宏观股指

　　观点：中美贸易争端出现缓和，关注成交量的配合情况

　　晚间中美贸易争端出现缓和，新加坡富时A50股指期货出现快速拉升，大幅上涨1.75%报收，人民币兑美元离岸汇率同步出现反弹近400基点，均有利于今日沪深两市开展短期反弹行情。

　　操作上建议：IF、IC中线底仓续持，关注今日沪深300、中证500指数早盘高开回落后，根据再次上行时成交量能的配合情况，考虑近期提示的IF、IC短线多单是否止盈，供参考。

　　黑色品种

　　观点：市场观望氛围浓厚，成材维持偏弱震荡

　　钢材

　　昨日利空效应仍在，盘面偏弱运行，现货市场受情绪带动，观望氛围加重，成交整体低迷，多家钢厂下调报价。当前基本面仍是整体向好的格局，库存总量处于低位，蓝天保卫战的大背景下限产政策有调整的空间，但无大幅放松的可能，不宜过分看空，后期需求能否如期启动才是决定中期走势的关键，操作上建议暂时观望。

　　铁矿石

　　昨日连铁弱势震荡微跌。进口矿价格下降2-5元/吨不等，块矿和球团溢价高企。必和必拓发货量环比增加68%，巴西矿发货量环比减少9.6%，港口到货量下降。政策不确定性影响，钢厂采购意愿一般。海运费下降，美元兑人民币有所反弹。综合来看，近期黑色整体下行，矿石亦受压制，但本身处于低位，且有一定支撑，预计短期弱势震荡运行。

　　焦炭

　　受整体氛围带动，昨日盘面上双焦弱势运行。焦炭现货稳中偏弱，第六轮提涨还未完全落地，部分钢厂抵触情绪强烈，提降100，焦钢博弈进一步加剧。

　　焦煤

　　山西地区洗煤厂关停的影响逐渐凸显，下游焦炭提降的声音虽然逐渐增多，但暂时还未向上传导，焦煤价格仍将持稳运行。

　　有色金属

　　观点：铜按需备货 铝关注14500支撑

　　铜

　　。铜贸易商低价收货积极，低价货源成交迅速，下游保持刚需，成交相对理性，按需备货。

　　铝

　　进入9月以后，由于取暖季行业限产政策有放宽的变化，受此影响铝价出现阶段性回调，但同时氧化铝价格坚挺也表现出一定的抗跌特性，关注14500支撑。

　　化工品种

　　原油

　　油价在库存下降的有力提振下超预期下降，数据显示炼油厂开工率97.6%，比前一周增长1个百分点。而通常在9月份美国炼油厂季节性检修以适应增加取暖油产量满足过冬需求。短期来看，需求走弱预期还未体现，油价仍以偏强震荡为主。

　　PTA

　　短期PTA 现货价格走弱，聚酯原料价格出现松动，金九银十旺季尚未启动，市场处于一个僵持阶段。PTA短期回调为主，但还未出现大幅下跌的理由。

　　甲醇

　　国际市场方面，伊朗165万吨装置负荷提升，俄罗斯100万吨检修在即，今日欧洲市场报价下调，东南亚持稳，中国主港进口价则出现补涨。国内市场走势分化，河北、山东报价继续上调10-30元/吨，华东市场则承压下跌50-70元/吨，区域价差进一步收窄，部分地区套利窗口关闭。由于近期部分甲醇装置复产以及港口库存回升，现货短期仍有调整压力。但市场供需格局并未反转，加上下游产品价格上调部分消化了原料上涨带来的压力，甲醇持续下跌可能不大，维持震荡思路不变。

　　塑料

　　农膜生产逐渐进入旺季，下游需求释放对市场形成支撑，本周石化库存环比下降。受库存回落支撑，现货市场报价逐渐企稳，中油华东低压拉丝调涨150元/吨。但煤化工报价走弱，宁夏宝丰下调80元/吨。目前PE供给压力依旧存在，期货走弱偏弱也对市场形成打压，但石化挺价意向明显，市场走势上下两难，短期低位震荡可能较大。 

　　亚洲美金市场PP注塑报价小涨，国内市场则承压不改，期货盘中一度下杀，市场报价跟跌为主，部分煤化工厂家下调50元/吨，但石化挺价意向较强，出厂价持稳。装置方面，宁波福基40万吨装置因故障停车，复产时间待定，短期有望提振现货。后市来看，PP基本面多空交织，期货走势上下两难，低位震荡可能较大。

　　农产品

　　棉花

　　观点：喀什开秤价格7.3-7.6元/公斤

　　今日观点延续。各地陆续零星开秤，价格均高于去年0.1-0.3元/公斤左右，阿克苏试收价格7.5元/公斤，高于目前预期价格。目前棉农价格期望较高，惜售心理严重。老花仓单及储备棉相比较于该价格具有一定的性价比。

　　策略：17115-16500震荡对待

　　鸡蛋

　　观点：蛋价整体企稳，期货偏强震荡

　　昨日产区货源供应正常，局部地区走货减缓；销区市场到货正常，走货一般，整体企稳。今日北京主流蛋价4.56元/斤稳，上海4.73元/斤稳，主产区主稳有落。

　　期货偏强震荡，以收盘价计10月合约上涨22元/500千克，1月合约上涨20元/500千克。01合约在3800一线下行受阻，短线仍以震荡为主，空单可择机兑利；长线空单可继续持有。

　　生猪

　　观点：限调进一步升级 猪价大范围回落

　　从存栏上看，全国半数以上省份间的跨省调运生猪叫停，省内的流通也会受限。受限调升级的影响，短期猪价走势偏弱。

　　玉米

　　观点：远期高升水，期货陷入震荡

　　新年度玉米上市在即，建议远期多头逢高减仓，考虑到玉米和淀粉的升贴水的分化，或适当做一点多淀粉空玉米1月的对冲头寸。

　　豆类

　　观点：报告利空，连粕大跌

　　因交易商买入大豆，卖出玉米和小麦，以结清市场间的价差交易头寸，CBOT大豆收涨，11月合约收于840.2美分/蒲式耳，因USDA报告利空。连粕夜盘大跌，1901合约收于3120元/吨，建议谨慎追空。

　　商品期权

　　豆粕期权

　　豆粕期权昨日总成交量环比增加36%，其中M1905系列期权成交量增加2.35倍。M1901持仓量环比增加1.29%，PCR值趋于1，多空双方持平，看涨最大持仓行权价为3650，看跌最大持仓行权价为3000。30日历史波动率和主力系列期权隐含波动率仍处于相对高位。

　　策略：连粕下跌，可卖出看涨期权获取时间价值。也可择机选择卖出跨式或宽跨式策略，例如卖出M1901C3300，同时卖出M1901P3050。

　　白糖期权

　　消费旺季逐渐消退，尽管昨日小幅度上涨，但短期基本面没有大的变化，趋势性行情依然没有到来，隐含波动率依然波动不大，保持震荡行情的概率比较大，建议卖出宽跨式策略。

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