广州期货：PTA行业景气度高，多因素助推期价上行
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需求端
7月，聚酯及终端库存压力不大，切片库存天数由月初的5天左右下降到2.5天，短纤库存在7天左右，长丝库存处于历年同期中位水平，其中DTY库存处于历年同期低位，盛泽地区样品企业坯布库存天数同样处于历史低位。
PTA的主要终端纺织服装受出口影响较大，今年上半年我国纺织服装制品对外出口数据明显好于近两年水平，近期人民币汇率下行有助于推动下半年出口维持强劲。8月份是终端织造由淡季进入旺季的过度月，进入9月，PTA下游将迎来传统旺季，秋冬季服装需求加上9月份出口订单将逐渐增多，下游对于PTA的需求可能继续增多。
综合来看，近日PTA主力合约大幅拉涨，其驱动力主要来自于现货紧张、成本端上移与加工费低位的支撑。
PTA的需求端与居民消费相对紧密，在宏观经济环境基本稳定的情况下，PTA的下游需求存在较为稳定的刚性增长，由于PTA加工费水平较低，原料端价格水平的抬升也将成为推动PTA价格上涨重要推动力。另外，PTA中期偏紧的供需结构，来自于PTA上下游产能投放周期不同带来的扰动，这也增加了其价格波动的幅度。
后市受到成本端上行预期推动，加上加工费相对低位支撑，需求端存在旺季预期，随着09合约临近交割，货源偏紧情况可能会进一步加剧，预计短中期内PTA期价仍将延续偏强运行走势。
以上图表数据来源：文华财经、广州期货
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