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    倍特期货:4月9日早盘

    【关注】洞悉原油期货行情 点击这里 2018-04-09 08:52:13 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      股市缺乏利好支持 走势偏弱

      观点:消息面上,北京时间4月6日早上,特朗普要求考虑对华1000亿美元商品追加关税。商务 部表示,如果美方公布新增1000亿征税产品清单,中方已经做好充分的准备,拟定十分具体的 反制措施,将毫不犹豫、立刻进行大力度的反击,不排除任何选项,中国人办事历来是十分认 真的,一定会说到做到。CDR试点相关细则准备已经基本到位,或在第一单CDR试点之前发布。 中国物流与采购联合会发布的3月份全球制造业PMI较上月下降0.8个百分点,仍保持在55.2%的 较高水平。两会结束以来,已有15个省份和城市出台了房地产相关调控政策,涉及限购、限售 、首付比例、刚需优先等多个内容。在IPO收紧的影响下,新三板公司的上市热情正在退热, 止步审查的公司越来越多,上市辅导也出现大幅减少。截至今年2月底,券商资管业务管理资 产规模16.58万亿元。市场方面,放假期间股市缺乏利好支持,上周创业板的走弱,使得市场 赚钱效应减少,交易参与情绪不高,而蓝筹股持续低迷,市场增量资金不足。沪深300指数技 术层面弱势横盘,中短期均线压制,后期有望再创新低。

      交易策略方面,股市走势偏弱,短期反弹高度受限,后期有望震荡下行,跌破2月低点,持仓 IF1804合约空单。

      (倍特期货 杜辉)

      铜市场关注贸易战

      中国假期期间,国际铜变化不大,先跌后反弹,价格浮动不大,市场继续关注中美贸易争端,国内总持仓下降至84万手。现货市场有转暖的迹象,消费旺季到来,预计国内本周库存开始减少。国内现货贴水,伦敦现货贴32美金。国际市场管理基金净多小幅增加,436手,至3411,非商业净多20910,增加1723。中国假期期间数据好坏参半,房地产数据走弱,挖掘机数据继续走好,贸易战升级会影响铜的长期消费,消费旺季到来,国内库存预计开始减少,短期价格陷入震荡可能偏大,目前市场关注贸易战影响,消费旺季到来库存走势,没有大趋势主线,建议空头平仓后观望,寻找反弹抛空的机会。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      清明贸易战升级 金银反复中无太大变化

      【外盘、消息】清明期间,国际金期价随贸易战而反复拉锯,节后与节前期价落差不大。COMEX金报收1340.0,周、日线维持在横盘区间内震荡,支撑1325,压力1355;COMEX银报收于16.415,周日线仍属区间震荡,支撑16.2,压力16.8。

      消息面:美国3月非农就业人口 +10.3万人,预期 +18.5万人。2月非农就业人口修正为 +32.6万人。美国3月劳动力参与率 62.9%,前值 63%。美联储主席鲍威尔称,进一步渐进式加息乃美联储最佳目标,必须在太过迅速地加息与行动过慢之间取得平衡。特朗普下令美国贸易办公室考虑对中国1000亿美元进口商品征收附加关税。中国商务部表示,中美财经官员并未就经贸问题进行任何谈判。

      【基金持仓】最新的黄金ETF持仓859.99吨,较节前增0.69%;白银ETF持仓量9959.22吨,较节前增0.41%。CFTC公布的截止4月3日当周,黄金非商业净多头寸166589张,较前一周减少18.08%;白银非商业头为净空16965张,较前一周增加24.22%。

      【期货走势】清明前,沪金日线呈区间震荡态势,周线形态偏弱;沪银周、日线维持震荡偏空态势。基本面上,中美贸易战进一步激化,让市场有一定担忧,但对金银冲击有限。美国3月非农就业远不及预期,美联储主席维持渐近加息预期。黄金净多继续减少,白银净空继续增加,显示市场对后市不乐观。金银期价预计将延续震荡反复走势。AU1806支撑271,压力275;AG1806支撑3600,压力3690。

      【操作策略】沪金周线偏弱,日线区间震荡,AU1806短线交易;银周线空头,日线震荡偏弱,AG1806短线交易。

      (倍特期货: 张中云)

      钢材震荡调整 需求释放未超预期

      节日期间外盘CRB指数收跌;原油收平,跌破中期均线;伦铜横盘震荡受20日均线压制;美元收平,反复在90整数关附近震荡整理。

      钢材现货平稳,上海螺纹现货3690,跌20;热卷3830,涨10;唐山钢坯3390,跌20;矿石440,跌5。截止5日螺纹社会库存降62万吨至920万吨,较去年同期高34%;螺纹钢厂库存降42万吨至320万吨,较去年同期高16%。热卷社会库存降14万吨至259万吨,较去年同期低16%;厂内库存降2万吨至97万吨,较去年同期低7%。螺纹社会库存环比降幅在扩大,但同比总量仍大幅高于去年同期,钢厂库存首次转降,总量大大高于去年同期,主要系今年高供应下需求释慢且明显滞后;继续关注节后库存情况,看需求全面启动后消化速度,库存是否会成为持续压力。供给方面,尽管钢厂利润有收窄仍不错,钢厂生产积极性高;今年环保成为政策主线,需要重点关注,主要产区天气状况时而形成扰动影响。由于电炉钢投放,导致总体产量好于预期,一定程度上抵消高炉限产影响。由于今年到目前基建项目开工偏少,增速预计放缓,供需维持松平衡局面,现货走势承压。关注节后现货成交情况,决定后期走势。

      期货市场外盘工业品总体上下跌,贸易战走向不定扰动较大,工业品预计维持震荡调整走势。黑色系原料端铁矿石因供需矛盾最突出,盘面走势最弱,近日钢厂采购不积极,预计这种局面维持;双焦横盘,资金等指引;成品材螺纹库存降幅扩大,但总量压力仍在,目前供应和库存双重压力,需求释放未超预期,预计承压调整;热卷库存不高,强于螺纹。操作上,矿石空单持有,1809依托470;螺纹不持仓,热卷不持仓,日内短线交易。

      (倍特期货 刘明亮)

      胶短期上下动能均不足 横盘震荡格局还将维持一阵

      最近一段时间来,中美贸易战对商品走势的影响最为直接,清明节期间围绕中美贸易战升级又缓解消息刺激下,外围商品大幅起落,市场情绪化波动异常严重。由美国发起的中美贸易战硝烟仍未散尽,市场仍无法摆中美贸易战的巨大影响,且最终如何演变难有权威解读,后续情绪化交易或成常态。上周,天胶受工业品整体悲观情绪加重影响,走势再显疲弱,又缺乏利好刺激,难有反弹机会,新空再现主动打压迹象,多头继续顽强抵抗,走出呈现震荡偏弱格局。我们仍然认为,天胶在经历之前的大幅减仓重挫后,期货盘面胶上主动下跌动能已得到有效释放,现货跌至10000附近后,下方空间也越来越有限,因此,尽管天胶中期弱势仍看不到逆转的有力证据,其内在核心矛盾也无法看到化解途径,但短期胶震荡胶着走势格局还难打破,要么横盘时间不足,要么反弹幅度不够,市场在重新新积聚下跌动能过程中。操作上,近期忌追涨杀跌,之前减磅空单仍不建议马上抛回,继续关注1~9月升水,超过2200点以上,长期作为新空介入1901合约的重要参考依据。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      PTA止跌小幅反弹

      【外盘市场】美原油主力收于62.06美元/桶,跌1.45;布伦特原油主力收于67.11美元/桶,跌1.01;亚洲PX中FOB韩国收于928.8美元/吨,跌9,CFR中国收于948.1美元/吨,跌9。

      【现货市场】PTA现货自提5450元/吨,涨9,和1805主力合约结算价基差升水30元/吨,基差绝对值缩小。嘉兴石化110万吨装置4月3日停车检修;江阴汉邦石化60万吨装置3月25日短停,预计一周内重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车,继续推迟重启。PTA开工率上周下跌1.31%,聚酯开工率本周继续保持高位,江浙织机开工率上周上涨3%保持较高水平。

      【操作策略】近期PTA主力继续偏弱运行后止跌小幅反弹,价格试探10日均线压力,主力已经换仓至9月。原油价格高位小幅回落,PX价格近期窄幅波动,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价小幅上涨。PTA现货市场价格小幅反弹,现货价格回到小幅升水,聚酯开工高位,织机开工较高水平。当前主要考虑原油价格高位小幅回落和下游需求季节性波动,预计PTA期货市场短期震荡调整为主,操作上1809建议暂时观望,压力5510,继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇节中市场稳定

      【现货】:陕西2450,川渝2600,两湖2850,河南2600,内蒙2450,江苏2850,宁波2950,山东2650,华南2920,东北2750.CFR中国365美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,截至4月4日,国内甲醇整体装置开工负荷为66.21%,环比上涨3.18%;西北地区的开工负荷为73.62%,环比上涨2.74%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在80.71%,环比下降1.86个百分点。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存大幅缩减至57.65万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在12.3吨附近。节中国内甲醇市场价格微幅下滑,供需面基本稳定,甲醇装置开工虽有回升,但库存依旧偏低。外围原油回落,中美贸易争端仍会给市场情绪带来扰动影响。技术上关注区间下沿,不破可继续轻仓试多持有。

      【操作建议】:整体预期持稳,5月维持2650-2850区间震荡判断,区间下沿多单继续持有。同样9月也可把握震荡市的2500低位试多机会,

      (倍特期货 李闯)

      焦煤焦炭震荡

      【现货市场】现货方面,数据方面,截止三月底,朔黄铁路发展公司煤炭运量完成2640万吨,创开通运营以来单月运量最高水平。价格方面,山西长治焦煤市场价格下跌20-30元/吨,现主焦煤S0.4,G83出厂含税报价1620-1630元/吨。综合来看,焦化利润及焦煤供给压制焦煤上方空间,焦炭仍受库存限制,焦钢博弈中弱势单边头寸仍建议以压力位拍空为主,追空谨慎。或做多5月焦化利润。近日焦煤高低硫价差开始缩小,随着现货开工恢复,供给逐步宽松。

      【期货走势】库存结构压制反弹空间。下游需求拉动及上游复产,建议做多焦化利润。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】焦煤9月关注1200,焦炭9月关注1850,价格承压则可试探空单。或做多5月焦化利润。

      (倍特策略分析师:范宙)

      郑棉继续窄幅调整

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于82.54美分/磅,涨0.52;英国Cotlook A 指数收于92.05美分/磅,涨2.1;FC index S收于94.74美分/磅,涨0.90;FC index M收于91.14美分/磅,涨0.79;FC index L收于90.44美分/磅,涨1.00。美棉出口较好,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于93.95美分/磅,涨0.98;国际棉花指数(M)收于89.72美分/磅,涨0.98;C32S收于23190元/吨,跌5;OE10S收于14460元/吨,跌0;JC40S收于26565元/吨,涨0;涤短报8700元/吨,跌25。国储棉4月8日实际成交1.61万吨,成交率53.61%,成交平均价格14184元/吨,折3128价格15401元/吨,累计成交34.42万吨,本周交易底价为14891元/吨。美国农业部报告显示,2018年3月23-29日,2017/18年度美棉出口净签约量为8.34万吨,较前周增长21%,较前四周平均值增长9%。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测,2017/18年度全球产量调增近60万包,全球棉花消费量小幅调增,进口量调增60万包,全球期末库存预计为8880万包,环比增加近30万包。中国新棉销售缓慢,近期采购需求有所上升,但还是小幅采购为主,库存继续小幅下行,同时国储棉继续轮出,因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

      【操作策略】美棉期货价格持续下跌后小幅反弹,技术面转为震荡形态。国内新棉销售缓慢进行,下游高位库存小幅走低,国储棉轮出价格小幅下行,竞拍热情同比去年有所减弱,短期现货市场继续供过于求,现货价格窄幅波动。美棉期货价格止跌小幅反弹,国储成交同比减弱,郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域调整,主力移仓至1809,CF1809操作上可暂时观望,支撑15100,关注美棉价格走势和国储轮出信息。

      (倍特期货 程杰)

      油脂关注中美贸易摩擦

      【信息及盘面评述】美国农业部(USDA)4月6日消息,民间出口商报告向未知目的地出口销售45.8万吨大豆,其中32.7万吨为2017/18市场年度付运,其余13.1万吨为2018/19年度付运费。农业资讯机构 Agrural 4月6日称,巴西大豆农户已经收割了77%的大豆,较上周增加6%,但落后于去年同期的82%。中美贸易摩擦升级,4月4日下午国务院关税税则委员决定对美豆加征25%关税,实施日期视情况另行公布。现货方面,根据wind统计,4月8日现货价格,四级豆油6000元/吨(较节前+230元/吨),菜油6830元/吨(+0),24度棕榈油5300元/吨(+200元/吨)。期货方面,周五CBOT美豆受美方与墨西哥出口贸易推动,涨0.41%,美豆油跌0.54%;BMD棕榈油涨1.42%。国内周三,油脂收阳,y1809收高66至5954,短压6000;P1809收高32至5144,中期均线压制;OI809收高26至6574,关注MA60附近表现。

      【观点与操作策略】中美贸易摩擦升级,市场存大豆进口成本走高预期,预计今日盘面高开。其核心逻辑在于,我国大豆进口量存刚需且不受或较少受政策性因素影响,中方调高美豆进口关税,贸易商将转向南美主销区,南美受需求刺激,抬高南美大豆升贴水,同时也意味着提高国内大豆进口成本。另外,因油粕供需结构存差异,中美贸易摩擦升级或更多地利多粕多,短压点位依次参考6000、5200类,油粕比低位不改。盘面,豆油区间震荡,菜、棕油尚未转强。y1809、P1809、OI809短、6620。

      (倍特期货 刘思兰)

      苹果清明备货期结束 好货价格稳定 销区发货一般

      基本面:清明节过后,各产区客商逐渐返回销区,清明备货期间山东产区交易增加较多,果农统货发货为主,客商货库存也有所减少,优质果价格较为稳定,中低等果库存较大,预计节后至5.1之前会持续走弱,果农一般货报价在2.0-2.8元。陕西产区果农销售积极,果农货出货速度增加,客商采购果农好货为主,一般货整体呈弱势下跌行情,洛川半商品果报价:2.1-2.8元。从库存量来看,现货销售还是有一定的压力,清明节备货期已经结束,各产区库存量总体降幅尚可,一般货由于库存较大,销区近日出货也较慢,现货商对后市一般货不太看好,但是客商好货大部分没有出库,都在等后面的行情,销区销售需要持续关注,这次客商备货比较充足,如果销售较好,会对后续的价格有支撑,否则会继续走弱。

      期货盘面:AP1805节前震荡调整,日内波动较大,投机氛围持续升温,尾盘价格跳水,虽然节前多头暂时退让,但后期走势依然取决于具体生成仓单的价格和数量,距离限仓时间只有5个交易日,可逢低做多,期待价格回归。远月合约目前震荡调整,到本月15号前后主力合约限仓换月,1810合约才会走出独立行情,不过清明节期间各产区均有不同的降温,尤其是甘肃和洛川一些山区,此次降温对盛花期的果树伤害较大,会影响到18年新果的产量和质量,虽然当前不知道影响多大,但是多头可趁机炒作天气,远月空单可暂时避让,等待下周坐果后的实际影响。

      (倍特期货策略分析师:孙绍坤)

      以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

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