迈科期货:7月27日早评精要
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原油沙特暂停油轮通过曼德海峡推升国际油价连续三天上涨,沙特通过曼德海峡运往亚洲的原油每日约50-70万桶。尽管短期市场有供应增加的压力,现货端承压,但是随着时间的推移,市场对美国制裁伊朗导致供应中断的担忧愈发强烈,油价波动性或增强。SC暂以高位震荡行情对待,支撑483,压力508。
暂时观望,等待回调后买入
贵金属昨日欧洲央行召开议息会议,货币政策维持宽松,QE在12月份结束,预计关键利率在2019年夏季之前不变。受此影响,美元指数上涨,欧元下跌。另外近期美欧贸易谈判取得关键进展,有利于美元指数。美元重新回到近期震荡区间,对黄金价格施压。
短多暂离场,急跌再次短买。
黑色昨日黑色商品震荡为主,午后在钢联两库数据降幅超预期表现下成材V型拉涨;夜盘铁矿领涨黑色系。现货上,螺纹稳中有升,热卷暂稳;铁矿港口现货及焦炭焦煤现货价格持稳。唐山地区近期限产影响明显,热卷产量大幅下滑,徐州地区复产较为缓慢,整体供给仍处收缩阶段;需求方面高温及雨水天气下终端需求放缓,但昨日钢联库存数据表现超预期,螺纹降幅扩大热卷转增为降,支撑盘面再冲新高,后续环保严格执行下仍将偏强运行。本周海外矿山发货量略有回升,后续关注增发持续性;台风天气下港口卸货遇阻,港库存有所回落,供给短期收缩利好盘面;因唐山限产进口矿日耗大幅下滑,但汇率走弱下钢厂补库意愿有所好转,同时抬升底部成本;近期pb粉资源性价比回升支撑盘面,短期利好下铁矿最终补涨,但供大于求格局并未改变,上行空间有限勿追高。钢厂控制到货量焦炭库存仍在低位,四轮降价后落地后仍有打压意愿,但近期盘面大幅拉涨下已有焦企探涨;山西地区近期处于环保自查阶段,供给收缩并不明显,盘面目前的拉涨更多反应8月下旬环保回头看的严格限产预期,但经过前期连日拉涨目前盘面逼近平水,上涨动能减弱,近期或进入高位盘整阶段。焦煤供应边际宽松,煤矿及港口库存有所积累,蒙煤通关恢复,而徐州地区复产进度缓慢,现货依然承压,盘面继续补涨空间有限。近期黑色系基本面整体向好,强势或将延续,但随着欧美达成关税同盟,近期贸易战或再成焦点,后续关注外围因素扰动。
螺纹热卷前多继续持有,多焦炭空焦煤套利继续持有;关注做多卷螺差机会。
农产品 美豆价格低廉激发其他国家采购热情,出口销售情况好转。随着巴西大豆升贴水的上涨,以及国内豆粕豆油价格的疲软,巴西8、9月船期大豆目前压榨利润已转负。目前国内粕类供需环境仍然偏宽松,油厂胀库停机现象增多,上周开机率下降至46.47%,较上上周下降3.13%,不过本周及下周开机率将小幅回升,压榨量将重新回升至179万吨。因贸易战的不确定性,买家不敢贸然购买美豆,11-12月买船量较少,分别在480万吨和510万吨,远期大豆堪忧。目前看好9月以后现货及基差,在高关税保持不变的情况下可关注未来豆粕1901合约回调后向上的机会。油脂方面,马来西亚棕榈油因马币走弱以及技术性买盘介入走高,人民币贬值也抬高商品成本,但豆油供应仍然充足,棕榈油还面临增产压力,预计反弹幅度有限。
油粕类暂时观望。
纺织原料周四美陆地棉出口净增20.14万包,18/19年度美棉主要签约国家为印度、印尼和孟加拉,东南亚新型市场的消费维持强劲势头,对长期的价格利好。昨日价格小幅整理,关注89美分处压力有效性。中国现货市场上,对储备棉竞拍热情回升,近日来成交维持在七成,较之前出现明显增加。新年度新棉上市初的高价,增加了下游厂商提前备货的积极性,对价格起到有力的提振作用。盘面上看,郑棉价格至上次高点附近,17000附近存在压力,关注价格能否再上一台阶。
多单持有。
白糖昨日原糖价格盘中下探新低,但价格实体仍在前横盘区间内波动。近期由于巴西货币雷亚尔维持贬值态势,空头有向下试探之意,而盘面暂时仍较坚挺,维持震荡走势。国际市场主要印度过剩问题有所缓解,据悉已有40万吨糖出口至中东国家,不过剩余需要出口的量仍然巨大。中国近两日消费情况有所好转,个别产区出货迅速,现货价格上调30元至5200-5210元/吨,是连续第二日上调。国内产量增加的大基本面未变,仍是压制价格主要因素。盘面上,持仓逐渐向远月移仓,价格达到上一次反弹上沿,价格将面临方向选择。
期货:空单暂回避,等待入场机会。期权:持有跨式期权多头。
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