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    小美期货:美联储宣布加息25个基点,今日期市影响几何

    市场深度观察来袭! 2018-09-27 09:39:23 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:小美期货
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      宏观股指

      观点:主板上攻略显疲态,上行节奏或将放缓

      预计今日沪深300指数高开后,上涨节奏将有所放缓,关注中证500指数能否因管理层推进“双创”利好,出现略放量补涨行情较为关键。

      操作上建议:IF中线多单续持,今日中证500指数早盘高开如低于0.5%,短线仓位可日内逢低参与IC多单,供参考。

      贵金属

      观点:美联储如期加息,黄金再度下挫

      昨日美联储如期加息,加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.00%-2.25%。这是今年第三次加息,也是2015年12月开启加息周期以来的第八次加息。美联储如期升息,并预期未来三年经济增长。受此影响,美元收涨,黄金再度重回1200下方。国内方面,沪金继续维持269元/克-267元/克的窄幅震荡整理,沪银反弹后开启高位整理了,目前上方压力暂看3556元/千克。

      黑色品种

      观点:供需表现平稳,钢价或维持高位震荡

      钢材

      昨日市场情绪有所缓和,整体成交尚可,但目前价格处于历史高位,贸易商报价仍十分谨慎。临近国庆假期,市场库存总量依然处于全年低位,钢厂和贸易商销售压力不大,下游需求也比较稳定,供需总体表现平稳,预计节前钢价将维持高位震荡,并不具备深跌基础,操作上建议观望为主。

      焦炭

      昨日焦炭现货整体持稳,在第二轮提降逐渐落地后,部分钢企开始酝酿第三轮提降,徐州数家焦企正式复产,市场心态走弱。短期看,焦炭提降范围进一步扩大,偏弱运行的格局暂时难以扭转,但整体库存低位,下方仍有支撑。

      焦煤

      焦煤方面,焦炭降价的压力开始向上游传导,焦企打压煤价意愿强烈,预计近期焦煤将弱稳运行。

      玻璃

      华北市场总体走势不佳,玻璃生产企业出库受到一定的影响,部分厂家价格调整的幅度比较大,信心不足。新的采暖季限产方案增加了邢台,后续对沙河玻璃生产线有多大影响有待观察。操作上,期现价差得到修复,短期震荡偏强,中线仍以空头思路为主。

      矿石

      昨日连铁震荡上行收涨。进口矿价格普遍上涨2-7元/吨不等,块矿和球团溢价仍处高位。澳矿发货量环比增加13.8%,巴西矿发货量环比增加10%,本周港口到货量小幅下降。各地环保限产政策频发,临近国庆,钢厂多有补库。海运费企稳,美元兑人民币上升。综合来看,矿石需求向好,预计短期盘面偏强震荡运行为主。

      有色金属

      观点:铜按需备货镍冶炼厂关闭支撑价格 

      铜

      美联储宣布加息,美元上涨,内外盘涨跌互现。临近10月铜市将面临年度长协谈判,市场扰动增加,波动或将加大。中国基建项目扩大,国内铜库存减少,表明铜终端消费回升明显,将支撑短期铜价,节前按需备货。

      锌

      锌库存低位,供应端检修陆续结束,锌矿加工费近期回升较快,矿供应逐渐向好但仍相对不充裕,冶炼厂开工率难以提升。关注下游消费是否好转。

      镍

      必和必拓旗下Kalgoorlie镍冶炼厂因突发大火,项目关闭停止,该冶炼厂2018财年(2017年6月-2018年6月)镍产量为9.1万吨,占全球产量4.3%,目前复产时间仍需评估,停产或对当前镍价有所支撑。

      化工品种

      原油

      虽然库存增加,但周三特朗普政府表示不会考虑释放紧急石油储备以抵消对伊朗制裁的影响,而是依靠产油大国来维持市场稳定。综合来看,在全球原油需求没有明显走弱及原油供给趋紧的情况下,原油价格将保持上行。

      PTA

      PTA价格延续弱势震荡,在中秋假期第一天补货集中期后,涤丝市场交投气氛再度恢复清淡,产销回落至6-8成,库存小幅累积。短期来看,供应端装置检修利好市场,但需求仍旧疲软,操作PTA在7100附近支撑较强。

      甲醇

      美国市场甲醇报价下调,东南亚市场价格上涨。国内市场涨跌互现,山东地区价格上涨,港口和西北地区价格下跌,区域套利窗口再度打开。受现货走弱打压,期货今日弱势回踩。短期来看,甲醇复产预期仍在,市场仍有调整压力。不过下游聚烯烃、二甲醚、醋酸、MBTE报价上调,需求端暂不悲观,加上四季度限产预期,市场向下调整空间有限,维持震荡思路。

      塑料

      原油价格走强,石脑油价格调涨,亚洲美金市场LLDPE报价上调,其他品种持稳。国内市场涨跌互现,华北低压注塑和低压中空报价上调50-200元,低压拉丝小跌50元,华南市场低压中空和高压膜料下跌50-100元。本周聚乙烯开工率小幅回升,不过下游需求尚可,石化库存和社会库存均下降。虽然期货受市场情绪带动短期承压,但PE基本面有支撑,市场向下调整空间有限,高位震荡可能较大。

      原油价格走势偏强,丙烯报价上涨,亚洲美金市场PP报价也小幅调涨。国内方面,华北拉丝报价上涨50-150元不等,共聚有50元涨跌,华东市场拉丝下跌50-100元,华南石化共聚上涨150元,煤制报价持稳。本周国内聚丙烯供应回升,社会库存小幅增长,市场短期面临调整压力。不过考虑成本端支撑仍在,加上库存水平不高,期货下跌空间有限,区间震荡可能较大。

      农产品

      棉花

      观点:印北部持续大雨,新花面临产量质量双重风险

      今日籽棉收购价格持续回归理性,整体有所下调。但收花企业对十一及节后的新花价格仍存在上涨担忧。外棉方面印度北部地区连降大雨,吐絮新花面临产量及质量双重打击,小幅利多印度棉价。近期棉市平淡,多个小因素对盘面影响持续累积中,暂无出现叠加爆发行情。

      策略:前期套利持有

      鸡蛋

      观点:蛋价跌势放缓,盘面窄幅震荡

      蛋价跌势放缓,东莞市场到货正常走货快,蛋价小幅反弹,产区货源供应正常,走货局部稍快。短线蛋价将继续回落。

      现货继续下跌,盘面以窄幅震荡为主,以收盘价计10月合约上涨2元/500千克,11月合约下跌7元/500千克,1月合约上涨21元/500千克。近月合约以高位窄幅震荡为主,关注节前蛋价,短空可继续持有。春节前蛋价走势预期将成为引导1月合约的主要因素,建议暂时观望。

      生猪

      观点:节后消费下滑 猪价小幅下跌

      综合来看,屠宰企业屠宰量有继续下调态势,而整体猪源供应情况良好;需求方面,随着国庆节临近,猪肉消费有望得到再次提振。短期猪价呈现弱势震荡。

      玉米

      观点:新粮上市在即,期价回调基差走强

      受新粮上市影响近期期货价格回调,目前基差处于较低位置,现货价格低估,引发买现货抛期货无风险套利盘进场,利于卖方基差,收购企业或者贸易企业买入现货卖出期货锁定基差为宜。

      前期推荐的多淀粉空玉米1月的对冲头寸继续持有,一方面是新季玉米上市,国储玉米稳步去库存带来的现货面的宽松,另一方面期价的高升水带来的套利盘压力也逐步显现,1月高的升水大概率会以期价走弱回归。

      豆类

      观点:不同因素影响,美豆连粕齐涨

      受助于技术性调整以及美国大量大豆出口到墨西哥,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨,11月合约收于849.4美分/蒲式耳,24日,中美开始互征关税,贸易战升级引发远期原料供应忧虑,且节前饲料厂会提前备货,豆粕连续两日上涨,1901合约收于3292元/吨,近期易涨难跌,不建议持有空单。

      商品期权

      豆粕期权

      豆粕期权昨日总成交量环比下降40%,M1901系列看涨期权成交活跃,最大成交量执行价为3550。持仓量小幅增加,PCR值微升,投资者看多情绪较浓。近月系列期权隐含波动率大幅上升,短期历史波动率处于均值上方,仍处高位。

      策略:豆粕偏强运行,前期卖出看跌期权可继续持有。隐含波动率仍处于高位,可择机选取卖出跨式或宽跨式组合,例如卖出M1901C3400,同时卖出M1901P3150。

      白糖期权

      白糖昨日大幅上涨,但是白天的基本面没有太大变化,供给过剩的格局没有改变,趋势上涨行情并没有到来,在底部震荡的可能性较大,趋势策略推荐卖出看涨期权,波动率策略建议卖出跨市策略。

      免责条款

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