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    倍特期货:4月16日早盘

    广告:原油期货模拟大赛——“油”你来 2018-04-16 09:04:09 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      股市利空因素增加 短期震荡

      观点:消息面上,中国证券报:分析人士表示,若5月MSCI宣布一次性纳入A股,则当月纳入增量资金可能一次性达到740亿元-1055亿元,纳入节奏可能超市场预期。据证券市场红周刊,证券业协会自4月11日起,要求券商中断与私募就场外期权业务的往来,存量业务到期终止,不得有新增业务。深圳新建商品住宅成交均价已连续18个月下降;然而2018年3月成交量的同比和环比增长均超过150%;进入4月,居民的购房热情不减。新华社:联合国安理会14日未能通过俄罗斯起草的旨在谴责对叙利亚军事打击的决议草案。新华社:美国副总统彭斯表示,美国政府已经做好再次军事打击叙利亚的准备,并将应对叙利亚及其盟国可能采取的报复行动。市场方面,上周市场消息面上对市场影响较大,中美贸易冲突喜忧参半,传闻美国最早将在本周公布对1000亿中国产品征收进口关税的清单,而同时美英法对叙利亚展开的军事打击引发金融市场波动,股票市场遭受抛售,债券市场迅速上涨。目前市场情绪化交易较大,短期维持反复波动行情,技术层面,沪深300指数日线结构MACD金叉,上方存在跳空缺口,存在回补要求。

      交易策略方面,股指短期反复行情为主,技术层面偏多结构,持仓IF1804合约多单观察。

      (倍特期货 杜辉)

      十年国债价格在底部区域 中期滚动逢低多头策略

      美国十年期收益达到近期最高2.92%附近。国内十年债息在4%以上,内外高息差造成央行并未动用基础存贷款利息,而是继续采用净回购方式调息。银行间同业和理财的利息相比2017年顶峰时刻略降,显示国债利息可能已经临近U形右侧临界点,国债价格在阶段性底部区域。十债806的年前绝对低位区域91-91.6,新高94,继续持多

      策略:持T806成本93.1附近,继续持多

      (倍特期货 蒋宇莺)

      铜:难有趋势

      铜依旧没有摆脱震荡行情,周末美国打击叙利亚,市场有预期,早上国际开盘变化不大,目前国际市场各种因素交织,对价格影响没有规律可循,基本面国内偏强,消费旺季库存下降,现货供应也充足,没有特别矛盾出现。交易上看,持仓维持在84万手附近,高位多头没有增仓意愿,低位空头也没有追空意愿。宏观和基本面因素,加上国际局势,都不支持铜有趋势行情出现。Comex持仓,非商业净多23706,增加2796,多空均减仓,管理基金净多14539,加11128,空头减仓11283.上周comex持仓以多空均减仓为主。市场没有特别的基本面矛盾,加上地缘局势,经济政策变化较多,铜判断继续维持震荡行情,震荡区间短期52000-50000附近,靠近区间高点建议少量做空,中间价格观望。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      钢材看是否受整体市场氛围拖累资金获利回吐

      周五晚外盘CRB指数收涨;原油收涨,突破前高收新高;伦铜回落获20日均线支撑;美元收涨,反复在90整数关附近震荡整理。

      钢材现货平稳,上海螺纹现货3730,持平;热卷3880,跌10;唐山钢坯3490,涨10;矿石443,跌4。截止12日螺纹社会库存降52万吨至868万吨,较去年同期高30%;螺纹钢厂库存降30万吨至320万吨,较去年同期高1%。热卷社会库存降11万吨至248万吨,较去年同期低19%;厂内库存降2万吨至95万吨,较去年同期低10%。螺纹社会库存环比降幅维持,同比总量仍大幅高于去年同期,钢厂库存连线两周大降,总量与去年同期基本持平;说明需求恢复到正常水平,钢厂端库存消化较快。供给方面,尽管钢厂利润有收窄仍不错,钢厂生产积极性高;今年环保成为政策主线,需要重点关注,主要产区天气状况时而形成扰动影响;徐州地区环保督查,部分钢厂停产整顿。由于电炉钢投放,导致今年总体产量好于预期,一定程度上抵消高炉限产影响,供需维持松平衡局面。尽管库存降幅较大,但现货价格表现较为冷静,本周继续看成交情况,看目前需求能否支撑现货价格。

      期货市场工业品反弹拉高减仓回落,资金兑现意愿较强。黑色系原料受抑制,双焦反弹未能扭转弱势局面,阴线回盖维持弱势;矿石缺乏主动性,受压跟随减仓回落;成品材螺纹、热卷偏强,周五推涨后,关注在整个板块及工业品氛围转弱下,是否涌现获利回吐盘,螺纹1810合约3500上方形成短线压力。操作上,矿石空单持有,1809依托470;螺纹不持仓,热卷不持仓,日内短线交易。

      (倍特期货 刘明亮)

      胶:工业品波动加剧 胶横盘整固格局还难打破

      中美贸易冲突刚有所缓和,随着美国为首的三国联军对叙利亚正式展开空袭,中东紧张局势升级,市场焦点由贸易争端转向地缘政治上来,外围有色回落,原油走强。天胶上周延续震荡胶着格局,尽管黑色有色受动荡格局影响,波动均有所加大,胶相对受到影响偏小,胶上主动上涨下跌动力都不足,胶着格局仍难打破。需要提醒的是,中美贸易争端还不能确定就此结束,其对商品走势影响将在很时间内无法消除,中东局势有不断升级危险,商品走势的不确定性大幅增加。天胶一方面受制于自身基本面疲弱,难见逆转或大幅反弹基础,一方面原油走强或带动合成胶价格攀升,从而影响天胶定价。综合看,在排除情绪过度影响后,天胶中期弱势依旧看不到任何改变条件,高库存高升水的内在核心矛盾远未看到化解可能,但前期期价减仓大跌后,期货盘面主动杀空动能已得到有效释放,市场需要重新积聚下跌动能,现或是反弹幅度不够,或是横盘时间不足,震荡修复技术指标的格局还要维持一阵,短期操作价值降低。操作上,之前止盈的空单仍不急于抛回,继续耐心等待1~9月升水老大,或横盘时间更充分后,再考虑抛空1月合约的机会。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      LLDPE/PP强弱分化

      【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9550、扬子石化华东9700、广州石化华南9650、兰州石化西南9550、大庆石化东北9700;T30S出厂价:天津联合华北9000、镇海炼化华东9250、大庆炼化华南8850、兰化西南9000。

      【期货走势】L1809/PP1809日线上上行有所衰竭,重心连续二日小幅下滑,但均未跌破反弹趋势线。周线上L1809震荡,PP1809保持反弹。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】PE整体供应变动不大,但下游地膜需求逐渐转淡,供需面难以对行情形成有力的支撑。PP装置检修损失量增加,下游实际需求变化不明显,供需矛盾较前期有所缓解。基本面的差异导致二者走势强弱有所分化,操作上L1809暂观望,支撑9200、压力9400,PP1809低多持有,支撑8900、压力9200。

      (倍特期货 陈吟)

      高成本支撑 沥青下行难

      【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2600-2650、华北2650-2750、山东2650-2800、西北3300-4150、华南2650-2750、华东2700-2750、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2780-2900、华东2700-2970、北方2700-2970。

      【期货走势】Bu1806小时图上走平,MACD双线粘合,暂未出现明显向上信号。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】中东地缘局势紧张,油价居高难下,高成本支撑下,沥青下行风险不大。但沥青需求端不佳,削弱上涨可能。短线仍以震荡为主,操作上多看少动,bu1806支撑2800、压力2900。

      (倍特期货 陈吟)

      PTA跟随原油偏强调整

      【外盘市场】美原油主力收于67.39美元/桶,涨0.32;布伦特原油主力收于72.58美元/桶,涨0.56;亚洲PX中FOB韩国收于939.8美元/吨,涨0,CFR中国收于959美元/吨,涨0。

      【现货市场】PTA现货自提5475元/吨,跌3,和1805主力合约结算价基差升水9元/吨,基差绝对值放大。桐昆石化110万吨装置4月4日停车检修,110万吨装置4月10日停车检修;恒力石化220万吨装置计划4月16日至4月30日年度检修。PTA开工率上周下跌0.98%季节检修所致,聚酯开工率上周上涨0.67%继续保持高位,江浙织机开工率上周上周1%继续保持较高水平。

      【操作策略】近期PTA主力呈连续偏强震荡形态,价格已突破20日均线,持仓量继续上涨。原油价格走势较强,PX价格小幅上涨,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅上涨,现货价格近乎平水。当前主要考虑原油价格走势较强和季节性检修增加,预计PTA期货市场短期偏强调整为主,操作上1809可多单轻持,压力5510,继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑棉预期偏强调整

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于83.35美分/磅,涨0.35;英国Cotlook A 指数收于92.95美分/磅,涨0.15;FC index S收于95.97美分/磅,跌0.30;FC index M收于92.16美分/磅,跌0.28;FC index L收于91.56美分/磅,跌0.25。美棉出口较好,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于95.12美分/磅,涨0.17;国际棉花指数(M)收于91.20美分/磅,涨0.23;C32S收于23180元/吨,跌0;OE10S收于14460元/吨,跌0;JC40S收于26565元/吨,涨0;涤短报8725元/吨,涨0。国储棉轮出4月13日实际成交1.25万吨,成交率41.57%,成交平均价格14169元/吨,折3128价格15446元/吨,累计成交41.15万吨,本周交易底价为15031元/吨。美国农业部报告显示,2018年3月30日-4月5日,2017/18年度美棉出口净签约量为4.07万吨,较前周减少51%,较前四周平均值减少46%。美国农业部4月份全球产需预测,2017/18年度全球期初库存环比调减90万包,全球产量环比调增25万包,全球消费量调减40万包,全球期末库存环比调减近60万包。中国新棉销售缓慢,近期采购需求有所上升,但还是小幅采购为主,库存继续小幅下行,同时国储棉继续轮出,因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

      【操作策略】美棉期货价格小幅反弹,技术面转为偏强震荡形态。国内新棉销售缓慢进行,下游高位库存小幅走低,国储棉轮出价格小幅下行,竞拍热情同比去年有所减弱,短期现货市场继续供过于求,现货价格窄幅波动。美棉期货价格小幅反弹,国储成交率稳定且处于较低水平,郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域继续调整,CF1809操作上可轻多持有,支撑15230,关注美棉价格走势和国储轮出信息。

      (倍特期货 程杰)

      地缘局势紧张 原油居高难下

      【消息面】①上周五美国联合英法对叙利亚政府军事设施进行“精准打击”,为一次性行动。周六特朗普称“使命完成”;②国石油钻井平台连续两周增长至三年以来最高。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止4月13日的一周,美国在线钻探油井数量815座,比前周增加7座,比去年同期增加132座;③国际能源署在周五发布的《石油市场月度报告》中称,如果供应继续受到限制,市场可能趋于紧缺。

      【期货走势】美油主力收盘67.39(+0.34%),布油主力收盘价72.62(+0.58%)。SC1809日线延续上行趋势,但小时图上涨势明显放缓,趋向平稳。

      【今日涨跌】偏强震荡

      【操作策略】叙利亚局势的影响虽较为短暂,但美国对伊朗的态度则继续支撑油价,地缘紧张局势短期内难以缓解,避险情绪继续支撑油价,操作上低多继续持有。

      (倍特期货 陈吟)

      油脂回归基本面 维持偏弱震荡

      【信息及盘面评述】外电4月13日消息,马来西亚5月毛棕榈油出口关税上调至5%,年初至4月末曾暂停征收关税。现货方面,根据wind统计,4月13日现货价格,四级豆油5740元/吨(+0),菜油6600元/吨(-30元/吨),24度棕榈油5040元/吨(-20元/吨)。当前库存,豆油商业库存137万吨(较上周-0.78万吨),棕榈油港口69.4万吨(-0.2万吨),菜油油厂库存14.19万吨(+4.9万吨)。期货方面,周五外盘美豆因触及一个月高位后激发获利了结跌0.79%,美豆油跌0.66%;BMD棕榈油恢复课征出口税,跌0.99%。夜盘,油脂重心下移,跌幅收窄。y1809收低4至5830,短压5860,短支5750;P1809收低14至5042,短压5100,短支5000;OI809收低2至6524,短压6550,短支6450。

      【观点与操作策略】中美贸易摩擦降温,前期风险升水已挤出,油脂暂回归基本面,但贸易摩擦未圆满解决前仍是盘面重要扰动因素。基本面上,大豆近月到港量庞大,库存累积不乐观,叠加正向利润下油厂提油套利仍在继续,施压油脂盘面;美豆、马棕油短期出口旺盛,会给予盘面一定支撑。技术上,y1809重回震荡区间,P1809、OI809中期均线构成的下降趋势线压制。y1809、P1809、OI809观望或者偏空操作,短压参考5860、5100、6550。

      (倍特期货 刘思兰)

      郑醇装置检修期 偏强整理

      【现货】:陕西2400,川渝2650,两湖2850,河南2580,内蒙2350,江苏2920,宁波2980,山东2650,华南2920,东北2600.CFR中国370美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,国内甲醇整体装置开工负荷为61.50%,环比下跌7.12%;西北地区的开工负荷为65.59%,环比下跌10.90%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在72.17%,较上周下降8.54个百分点。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存在57.64万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在14.8吨附近。目前正值春季检修期,国内外多套甲醇装置在4月初至5月中旬存在检修计划,不难发现国内装置开工负荷的下降在近期明显加快,另外沿海库存仍处于偏低位置,供给端整体表现出偏紧格局。不过近期压力还是存在的,需求端烯烃开工下滑,重启恢复时间也未定,那么甲醇市场持续反弹的动能也就还不充足。现货方面并没有大起大落,区域价差合理,预计短期内甲醇市场或维持偏稳震荡节奏。

      【操作建议】:整体预期持稳,5月多单参考2800逐步逢高兑现。9月趋势上仍然向好,短期走势2500-2700区间判断,目前期价已临近区间上沿,2700可减多;中线上把握区间下沿的布多机会。

      (倍特期货 李闯)

      玻璃短线建材提振 走势或有反复

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1471,河北德金1428,河北迎新1466,河北润安1640,湖北亿钧1700,武汉长利1800.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,重点监测省份生产商库存总量为3940万重量箱,较上周增加71万重量箱,涨幅1.84%。国内浮法玻璃企业整体库存量继续增加。清明节后,市场需求依旧偏淡,中下游客户拿货积极性不高,厂家整体出货情况不佳。华北沙河地区企业库存维持1160万重量箱,市场价格频频弱势调整,企业库存压力较大,降价策略难以起到明显降库存作用。目前来看,需求端的恢复并没有预期中的好,库存仍在累积,而几个房产数据指标也尚未看到趋稳表现,所以高库存状态或仍有延续。好的方面是环保以及原料纯碱、石英砂成本端在抬升,各区域市场会议精神也有集体稳价倾向,所以多空因素较为僵持。盘面主力已转移至9月,而9月向来是一个旺季合约,目前的贴水状态更多的是忧虑下游房产数据的不振,因此建议操作上还是要保持谨慎。就短期看法,玻璃底部还需时日确认才行,建材系氛围会有扰动。玻璃市场好转企稳信号可关注最新的房产销售、竣工指标累计同比变化情况,若降幅出现收窄,那么玻璃企稳信心就会增强。

      【操作建议】:各区域市场情绪出现松动,新单方面暂建议观望,关注9月1300平台筑底过程是否平稳,价格趋势上更倾向于向上抬升,只是需要谨慎短期市场的悲观情绪。

      (倍特期货 李闯)

      郑煤进口限制后期逐步开启

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混565-575元/吨,京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价:575元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存4.12日661.5万吨(4.11日656.5万吨):截至4月13日,沿海六大电厂平均库存量为1409.56万吨,平均日耗68.15万吨,可用天数20.7天。据我的钢铁了解,我国自7月1日起禁止省级政府批准的二类口岸经营煤炭进口业务,国务院批准的一类口岸不受该禁令影响,但通关时间大幅度延长,以达到限制进口的目的。一类口岸主要以进口炼焦煤为主;二类口岸主要以进口动力煤为主。其实目前已经有二类口岸开始实施了收紧政策,预计后期会越来越严格,那么对9月合约的支撑作用则偏强。近期我们可以继续关注秦港以及沿海电厂库存,若库存没有继续攀升的趋势,那么随着时间的推移后面走势也就越来越利于多头。短期动煤市场弱势局面还暂改变,但也不建议继续追空了,前高位空单可减持,关注底部的巩固过程。

      【操作建议】短期供给仍有压力,煤价偏弱运行或有延续;进口限制政策出台后,远月则很有可能进入筑底过程,9月前高位空单减持,激进者可围绕550-560布局轻多参与。

      (倍特期货 李闯)

      焦煤焦炭:震荡

      【现货市场】现货方面,数据方面,3月份出口煤炭21.9万吨,同比减少116.1万吨,下降84.13%,环比减少24.9万吨,下降53.21%。进口煤炭2670万吨,同比增加461万吨,增长20.87%;环比增加579.4万吨,增长27.71%。价格方面,唐山地区第五轮50降价尚未完全执行,现唐山地区二级报1640~1710元/吨,准一报1740~1830元/吨;邯郸地区准一焦报1610-1660,二级焦报1540-1610,均出厂承兑含税价。综合来看,下游弱势及高库存压制焦煤焦炭上方空间,单边头寸仍建议以压力位拍空为主,追空谨慎。近日山西焦煤价格松动,随着后期蒙煤放量冲击,下方仍有空间。

      【期货走势】库存结构压制反弹空间。焦煤走低,下方无强支撑,维持空头思路。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】焦煤9月依托1200,焦炭9月依托1850,持有空单。

      (倍特策略分析师:范宙)

      苹果:现货好货挺价开始 期货远月继续炒作天气

      基本面:由于清明备货期间山东产区交易增加较多,总体库存下降较快,果农货走量也逐渐增加,客商货库存也有所减少,优质果价格较为稳定,中低等果库存也开始缓慢下降。陕西产区果农销售积极,果农货出货速度增加,客商采购果农好货为主,洛川半商品果报价:2.1-2.8元。从库存量来看,现货一般货销售还是有一定的压力,当前各产区库存量总体降幅尚可,一般货由于库存较大,销区近日出货也较慢,现货商对后市一般货不太看好,但是客商好货大部分没有出库,都在等后面的行情,销区销售缓慢,但是这次霜冻让部分客商看到了商机,有的客商要求把自己的货封库到7-8月份,看好后市行情,目前各产区好货价格已经开始挺价,有上涨的趋势。

      期货盘面:AP1805上周五震荡上涨,主力空头开始减仓,目前16手预报仓单,成本均在7800以上,具体生成仓单的成本依然是价格的支撑,从本周起开始限仓,期待价格回归。远月调整后继续上涨,霜冻行情依然延续,这次霜冻对甘肃和陕西北部一些山区盛花期的果树伤害较大,山西部分地区和河南受灾较轻,会影响到18年新果的产量和质量,目前有的产区已经开始座果,今年部分优生区减产已成定局,多头炒作天气势头未消,远月轻多持有,等待本周实际座果率的影响,如果减产数量不及预期,也不影响全国苹果的供求关系,那么价格会再震荡下行,多单注意止盈。

      (倍特期货策略分析师:孙绍坤)

      白糖:4月弱势未改 库存较高 需求平淡 交投不旺

      白糖上周阴跌主要内因是广西新增产量达到585万吨,且还有20家以上糖厂未开工,消费疲软外加现货一直阴跌下行,盘面略有惊恐。外围原糖市场消息和数据也泛善可陈,不能给多头任何支撑。趋势仍在下跌过程中,但下行空间有限。上周四五已经建议平空休息,观望。

      策略应对平空后观望

      (倍特期货 蒋宇莺)

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