宏观股指

　　观点：中美贸易争端出现缓和，静待消费、固定资产投资数据发布

　　今日需关注上午10点公布的1至8月城镇固定资产投资、8月社会消费品零售总额两项重要数据，上述数据能否符合或超出市场预期，使得基建、消费类板块企稳，并带动主板指数维持反弹走势较为关键。

　　操作上建议：IF、IC中线底仓续持，沪深300指数短期仍有一定上行空间，关注开盘前一小时是否有多方回补，若成交量温和放大至360亿以上级别，近期提及的IF短线多单仍可继续持有，反之可根据个人操作习惯止盈，供参考。

　　贵金属

　　观点：美元承压持续回落，金价上演过山车

　　昨日国际金价再度回调。沪金和沪银昨日收涨，但隔夜回调力度很大。昨日美元兑一篮子主要货币跌至一个半月的低点位置，因为美国8月份CPI不及预期，交易商对美国通胀的看法略有动摇。黄金再度回调，只因为美中有望重启贸易谈判，贸易战紧张局势得以降温，黄金避险情绪大减。后市在没有实际的黄金利好出台之前，黄金恐怕还是要维持低位弱势震荡的格局。

　　黑色品种

　　观点：悲观情绪稍缓解，成材弱势企稳

　　钢材

　　关于近日限产放松消息，环保、政府及钢协等各部门纷纷辟谣，历经连日下跌，昨日市场悲观情绪稍有缓解，盘面有弱势企稳的迹象，现货报价持稳，成交量开始回升。本周数据显示终端消费略有下滑，但供给减量更多，库存整体仍在下降，供需持续维持紧平衡。当前基本面向好的格局不变，短期或维持震荡，中期走势关注旺季需求的启动。

　　铁矿石

　　昨日连铁震荡上行收涨。进口矿价格部分港口小幅增加，块矿球团仍处高位。到港量减少，港口库存下降。限产不及预期，钢厂补库意愿有所提升，目前以采购中高品矿为主，后期钢材产量或将增加利好矿石需求。海运费持续下降，人民币汇率持稳。综合来看，矿石供需结构有所转好，预计偏强震荡运行，需关注限产政策变化和成材走势。

　　焦炭

　　昨日焦炭偏弱运行，现货端也开始走弱，山东等地钢厂第一轮提降100正式落地，焦化厂库存小幅累积，挺价底气不足，预计后续弱势震荡为主。

　　焦煤

　　焦煤方面，山西地区洗煤厂关停的影响逐渐凸显，下游焦炭提降的声音范围将扩大，但暂时还未向上传导，焦煤价格仍将持稳运行。

　　玻璃

　　沙河地区价格调整之后，出库情况环比有所好转，华南和华中地区涨价20元之后，市场价格逐步被接受。西北地区厂家报价小幅回落，以增加竞争能力。建议空单可逢低减仓，短线多单可等待回杀背对1300介入，中期仍然以空头思路对待。

　　有色金属

　　观点：铜刚需备货 锌震荡为主

　　铜

　　隔夜有色金属震荡休整。沪铜表现积极，贸易商询价积极，持货商换现意愿强烈，成交表现良好，但是期铜跳涨，下游采购企业畏高升温，建议按需备货。

　　锌

　　锌现货市场整体货量供应稳定，下游企业逢锌价走势回升，观望情绪较为明显，接货有限，市场交投情况不佳，震荡为主。

　　镍

　　中美贸易争端依旧是影响金属市场走势的主要因素，镍价10万支撑有效。

　　化工品种

　　原油

　　市场预期新兴经济体危机以及全球贸易争端削弱石油需求，油价继续大幅回调。委内瑞拉原油产量持续下降以及已经对伊朗石油禁运制裁实施的日期接近是提振油价两大因素，然而未来需求的走弱将会大概率拖累油价，短期油价仍在区间内震荡为主，上方压力较大。

　　PTA

　　PTA期现货价格延续回调，成本端油价大幅回跌，但PX价格坚挺支撑PTA。需求端看，涤丝市场产销延续清淡格局，产销维持在3-5成上下。供应端短期仍有利好释放，PTA短期料将震荡偏弱。

　　甲醇

　　本周港口库存回落，社会库存亦小降，市场供需矛盾并不突出。现货市场整体持稳，价格涨跌幅度不大，川渝价格走势偏强，今日再度上涨80元/吨。甲醇装置检修近期复产较多，市场供应紧张格局有望缓解，但天然气价格上涨叠加库存走低，现货调整空间有限。考虑四季度环保限产利多预期，期货偏强震荡可能较大，操作上逢低轻仓短多为宜。

　　塑料

　　亚洲美金市场报价持稳，国内市场涨跌互现，石化企业稳价为主，中石化华东部分低压降100-150元/吨，中石油低压涨跌50-100元/吨，煤化工报价持稳，宁夏宝丰小降。装置方面，上海金菲13.5万吨产能昨日复产，市场供应进一步回升。但下游农膜开工率提升至68%，厂家采购对需求端有所提振，市场暂不悲观，期货在9300一线企稳可能较大。

　　亚洲美金市场平稳，国内受下游备货提振，现货稳中有涨，石化涨幅大多在50-150之间。原料方面，近期丙烷价格调涨较多，丙烯价格逐渐企稳，进口丙烯报价亦有小涨，成本走强亦对现货形成支撑。装置方面，大庆炼化和燕山石化复产之后，月底之前暂无新的复产产能，有望缓解供给压力，市场短期有望持稳，01合约关注9700一线支撑。

　　农产品

　　棉花

　　观点：USDA上调多数主产棉国产量，美棉四风环伺天气影响有待评估

　　USDA报告下调印度期初库存及期末库存，上调除澳大利亚之外的主产棉区产量，但幅度不大影响有限，属中性偏空影响。美棉方面四风环伺，拟本周末登录东南棉区，影响有待评估。墨西哥湾区有暴雨及大风影响，对棉花生长存在一定影响。今日内地籽棉持续收购，山东开秤报价7元/公斤(衣分38-39%)，折合成本16200左右。

　　策略：17115-16500震荡对待

　　鸡蛋

　　观点：蛋价涨落互现，期货偏强震荡

　　昨日产区货源供应正常，走货减缓；销区市场到货正常，走货快慢不一，各环节库存不多。今日北京主流蛋价4.56元/斤稳，上海4.73元/斤稳，主产区主稳有落。

　　期货偏强震荡，以收盘价计10月合约下跌8元/500千克，1月合约上涨13元/500千克。01合约在3800一线下行受阻，短线仍以震荡为主，空单可择机兑利；长线空单可继续持有。

　　生猪

　　观点：出栏量增加 国内猪价稳中偏弱

　　昨日贸易显示养殖场出栏积极性继续提高，猪源供应偏少居间稍得缓解。国内生猪调运限制升级，检疫要求更为严格。随着中秋、国庆节日临近，产区销区生猪供应仍存分化格局，预计短期猪价稳中偏弱。

　　玉米

　　观点：玉米期价回调，期现回归压力大

　　周四期货大幅回调，套利盘压力和新季玉米上市压力开始显现。现货开补涨，10%左右的升水率给买入现货卖出期货的无风险套利者给出利润空间。多头谨慎，期货1月或由于套利者的加入涨势暂缓陷入震荡。新玉米上市在即，建议远期多头逢高减仓，考虑到玉米和淀粉的升贴水的分化，或适当做一点多淀粉空玉米1月的对冲头寸。

　　豆类

　　观点：多因素影响，连粕下挫

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，11月合约收于835.6美分/蒲式耳。USDA报告偏空，利空连粕，1901合约收于3099元/吨，建议等待贸易战谈判确定信号，轻仓观望。

　　商品期权

　　豆粕期权

　　豆粕期权成交活跃，M1811系列期权成交量环比增加1.5倍。主力系列期权成交量环比增加80%，持仓量PCR持稳，多空双方对峙。短期历史波动率均位于均值上方，隐含波动率微升。

　　策略：连粕短期震荡运行为主，单边宜观望。主力系列期权隐含波动率处于高位，可择机卖出看跌期权如M1901P3000。

　　白糖期权

　　昨日白糖小幅度上涨，短期的销售情况并不乐观，趋势性行情依然没有到来，隐含波动率依然波动不大，保持震荡行情的概率比较大，建议卖出宽跨式策略。

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