广发期货：7月16日早评
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期权策略
豆粕期权：CBOT美豆11月合约收至834.4美分/蒲式耳，连粕期货1月合约收至3080元/吨。期权盘面，平值期权的隐含波动率大跌至17%-18%附近，回落至均值水平。7月USDA供需报告显示，美豆18/19年度大豆库存预估上调至5.8亿蒲式耳，高于6月预估3.85 亿蒲式耳，数据整体偏空。操作上,持有卖出卖出豆粕期货9月合约的执行价格为3200的看涨期权合约，同时持有卖出豆粕期货9月合约的执行价格为2950的看跌期权合约构建卖出宽跨式期权组合，预估到期期权策略每组可收取 60 元/吨的权利金。
白糖期权：ICE原糖期货10月合约收于10.92美分/磅，郑糖9月合约收于4828元/吨，贴水452元/吨。期权盘面，平值期权的隐含波动率跌维持在17%附近，处于较高水平。CFTC数据显示，截至7月10日当周，投机客增持ICE原糖期货期权净空头头寸至69,401手，为近两月最高水平。操作上，可卖出白糖期货9月合约的执行价格为4700的看跌期权合约，并买入白糖期货9月合约的执行价格为4900的看涨期权合约构建双限看涨策略，期权合约到期日为7月 25日。
50ETF期权：50ETF涨0.16%至2.509。期权盘面，平值期权的隐含波动率回落至25%附近。宏观方面，商务部发表声明：美方指责中方漠视中美经贸分歧、没有进行积极应对，是不符合事实的；商务部：中国6月实际使用外资金额(FDI)为156.6亿美元，同比增长 5.8%；国资委：央企6月实现利润总额 2018.8亿元人民币，同比增26.4%，创历史单月最高水平。1-6月实现利润总额8877.9亿元人民币，同比增23%；央企目前已落地执行了2000多亿元的市场化债转股。资金方面，央行上周五开展1885亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上次持平，无逆回购操作。当日有200亿元逆回购和1885亿元MLF到期。当周央行公开市场全口径净回笼900亿元，
央行公开市场本周将有400亿元逆回购到期。操作上，持有背靠2.45买入50ETF，持有卖出50ETF7月合约执行价为 2.65 的认购期权，构建备兑看涨期权。
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