迈科期货2018.09.05早评精要
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原油 飓风导致美国墨西哥湾近海原油9%生产停止，国际油价受此提振盘中大涨，但是随后受美元上涨及库欣地区原油库存增加打压，油价几乎回吐前期全部涨幅，波动剧烈。近期伊朗问题发酵，市场对供应中断的担忧有所增强，油价受此支撑上涨至震荡区间上沿，不过在需求旺季即将结束的压制下，预计短期难以有效突破。布伦特原油关注区间上沿压力表现，SC 1812支撑上移至510。 SC多单逢高减持。
贵金属 昨日晚间美国公布的经济数据大致向好，美联储官员表示9月份继续加息，昨日美元指数继续上涨，对贵金属价格承压。在缺乏其他有效影响因素的情况下，美元指数仍然是影响贵金属价格的主要因素，美元指数仍位于95上方，贵金属偏弱。 短线操作，偏空思路。
黑色 昨日黑色商品止跌翻红，钢矿有所增仓，煤焦仓量继续减少；夜盘焦炭领涨，黑色商品先抑后扬震荡走强。现货方面，螺纹现货市场受期市提振部分地区探涨，而热卷持稳；进口铁矿石持稳，国内精粉价格下调，普式指数小幅上升；煤焦现货价格稳中偏强。成材供给端，近期临汾地区第一轮限产开始，而唐山地区陆续复产，整体上开工率有所回升短期供给转松，但后续仍需关注唐山等地区限产政策走向；现货市场在期市提振下成交有所好转，短期成材价格呈震荡态势，后续旺季需求启动依然可期，加之10月份开始冬季限产，中期走势仍然乐观。铁矿海外发货量持续宽松，预计到港压力将逐渐凸显，港口库存连续四周增速下降，后续持续性存疑；唐山高炉陆续复产，近期需求有升下游采购积极，但秋冬季限产临近刚需采购为主；汇率趋势性依然看跌加之下游复产，铁矿短期或偏强震荡。山西前期环保政策严格，多数企业排放达标，环保督查期间对于焦化厂限产不明显，上周开工率甚至有所反弹，但华北、华东地区因环保问题开工率进一步下滑，限产区域性分化，但整体供给端依然偏紧；目前钢厂、港口焦炭库存较低，主产地焦企基本无库存，下游采购积极，第六轮提价正在路上，现货维持强势；盘面经过回调后目前已大幅贴水现货，现货强势下盘面开始企稳。山西地区多数洗煤厂关停，精煤供应偏紧，库存整体回落，汇率走弱对进口煤成本也有抬升，且焦企限产不及预期对于需求的抑制放松，现货稳中偏强，盘面跟随焦炭企稳但弱于焦炭。 单边暂观望；多热卷空螺纹继续持有。
农产品 丰产预期加出口低迷，美豆继续震荡寻底。国内油粕虽处于历史较高库存水平，但美豆合约的进一步下探带来了进口大豆成本的下降，油厂利润显现。当前非洲猪瘟疫情在我国呈现点式发病，暂时没有迹象表明会更大范围爆发，对下游饲料需求的影响还没有形成明显的冲击。上周国内豆粕期货在经历了近10个交易日的下跌后迎来小幅反弹，现货价格坚挺提振期货价格。由于美豆进口大幅受阻，国内四季度大豆到港量预期大幅低于去年同期，下游担心后期原料供应出现缺口，在价格低位积极补库，其中10-12月M1901+100至M1901+110成交放量，成交量累计127.02万吨，环比提高69.20%。
马来西亚令吉走软，加上马棕油9月出口关税调整至0%有利棕油出口，马来西亚棕榈油昨日收盘上涨利好国内油脂，同时国内油脂消费将进入双节备货阶段，且未来美豆进口不确定性也支撑油脂价格，关注试多机会。 期货：豆油1901合约关注5720附近的试多机会，轻仓持多，止损点位5650；豆粕观望，激进者可轻仓试多。风险点：中美贸易战缓解；猪瘟疫情范围扩大。
期权：卖出跨式持有。
白糖 原糖价格延续假期前的反弹行情，波动重心继续抬升，国际市场逐渐走出底部形态，但时间不会这么快。糖市场中，巴西及欧盟产量担忧，对价格起到支撑作用。同时冬季厄尔尼诺能否如预期到来，都对糖价起到方向的影响。中国市场上，夏季过后又一双节前备货是价格可依靠的支撑，现货价格受到采购支撑略显坚挺，盘面被带动的力度不强。价格若要回升则在双节到来前，盘面需要给出回升空间。现货方面，柳州报价5210-5220元/吨,下调10元。盘面上，郑糖价格在4850-5200区间内波动。 期货：空单等待机会。
期权：可持有看涨期权多头。
纺织原料 昨日美棉盘中探底，盘面上看价格上升动能略显不足，盘面80美分附近支撑强势，阶段性的呈现出窄幅横盘行情。宏观市场暂时平衡，继续关注中美双方贸易问题如何解决。中国市场现阶段供应充足，9月进入新年度后，北疆增长的消息对盘面起到压制作用。另一边国储棉轮出延续至9月末及大量仓单，增加市场供应，棉市大基本面转好的情况下价格高位企稳，价格走高暂时乏力。盘面上，郑棉价格波动区间收窄，关注三角形态的突破。 暂观望。
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