收低2.9美元或0.8%，报每吨346.60美元。

　　郑糖1601合约隔夜弱势调整，震荡下行，多头抵抗力度较弱。技术上短期空头压制依旧较强，因此短线或投机反弹空间不宜预期太高，2-3日内仍以维持在5230元以下区间整理为主。当前短线多空分水岭在5320元，5230元下方短线空头势力占据优势，5220元下方不宜盲目隔夜持有多单，3-5日内支持在5080元；若2日内收复并持稳5230元以上则暗示短线有反弹5300元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位的控制。

　　伦敦期铜周五跌至六年低点，此前全球最大金属消费国－中国制造业数据疲弱凸显需求低迷，可能进一步拖低价格。最新数据显示中国制造业略微改善的迹象在7月中断，财新中国7月制造业PMI初值降至一年多低位，包括新订单、新出口订单在内的多个分项指数从扩张区间跌入收缩区间，反映当前中国制造业在弱需求下增长仍然乏力。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜触及2009年7月来最低的5,191.50美元。期铜收盘时没有成交，买盘最后跌0.2%，报5,260美元。本周期铜大跌约4%，为约一个月最大周度跌幅。

　　沪铜1510合约隔夜短空投机获利引发反弹，多方主力心态依然谨慎，因此技术上短线2-3日内持续性反弹空间暂时受限，料将维持在38000元附近及以上蓄势整固之后，进一步上行反弹39500元附近再行震荡盘整。当前短线多空分水岭在41200元，短期策略思路在38600元下方走势依旧偏空，空单继续持有；若日内投机持稳38200元以上则暗示后市反弹有指向39500元附近的要求，届时隔夜空单需注意市场风险控制。

　　美国大豆期货周五跌至两周低位，交易商称，因技术性卖盘和美国中西部天气温和提振大豆收成前景。能源和金属等外围商品市场下挫，也向大豆市场施压。但出口销售上升，限制大豆价格跌幅。美国农业部表示，民间出口商向中国出售2015/16年付运的22万吨美国大豆，这是本周第四份日销售报告。8月大豆期货合约收跌18-3/4美分，报每蒲式耳9.91-1/4美元。8月豆粕合约收挫4.2美元，报每短吨354.8美元。8月豆油合约跌0.71美分，报30.48美分。

　　大豆1601合约隔夜多空拉锯蓄势，但受外盘下跌拖累，技术上短线投机走势有下探考验4150元至4130元附近的要求，能否快速收复4180元对于短线的强弱走向较为关键。当前短线多空分水岭在4150元，4150元以下暂不隔夜持有多单,3日内支持在4060元；若2-3日内收复4180元以上整固，则短线投机走势仍有反弹测试4260元至4280元附近的意图，届时隔夜空单需注意仓位的风险控制。

　　豆粕1601合约隔夜看多低位护盘但反弹力度表现不足，市场看多依然谨慎，技术上短线投机走势仍有下探考验2720元至2700元附近寻求多方支持的要求，短期走势转入震荡蓄势阶段，密切关注后市方向选择。当前短线多空分水岭在2800元，2750元下方投机走势为调整行情，隔夜看多需谨慎，2-3日内支持在2650元；若站稳2780元或5日内始终能够守稳2700元之上则暗示短线后市仍有上行冲击的要求，届时隔夜空单需注意仓位风险的控制。

　　豆油1601主力合约隔夜低位窄幅整理，多头抵抗态势。技术上短期走势仍属于二次下探并尚未企稳，因此近日仍会维持小幅震荡调整，短线有下探并维持在5450元以上区间整理的要求。当前短期多空分水岭在5680元，5680元下方投机空头占据优势，仍不宜盲目隔夜持有多单,3-5日内支持在5400元；若2日内能站稳5680元之上则投机走势为偏多反弹格局，暗示近日有冲击5780元的意图。

　　棕榈油1601主力合约隔夜下探遭遇多头抵抗，但受制于外盘调整和短期弱势格局的压制，技术上投机走势仍有小幅震荡调整，考验4820元附近及以下寻求多方支持的要求；看多策略的安排和部署需关注2日内能否突破收复4920元。当前短线多空分水岭在5000元，2日内能突破4920元则短线走势转多，届时后市5-8日内上看阻力在5200元附近；若2日内不能收复4880元则需警惕后市有下探4620元附近寻求支持的意图，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

　　郑油1601合约隔夜多空拉锯蓄势，技术上短期属于温和的震荡调整和盘整走势，短线有小幅下探考验5860元的要求；看多策略的安排和部署需关注2日内能否突破收复5960元。当前短线多空分水岭在6080元，5960元以下为调整态势，暂不适宜隔夜持有多单操作；若2日内能站上5960元则暗示多头意图发动反弹，有冲击6100元附近的要求，届时隔夜空单需注意市场风险控制。中长期在5700元附近及以下区间布局1609合约等远期看多仓位。

　　塑料1509主力合约进入展期交易阶段，前日多头出逃打压期价走低，技术上短期转入震荡调整，短线走势有面临下探考验8900元甚至8750元附近寻求支持的要求，短线看多策略暂时转入观望。当前短线多空分水岭在9320元，9200元下方投机空头优势，不宜盲目隔夜持有多单操作；若站稳9250元之上蓄势则暗示多方护盘，蓄势后有上冲测试9350元附近的意图，届时隔夜多单需注意市场风险控制。

　　橡胶1601主力合约隔夜弱势震荡蓄势，空头占据优势，技术上短期走势二次下探，而短线2日内有小幅下探，并维持在12400元至12850元以下区间蓄势整理的要求。当前短线多空分水岭在13500元，若2日内站稳13000元之上则暗示多方主力将有再次上行13500元至13800元附近的意图。

　　螺纹钢1601合约隔夜多头主力增仓上攻，技术上短期2130元以下箱体区间震荡格局，短线在2080元以上蓄势整固之后仍有上行冲击2130元附近的意图。当前短线多空分水岭在2130元，若2日内站稳2060元以上蓄势则暗示后市走势有反弹2120元的意图。中长期策略角度，当前位置不宜再继续追空或布局看空仓位，保持观望等待为宜。短期策略看多轻仓布局，并以2060元为止损线。

　　中辉期货研发部 贾晖