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    倍特期货:04月27日早盘视点

    【关注】洞悉原油期货行情 点击这里 2018-04-27 09:02:58 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      股市维持震荡局面

      观点:消息面上,李克强会见美国运输部长赵小兰时表示,中美经贸合作本质上是互利共赢的,贸易冲突没有赢家,坐下来对话谈判才能找到解决办法;中方重视美方表示希望通过对话沟通化解贸易摩擦,中方谈判的大门是敞开的。赵小兰表示,希望双方就经贸问题的磋商取得积极成果。商务部:会同相关部门抓紧研究河北自贸区总体方案。正在会同有关部门积极研究扩大进口的有关政策措施,将进一步降低进口商品总体税率水平,降低汽车和部分日用消费品进口的关税,努力增加人民群众需求比较集中的特色优势产品的进口,推出贸易便利化的相关措施。人社部财政部:5月1日起继续阶段性降低社保费率。企业职工基本养老保险单位缴费比例超过19%的省(区、市)可阶段性执行19%的单位缴费比例至2019年4月30日。财政部:1-3月国有企业营业总收入129529.7亿元,同比增长8.9%;国有企业利润总额7110.4亿元,同比增长16.7%。市场方面,目前融资融券余额保持在9900亿左右,最近半个月以来呈现流出局面,股市流动性偏紧的格局短期缺乏改观,但良好的宏观经济数据以及企业盈利能力对股票有支撑作用,同时预期未来市场利率有望逐步下降,央行偏紧的货币政策有望适度宽松。所以总体来看,股市维持震荡局面。

      交易策略方面,IF1805技术支撑位3700点,压力位3840点。持仓多单观察。

      (倍特期货 杜辉)

      国债:多头平仓后休整期

      美国十年期收益达到近期触及3%附近,国内十年债息在3.7%,内外息差已经接近2016年11月低点。每隔几天央行都有不同国债净投入和回收,加之前一周略感意外的降准动作,整体货币的定义是松货币紧信贷。十年国债现券名义收益率已经低于4%,国债价格从底部91站上95以后,进入高风险动荡区。多头兑现平仓后,需要观望修整,耐心等待下一次买点出现。短期内国债T806向下调整概率极高

      策略:观望

      (倍特期货 蒋宇莺)

      美首请失业人数创48年最低 金银继续回落

      【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1321.2,跌0.48%,日线小阴继续下行,MACD及日均线死叉开口,周线尚在高位横盘区间内,支撑1307,压力1335;COMEX银报收于16.585,跌0.24%,日线小阴收在60日线之下,周线形态弱化,支撑16.5,压力16.8。

      消息面:美国3月耐用品订单环比初值 2.6%,预期 1.6%,前值上修为3.5%。美国4月21日当周首次申请失业救济人数 20.9万人,为48年来最低,前值 23.3万人。欧洲央行维持三大利率不变,声明称政策利率仍将维持低位,直至QE计划结束“很久之后“。德拉吉称,核心通胀尚未表现出令人信服的上行趋势,仍需要很大程度的宽松刺激措施。

      【基金持仓】黄金ETF持仓871.20吨,较上日增加0.61%;白银ETF持仓量9856.67吨,较上日持平。

      【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银期价继续小幅回落。沪金日均线及MACD死叉下行,继续向震荡区间下沿逼近,或考验其支撑;沪银日线再度下破20日均线,周线上5、10周均线也失去支撑意义,关注进一步表现。基本面上,美国耐用品订单及首请失业人数远好于预期,同时欧央行及德拉吉声明偏鸽派。两方面因素让美元进一步回涨,并成为金银短线的主要制约因素。其他方面,地缘政治及贸易战忧虑暂时减弱。总体来看,基本面仍缺乏趋势性支持题材,黄金区间震荡中略偏弱。白银短线上行势头走坏,向下寻求支撑。AU1806支撑270,压力273;AG1806支撑3620,压力3700。

      【操作策略】沪金周线横盘,日线区间中震荡偏弱,AU1806短线为主;银周线弱势难改,日线下寻支撑,AG1806暂时观望。

      (倍特期货: 张中云)

      铜:资金交易兴趣下降 减仓震荡

      美元继续走强,伦敦铜库存减少,注销仓单也相应减少,现货依旧贴水,价格没有摆脱震荡行情。目前国际市场各种因素交织,对价格影响没有规律可循,继续没有大的交易逻辑。基本面国内偏强,上周国内库存继续大幅减少2万吨以上,本周有五一前的备货,预计库存会继续下降,消费旺季库存下降属于正常,现货供应也充足,没有特别矛盾出现,五月开票的铜贴水。持仓下降至78万手下方,没有新资金乐于入场,交易兴趣在下降。comex持仓在低位,cftc持仓报告显示净多上周继续有少量增加,主要来自于空头平仓和多头的少量增加。宏观和基本面因素,加上国际局势,都不支持铜有趋势行情出现。Comex持仓,非商业净多30717,增加7011,空头减仓多头少量增加,管理基金净多22489,加7950上周comex持仓以空减仓为主。市场没有特别的基本面矛盾,加上地缘局势,经济政策变化较多,铜判断继续维持震荡行情,震荡区间短期52000-50000附近,靠近区间高点建议少量做空,有空的少量持有,51000附近减仓,最近阶段短线操作。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      钢材现货弱稳下横盘震荡

      周四晚外盘CRB指数收平;原油收平,高位震荡;伦铜中期均线附近横盘震荡;美元指数上涨,突破90整数关附近箱体持续走强。

      钢材现货平稳,上海螺纹现货3950,持平;热卷4060,持平;唐山钢坯3560,跌20;矿石467,持平。截止26日螺纹社会库存降53万吨至752万吨,较去年同期高31%;螺纹钢厂库存降36万吨至225万吨,较去年同期低26%。热卷社会库存降5万吨至237万吨,较去年同期低20%;厂内库存增1万吨至97万吨,较去年同期低18%。螺纹钢厂端库存连续四周大降,社会库存环比降幅维持,说明需求恢复到正常水平后,库存去化不错,不过社会库存和总库存量仍大幅高于去年同期。热卷库存低于去年同期,环比降幅在减小,厂内库存微降。供给方面,由于焦炭、铁矿石原料价格下跌,钢厂利润较好,钢厂生产积极性高;今年环保成为政策主线,需要重点关注;徐州地区环保督查,江苏其他地区也受环保进驻影响,停产整顿钢厂面扩大;数据显示上周螺纹钢实际产量下降较大(10.5万吨)。由于电炉钢投放,钢厂利润不错,可通过提高废钢扩大产量,导致今年总体产量好于预期,一定程度上抵消高炉限产影响,供需维持松平衡局面。尽管华东地区因限产资源偏紧,本周又面临节前备货,但现货涨价后近日成交不畅,节前备货热情并不高,节前现货或弱稳。

      期货市场工业品横盘,节前提保空头兑现获利减仓明显。黑色系反弹乏力后转横盘震荡,现货平稳走势下,短线回调有限,空头减仓回避过节风险。操作上,矿石不持仓,短线日内交易;螺纹、热卷轻多减仓后轻持过节。

      (倍特期货 刘明亮)

      胶:市场人气回落 胶投机新空打压 期价重心或再度下移

      进入5月前最后两个交易日,随着黑色反弹趋弱,胶上新空借势再度主动出击,胶期价冲高回落,主力9月弱势更明显。市场对中美贸易冲突的关注度已明显降温,主要工业品震荡幅度稍有减弱,胶自身基本面主导力有所增强。胶价在经历大跌后,尽管现货混合胶在10000附近支撑强劲,但终端厂家采购意愿并未因价格下跌而明显提升,现货成交量能不足,看不到现货会先于期货走强的有力证据。进入5月后,5月合约下行靠拢现货的压力将会增大,投机空头节前最后两天主动打压,仅是加速期现回归,打压本身并无太大问题,只是多空主力资金早已转到9月合约,9月离交割时间还早,多头回旋时间充足,期间存在太多不确定因素及情绪转化的影响,空头持续增仓打压存在一定风险,任何利好传言都可能导致追空资金集中回补,期价跌势很难顺畅,期现彻底回归仍不到时候。综合看,胶中期跌势仍看不到结束证据,期价横盘重新积聚下跌动能的时间仍不够,多头主动杀跌动能有限,单靠空头持续增仓打压,期价跌势很难流畅。操作上,谨慎追空,密切关注1~9月升水,升水拉大超过2050点后,空单可择机重新抛回;升水未拉大以前,仍建议多看少动。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      焦煤焦炭:震荡

      【现货市场】现货方面,政策方面,唐山地区因环保问题,部分钢厂实行限产,某焦化厂停产,涉及在产产能120万吨/年。价格方面,临汾地区低硫瘦焦煤在周边主焦煤资源价格持续下跌的压力下,近期下调了精煤价格,幅度为90元/吨,降后低硫瘦主焦(S0.5 A9.5 G65-70)出厂1310元/吨左右,累计降幅达190元/吨。综合来看,因环保等因素刺激,焦炭市场氛围有所好转,部分地区甚至打算提涨,但由于近期焦煤跌幅较大,焦化利润好转,焦化产能利用率有所提升。山西焦煤仍在陆续下调中,随着后期蒙煤放量冲击,下方仍有空间。

      【期货走势】市场氛围有所好转,关注反弹持续性及期现基差情况。焦煤期现背离,建议偏空对待

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】焦煤焦炭震荡等待现货反应,焦煤关注1200压力表现,焦炭关注1900支撑。

      (倍特策略分析师:范宙)

      美油高位震荡PTA继续窄幅调整

      【外盘市场】美原油主力收于68.19美元/桶,涨0.14;布伦特原油主力收于74.74美元/桶,涨0.74;亚洲PX中FOB韩国收于961.8美元/吨,跌6,CFR中国收于981美元/吨,跌6。

      【现货市场】PTA现货自提5593元/吨,跌5,和1805主力合约结算价基差升水1元/吨,基差绝对值放大。福建佳龙石化60万吨装置4月26日故障停车,预计月底前重启;宁波台化兴业120万吨装置停车检修,计划检修25天;上海亚东石化70万吨装置计划5月14日和15日短停两天;天津石化34万吨装置4月16日停车检修,计划4月26日重启;逸盛大连石化225万吨和375万吨装置计划5月检修;桐昆石化110万吨装置4月22日已重启,另110万吨装置继续停车检修。PTA开工率本周上涨2.93%检修装置重启所致,聚酯开工率本周上涨0.13%继续保持高位,江浙织机开工率本周下跌2%继续保持较高水平。

      【操作策略】近期PTA主力呈连续上涨后转入窄幅调整形态,价格在60日均线上方运行,持仓量保持较高位置。原油价格高位震荡,PX价格近期小幅上涨,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅反弹,现货价格回到平水。当前主要考虑原油价格走势和季节性检修增加,预计PTA期货市场短期窄幅震荡,操作上1809可日内交易为主,支撑5450,继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      LLDPE/PP反弹受阻

      【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9550、扬子石化华东9700、广州石化华南9650、兰州石化西南9500、大庆石化东北9700;T30S出厂价:天津联合华北9000、镇海炼化华东9250、大庆炼化华南8950、兰化西南8900。

      【期货走势】L1809再次在40日均线处遭到阻力,估计仍难形成连贯反弹,周线近一个月来保持震荡格局。PP1809日线同样遭遇40日线打压,排列整体略偏弱,周线重心连续走低。

      【今日涨跌】震荡下行

      【操作策略】PE整体供应变动不大,但下游地膜需求逐渐转淡,供需面难以对行情形成有力的支撑。PP市场货源供应量有增加预期,下游实际需求变化不明显,供需矛盾将有所体现。图形上反弹受技术压力阻碍,基本面驱使下行情回归下行概率较大。操作上空单持有,L1809支撑9000、压力9400,PP1809支撑8650、压力9140。

      (倍特期货 陈吟)

      沥青成本支撑与需求低迷拉锯

      【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2650-2750、华北2700-2800、山东2750-2850、西北3300-4150、华南2650-2750、华东2780-2820、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2830-2990、华东2910-2980、北方2910-2980。

      【期货走势】Bu1806日线走势偏弱,MACD形成死叉;周线下方均有MA20、MA40、MA60三条均线紧密排列,估计能提供较强支撑。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】原油价格相高位运行,成为沥青的最大支撑,部分炼厂由于生产利润较差,转产渣油或降低沥青生产负荷,短期内供应端压力不大。但需求端表现仍未出现好转,长江流域、华南地区受到较为频繁的降雨影响,下游施工不畅。基本面整体中性,短期宽幅震荡可能性加大,操作上日内交易,支撑2730、压力2900。

      (倍特期货 陈吟)

      美退出伊核协议可能增大 原油偏强震荡

      【消息面】①市场担心美国退出伊朗核协议并对伊朗再次制裁将导致中东局势紧张,原油供应量下降。4月25日伊朗总统鲁哈尼发表讲话,再次强调伊朗将不会接受任何对伊核协议进行的改动。② 欧佩克3月份原油日产量3214万桶,降低到11个月来最低,普氏集团调查的欧佩克14个成员国有7个成员国原油产量下降。③亚洲主要用户海上原油进口量将达到历史最高水平。路透社认为,预计4月底中国原油用量每日将超过900万桶,接近全球石油消耗量的10%。

      【期货走势】美油主力收盘68.16(+0.22%),布油主力收盘价74.75(+0.93%)。SC1809维持在上升趋势线以上,均线系统保持多头排列。

      【今日涨跌】偏强震荡

      【操作策略】美国退出伊核协议可能性增大,市场避险情绪提升;OPEC产量继续下滑,油市朝再平衡迈进。基本面利多支撑,油价下行风险有限,多单继续持有,SC1809支撑438、压力450。

      (倍特期货 陈吟)

      棉花 国储成交率上升郑棉预期偏强调整

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于84.17美分/磅,涨0.23;英国Cotlook A 指数收于90.70美分/磅,跌2.50;FC index S收于96.39美分/磅,涨2.31;FC index M收于93.28美分/磅,涨2.23;FC index L收于92.77美分/磅,涨2.50。美棉出口较好,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于94.89美分/磅,涨2.57;国际棉花指数(M)收于90.77美分/磅,涨2.61;C32S收于23230元/吨,涨10;OE10S收于14460元/吨,跌0;JC40S收于26565元/吨,涨0;涤短报8915元/吨,跌10。国储棉轮出4月26日实际成交1.48万吨,成交率49.24%,成交平均价格14312元/吨,折3128价格15555元/吨,累计成交52.92万吨,本周交易底价为14989元/吨。美国农业部报告显示,2018年4月6-12日,2017/18年度美棉出口净签约量为6.58万吨,较前周增长62%,较前四周平均值减少2%。美国农业部4月份全球产需预测,2017/18年度全球期初库存环比调减90万包,全球产量环比调增25万包,全球消费量调减40万包,全球期末库存环比调减近60万包。中国新棉销售缓慢,近期采购需求有所上升,但还是小幅采购为主,库存继续小幅下行,同时国储棉继续轮出,因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

      【操作策略】美棉期货价格近期宽幅震荡,技术面回到调整形态。国内新棉销售缓慢进行,下游高位库存小幅走低,国储棉轮出价格小幅下行,竞拍热情同比去年有所减弱,短期现货市场继续供过于求,现货价格窄幅波动。美棉期货价格近期宽幅震荡,国储成交率有所上升,郑棉价格持续震荡后价格重心小幅上移,CF1809操作上可轻多持有,支撑15300,关注美棉价格走势和国储轮出信息。

      (倍特期货 程杰)

      苹果:销区苹果销售缓慢 期货价格继续上涨

      基本面:临近五一,原本应该是低价走货期,但是由于这次霜冻的影响让客商看到了商机,果农货也开始挺价不卖,部分客商和果农已经开始惜售,目前各产区好货价格已经开始挺价,有上涨的趋势,但是部分销区客商开始担忧现在价格过早开始炒作,往年都是先降价然后顺价销售,这样到7-8月份货少,价格才能真正起来,当前的现货局势比较危险,预计今年价格峰值将会提前。产区出库价格逐渐稳定,但是因为价格偏高而出库缓慢,销区走货量减少,市场开始出现滞销。

      期货盘面:AP1805交割月前最后一个交易日,第一次交割,价格已经开始逐渐回归,看来市场认定山西运城新科太方150张仓单预报不能生成正式仓单,要注意的是最近运城各县有人开始大量按交割要求收纸加膜好货,为的应该是此次交割,预计会有几张仓单生成。昨日AP1807强势涨停,虽然资金关注度不在此月份,但是做多逻辑较强,也不受纸加膜影响去,多单继续持有。远月受到冻害减产消息继续看涨,AP1810昨日增仓较多,多空分歧较为严重,继续高位震荡上行,而AP1901目前涨势较多,看多逻辑也很强,建议新多以1901为主,前期多单继续持有。目前有数据显示全国减产约20%-25%左右的产量,需要等待实际坐果率的影响以及后续套袋的数量。

      (倍特期货策略分析师:孙绍坤)

      白糖:4月弱势未改 看空但不一定长期持空

      白糖4月主跌原因来自广西新增产量达到585万吨,且还有20家以上糖厂未开工。外围原糖市场消息和数据还在空头区域,不给多头任何支撑。趋势仍在下跌过程中,但下行空间有限.流动性差,外围资金参与兴趣也小,长期观望。

      策略:观望

      (倍特期货 蒋宇莺)

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