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　　卓创视点：内不佳外拖累　轮胎市场表现无新样

　　卓创资讯 江云

　　本月轮胎市场在外界因素影响下开工有所下滑，市场成交表现不佳，加之原材料价格低位运行，带动价格新的下滑趋势，市场消极情绪普遍。

　　6月国内全钢轮胎销售本该接力向好，但是上半月在外界因素拖累下追力有限，针对本月全钢胎市场运行情况，卓创轮胎网总结为以下几点：

　　政策方面：本月厂家政策相对稳定，多延续上月政策，但听闻市场中代理商为转嫁库存压力有部分政策让利，从了解来看主要集中在部分地区上。

　　市场心态方面：月内市场心态相对平淡，山东地区上半月销售心态相对不积极，主要因物流车辆受限，部分地区实际交投较少。而其它地区整体变化不大。

　　市场库存方面：本月市场整体库存环比上月略有下降，但部分库存仍居高位。从市场表看，部分滞留库存更多是因峰会愿意提前储备而未消化的，实际月内市场新补库数量已有减少，商家多积极促进现有库存消化，以减少库存下滑压力。

　　市场销量方面：随着天气逐渐转热，三包轮胎的销售优势将逐步显现，从了解来看，三包真空胎销量有向好趋势，特别是三包经济胎表现抢眼。

　　2.2 开工率分析

　　卓创资讯监测数据显示本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率为74.87%，较上月开工下滑2.2个百分点。

　　本月开工运行表现有：一是本月受上合峰会影响，上半月山东地区出现相对集中的停产及减产，对整体开工走势产生较大下滑拖累。二是峰会结束后在库存储备低位及次月提前储库需要下，轮胎厂家开工急速恢复高位状态，生产状态相对理想。三是端午小长假虽穿插其中，但是对轮胎开工影响不大，仅个别厂家出现短暂低位开工状态。四是当前原材料低位徘徊，一定程度上利于生产连续性，加之当前可生产能力较大，正常轮胎生产暂不会随意下调。(注：企业开工是按企业的实际产量及实际产能监测所得)

　　从卓创调研的轮胎企业库存可以看出，6月份库存环比上月表现高低不一，上升趋势相对占据主流。主要影响因素有：1、月初上合峰会召开，青岛及周边地区物流运输车辆暂时运行，轮胎成品货源流通不多。加之前期轮企高产持续，销不抵产下新增库存消耗缓慢。2、终端需求依旧拖累贸易环节轮胎成品的流通，经销商拿货谨慎，厂家走货缓慢。3、市场对价格走低有一定预期，经销商适量拿货，且多关注次月价格政策动态。

　　2.4 价差率分析

　　卓创数据模型估算本月单条全钢胎(12R22.5 顺花 重量选取65公斤)总生产成本约在810元，环比增幅止涨走低，降幅约1.1%；较去年同期相比仍在下滑通道，同比降幅0.58%。除去人工、动力、制造、财务及其他橡胶助剂等费用(该部分数据均采用固定值)，胶价成本较上月再现走低，降幅3.80%，较去年同期下滑7.42%。(以上价差为卓创粗略计算，原料中天胶价格、合成胶价格、炭黑价格采用当月月均价，而轮胎价格采取市场一级主流批发价，高于实际出厂价格。因厂家原料配方不同，卓创采用理论配方加以计算。人工费用、动力费用、制造费用及其他费用均采用固定值。最终结论与厂家实际费用存在差距，该数据仅供参考。)

　　3 相关行业运行情况

　　3.1 LPI运行分析

　　5月中国物流业景气指数为56.1%，较上月回升1.5个百分点；中国公路物流运价指数为99.3点，比上月回升1.13%。5月份，物流业景气指数保持回升态势，显示出物流活动较活跃，物流行业向好发展。具体体现在：一是需求旺盛，订单量增加，业务量回升，从品种上看，食品及农副产品物流活动活跃。二是供需均衡，物流相关固定资产投资保持增长，用工需求旺盛，物流从业人员增多，但供应面有趋紧迹象。三是随着“降本增效”政策的逐步落实，成本指数呈现回落态势，物流企业成本有所降低。

　　3.2 商用车/重卡运行分析

　　5月，汽车生产234.44万辆，环比下降2.26%，同比增长12.84%；销售228.77万辆，环比下降1.37%，同比增长9.61%。其中：商用车生产39.01万辆，环比下降2.15%，同比增长18.25%；销售39.83万辆，环比下降1.66%，同比增长18.62%。

　　5月，卡车产销34.29万辆和35.12万辆，环比下降4.03%和3.95%，同比增长18.83%和18.88%。其中重型卡车产销10.93万辆和11.36万辆，环比下降7.48%和7.52%，同比增长13.64%和16.25%。

　　5月，重卡销量是今年继1月、3月、4月后又一次打破月度记录，此前为2010年5月的10.7万辆。但事实上，受运价低迷、车辆需求下滑等因素影响，5月牵引车销量有所下跌，但工程专用车却持续攀升，拉动整体市场增长。今年以来，固定资产投资尤其是基础建设类固定资产投资保持稳定增长，进一步拉动重卡消费需求，各地的基建工程陆续开展，重卡迎来消费需求高峰，水泥车、搅拌车、渣土车等专用车销量增高。

　　3.3 房地产开发投资增速

　　1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资29037亿元，增长14.2%，增速与1-4月份持平。住宅投资占房地产开发投资的比重为70.1%。

　　4 卓创观点

　　对于次月全钢轮胎运行走势，卓创认为，开工方面：次月内销市场季节性带动仍将有效，厂家开工多会顺应前期运行趋势，加之当前厂家整体库存并不高位，后期或仍有补库生产行为。然而次月值得关注的是，受高温天气影响，轮胎厂家次月或将面临区域时段性限电，山东地区相对集中，受此影响山东地区次月开工新的上扬将难以显现，或呈现稳中微调态势。政策方面：本月原材料进入新的低位振幅中，生产成本可下调空间增多，部分原材料周期较短的厂家或相对立竿见影，卓创认为为了在销售小旺季促进更多销量转移，不乏次月部分厂家再次推出新的下调政策可能，调整幅度将在3%左右。