迈科期货2018.09.06早评精要
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原油 美国墨西哥湾热带风暴减弱,对美国原油和炼厂的影响不及投资者预期,同时市场担心全球贸易战及土耳其危机将减弱需求,国际油价大幅回落。目前原油市场受到伊朗出口下降的支撑,但是需求将面临季节性下滑,期价仍在震荡区间内运行。SC 1812支撑510。 SC剩余多单背靠支撑持有。
贵金属 昨日晚间美联储官员表态美联储应推迟进一步加息,另外7月贸易逆差创5个月以来最大,受此影响,美元指数下跌至95附近,再度面临方向性选择。受到美元回落影响,贵金属价格小幅走高。近期美元仍是影响贵金属价格的主要因素,在美元指数高位震荡的情况下,黄金价格低位盘整。 暂时观望。
黑色 昨日黑色商品维持震荡态势,而焦煤逆势上扬,煤焦增仓明显;夜盘震荡延续,铁矿大幅上涨。现货方面,成材市场以稳为主;进口铁矿现货价格小幅上升,普式指数上涨;焦炭现货稳中偏强,焦煤持稳。成材供给端,近期限产政策频出,焦点仍为唐山地区环保攻坚行动文件再次发布,要求限产力度不弱于8月份,根据mysteel调研了解,目前钢厂还未接到具体通知但普遍预期本月限产力度将会加大,未来限产力度若如预期阶段性复产将难持续;需求端,本周在钢价企稳下成交略有好转但整体仍持弱,旺季需求等待释放,昨日找钢及钢谷网库存数据表现一致,库存积累向钢厂转移,而社库减幅扩大,整体上看近期成材或仍维持窄幅震荡。铁矿海外发货量持续宽松,本周北方港口到港量数据回升压力逐渐凸显,预计本周港口库存保持降势但幅度缩窄;唐山高炉阶段性复产,需求回升下游采购积极,但秋冬季限产临近刚需采购为主;汇率趋势性依然看跌加之下游复产,夜盘铁矿逆势上涨,但目前驱动因素不足且黑色整体持弱预计上方空间有限。山西前期环保政策严格,多数企业排放达标,环保督查期间对于焦化厂限产不明显,上周开工率甚至有所反弹,但华北、华东地区因环保问题开工率进一步下滑,限产区域性分化,但整体供给端依然偏紧;目前钢厂、港口焦炭库存较低,主产地焦企基本无库存,下游采购积极,现货维持强势,但钢厂对于第六轮提价有所抵触,钢焦博弈之中;焦炭盘面经过回调后目前已大幅贴水现货,现货强势下盘面企稳震荡。山西地区多数洗煤厂关停,精煤供应偏紧,库存整体回落,汇率走弱对进口煤成本也有抬升,且焦企限产不及预期对于需求的抑制放松,现货稳中偏强,盘面跟随焦炭企稳。美关于关税的听证会今日将结束,市场普遍预计特朗普近日将对华2000亿美元产品加征关税,且新兴市场货币危机持续,近期谨防系统性风险发生。 单边暂观望;多热卷空螺纹继续持有。
农产品 9月6日美国对华加征关税的公众意见征询期即将结束,特朗普此前表示,带征询期一结束就将对中国另外2000亿美元的产品加征关税,预计中国将予以同等额度的关税进行反击。而在美豆主产区风调雨顺的背景下,9月美豆月度供需报告或将提高单产进一步利空大豆价格。以上两点或将促进美豆价格进一步下探,预计美豆主力11月合约将下探至800美分/蒲式耳附近,形成800-850美分价格的区间弱势震荡。
国内油粕虽处于历史较高库存水平,但美豆合约的进一步下探带来了进口大豆成本的下降,油厂利润显现。当前非洲猪瘟疫情在我国呈现点式发病,暂时没有迹象表明会更大范围爆发,对下游饲料需求的影响还没有形成明显的冲击。上周国内豆粕期货在经历了近10个交易日的下跌后迎来小幅反弹,现货价格坚挺提振期货价格。由于美豆进口大幅受阻,国内四季度大豆到港量预期大幅低于去年同期,下游担心后期原料供应出现缺口,在价格低位积极补库。
马来西亚令吉走软,加上马棕油9月出口关税调整至0%有利棕油出口,马来西亚棕榈油昨日收盘上涨利好国内油脂,同时国内油脂消费将进入双节备货阶段,且未来美豆进口不确定性也支撑油脂价格,关注试多机会。 期货:豆油1901回调后轻仓试多;豆粕观望,激进者可轻仓试多。风险点:中美贸易战缓解;猪瘟疫情范围扩大。
期权:卖出跨式持有。
白糖 昨日原糖价格明显回升,价格站上10.5美分的短期支撑位后,技术性买盘的入场推升价格。盘面上原糖逐渐走出底部形态,但筑底时间不会这么快。糖市基本面方面,巴西及欧盟产量担忧,对价格起到支撑作用。同时冬季厄尔尼诺能否如预期到来,都对糖价起到方向的影响。中国糖市消息较为平淡,在即将到来的双节备货需求下,价格略显坚挺。数据方面,关注即将公布的8月产销数据。现货上,昨日柳州报价5200-5220元/吨,下调5元。期货盘面郑糖价格在4850-5200区间内波动。 期货:空单等待机会。
期权:可持有看涨期权多头。
纺织原料 美棉价格昨日以回落行情为主,盘面上80美分附近支撑强势,价格在80.6-83.7之间波动。天气方面,墨西哥湾热带风暴高登逐渐登陆,目前预计强度对新棉产量影响有限,影响价格方向的仍为宏观消息,继续关注中美双方贸易问题如何解决。中国市场现阶段供应充足,9月进入新年度后,北疆增长的消息对盘面起到压制作用。国储成交率回升至95%及仓单库存逐渐流出,对盘面价格影响偏好。盘面上,郑棉价格波动区间收窄,关注三角形态的突破。 暂观望。
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