卓创资讯：07月04日每日简报
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卓创视点：天然乳胶供需薄弱 价格持续横盘运行
近期进口天然乳胶现货市场表现极度低迷，市场交投气氛偏淡，而价格行情基本处于横盘运行当中，尤其是中下旬以后，进口桶装持稳于9800元/吨；而散装价格经历前期回调后价格横盘于9100-9200元/吨。而造成价格陷入横盘的主要原因我们认为主要有以下价格方面：
卓创认为，一方面受月内沪胶暴跌导致的市场恐慌情绪弥漫，另一方面则在于进口乳胶基本面表现欠佳，虽然目前处于国内外产区供应旺季，但由于降雨密集导致国内外新胶释放压力不及预期，新胶供应量不足，而国内现货货源供应陆续减少，社会库存压力不大；然而据卓创了解由于今年终端工厂提前一月步入淡季，此外受江浙一带环保严查导致部分工厂停产，因此实际刚需表现欠佳，从而使得月内进口天然乳胶市场整体呈现供需两淡行情。因此价格整体受利空因素压制呈现下滑趋势。
而进口天然乳胶下游终端市场整体表现低迷，据卓创了解，今年乳胶发泡尤其是浙江温州一带乳胶终端制品行业提前一个月进入淡季，从而使得多数工厂开工负荷降低，原材料需求明显下滑，据部分贸易商反映工厂产量整体减产逾45%，而部分工厂已换为半天班。此外另一方面受环保治理影响，江浙一带工厂整体开工受限，部分工厂停产休息，从而使得刚需采购极度惨淡，仅部分工厂随用随拿。
而美金盘市场由于受到中美贸易摩擦导致的人民币汇率大幅波动，从而使得美金进货成本居高不下，因此国内终端厂整体采购积极性受到抑制。而且在未来供需矛盾进一步拉大，使得下游工厂看空情绪较浓，对当前价位缺乏买进热情。
卓创认为，虽然目前国内外产区降雨量较多，从而导致胶水产出受限，支撑胶水收购价格维持偏强格局。而下游乳胶发泡行业基本步入高温淡季，终端工厂整体开工受限，刚需较难有明显改善。因此短期进口天然乳胶仍处于供需两淡行情，价格恐处于弱势横盘当中。但中长期来看，在供强需弱矛盾不断加剧下，行情恐较难呈现可喜表现，预计中长期价格仍以震荡下跌为主。
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