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    倍特期货:4月3日早盘

    市场深度观察来袭! 2018-04-03 09:05:31 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      全球股市下跌 A股震荡走低

      观点:消息面上,中央财经委会议要求抓紧协调建立中央和地方金融监管机制;要集中力量,优先处理可能威胁经济社会稳定和引发系统性风险的问题。3月财新中国制造业PMI为51,降至四个月低点。中国首单社区商业REITs产品正式挂牌。由苏州新建元控股集团发起设立的“中联东吴—新建元邻里中心资产支持专项计划”在上海证券交易所成功挂牌上市。工信部:2018年大力推进工业通信业重点领域标准体系建设。中美贸易紧张态势升级,美国股市暴跌,道指一度下跌约760点。美国道指收跌1.9%,报23644.19点;纳指收跌2.74%,报6870.12点;标普500指数收跌2.23%,报2581.88点,三大股指均刷新两个月新低。市场方面,昨日股市出现冲高回落走势,蓝筹股依然是偏弱品种,中小盘股虽然也出现回落走势,但相对整体偏强。创业板冲击到去年10月份的高点附近,但资金并未出现大规模出逃迹象。中美贸易战的升级对全球股市负面影响逐步体现,导致市场悲观情绪增加,成交量等因素受到压制。

      交易策略方面,沪深300指数维持低位震荡,基本面偏空,短期有所反弹,但高度有限,后市预期震荡下行,跌破2月低点,持仓IF1804合约空单。

      (倍特期货 杜辉)

      十年国债价格在底部区域 中期滚动看多持多策略

      美国十年期收益达到近期最高2.92%附近。国内十年债息在4%以上,内外高息差造成央行并未动用基础存贷款利息,而是继续采用净回购方式调息。银行间同业和理财的利息相比2017年顶峰时刻略降,显示国债利息可能已经临近U形右侧临界点,国债价格在阶段性底部区域。十债806的低位区域91-91.6,两次试探93后冲击新高94,目前回调至93.6附近,继续持多,动态止盈为93.4

      策略:持T806成本93.1附近,动态止盈93.4

      (倍特期货 蒋宇莺)

      铜缺乏交易主线陷入震荡

      Comex价格小回落,今天伦敦开市,价格跟停牌时候变化不大,国内小区间震荡,持仓略有下降。国内上周末库存下降,价格走强,周末公布的中国官方制造业指数好于预期为51.5,连续20月在枯荣线上方。夜盘交易增仓,市场没有主线,国内现货维持贴水,清明节备货没显出特别紧张,但是现货市场有转暖的迹象,消费旺季到来,预计国内本周库存开始减少。国内现货贴水,伦敦现货贴42美金。中国4月2日起对此前宣布的第一批中止减让义务美国进口商品清单加征关税。中美贸易谈判是后期市场关注点,贸易战升级会影响铜的长期消费,消费旺季到来,国内库存预计开始减少,短期价格陷入震荡可能偏大,目前市场关注贸易战影响,消费旺季到来库存走势,没有大趋势主线,建议空头平仓后观望,寻找反弹抛空的机会。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      对中国关税解读过激 金银大幅收涨

      【外盘、消息】隔夜,国际金银期价大涨。COMEX金报收1348.1,日线中阳重回日均线之上,周线仍在横盘区间内震荡反复,支撑1330,压力1360;COMEX银中阳报收于16.650,周日线仍属区间震荡,支撑16.3,压力16.9。

      消息面:美国3月ISM制造业指数 59.3,预期 60,前值 60.8。美国3月ISM制造业物价支付指数 78.1,创2011年4月来新高。美国3月Markit制造业PMI终值 55.6,预期 55.7,2月终值55.3。美国白宫贸易顾问Navarro攻击美联储利率预期,宣称FOMC关于2018年还将多次加息的预期“令人感到困惑”。

      【基金持仓】最新的黄金ETF持仓852.31吨,较上日增加0.73%;白银ETF持仓量9922.39吨,较上日持平。

      【期货走势】昨晚内盘方面,沪金高开高走,但日线仍属区间震荡性质,周均线下行态势未扭转;沪银高开震荡,周、日线偏空态势未得到改变,但日线指标有背离。基本面上,美国近日经济数据中性,美白宫官员对加息持有异议,美元维持横盘,日线仍有反弹意愿。中国自昨天开始对部分自美进口产品加征关税,国际市场对此解读略过激,道指大幅下挫,市场避险情绪再度增强。此外,西方与俄罗斯之间局势紧张,巴以边境发生冲突,地区局势仍潜在些许支撑。金银期价走势较为反复,短线为主。AU1806支撑272,压力276;AG1806支撑3600,压力3700。

      【操作策略】沪金周线偏弱,日线区间震荡,AU1806短线交易;银周线空头,日线震荡反复,AG1806盘中短线交易。

      (倍特期货: 张中云)

      钢材反弹节奏和力度看现货指引

      周一晚外盘CRB指数收跌;原油收跌,回靠中期均线;伦铜年线和去年12月低点上方横盘震荡;美元收平,反复在90整数关附近震荡整理。

      钢材现货上涨,上海螺纹现货3730,涨80;热卷3840,涨60;唐山钢坯3430,跌30;矿石450,涨8。截止29日螺纹社会库存降55万吨至982万吨,较去年同期高36%;螺纹钢厂库存增3万吨至362万吨,较去年同期高35%。热卷社会库存降3万吨至274万吨,较去年同期低12%;厂内库存降3万吨至99万吨,较去年同期低4%。螺纹社会库存降幅在扩大,消化力度在增大,但总量大幅高于去年同期,钢厂库存仍处于累积中,总量也大大高于去年同期,说明今年需求释放慢且明显滞后;继续关注4月上旬库存情况,看需求全面启动后消化速度,库存是否会成为阶段性持续压力。供给方面,尽管钢厂利润有收窄仍不错,钢厂生产积极性高;今年环保成为政策主线,需要重点关注,主要产区天气状况时而形成扰动影响。由于电炉钢投放,导致总体产量好于预期,一定程度上抵消高炉限产影响。近日现货成交放量,市场心态好转,价格上涨,关注价格上涨后终端采购对高价位接受程度,决定现货短期走势。

      期货市场工业品反弹,品种分化,黑色系原料端双焦、铁矿石空头减仓,盘面被动跟随,因需求受抑制,多头信心受影响;成品材卷螺也有小分化,螺纹盘面主动性稍强,短线反弹节奏和力度,主要看现货上涨后成交如何?以及节后库存压力如何?将对4月走势形成实质指引。操作上,矿石空单持有,1805依托465;螺纹不持仓,热卷不持仓,日内短线交易。

      (倍特期货 刘明亮)

      工业品情绪波动较快 胶短线或陷入胶着

      本周伊始,市场情绪迅速转暖,工业品多头展开反扑,黑色引领工业品大起大落,多空转换速度太快,情绪化交易异常严重。昨天,工业品反弹动能已现衰竭迹象,工业品反弹再显乏力。本次天胶本身反弹力度就不大,昨天走势又出现抗跌,5月多空加速换月到9月,胶上多头在遭受一轮重创后,很难有反击能力,只是短线杀跌动能也已不足,走势或陷入胶着。隔夜欧美股市再度重挫,或受中美贸易战可能重新恶化情绪担忧引起。我们坚持认为,中美贸易战影响远未结束,对商品市场带来的动荡无法避免,工业品整体情绪化交易时间会增多,波动会增大。因此,近期特别忌讳追涨杀跌,所以即使人气恢复再好,我们也不给予任何抄底天胶的操作建议,仍主要看胶自身内在核心矛盾是否有效改善,来判断趋势是否改变,或能否存在大幅反弹的可能,目前为止,天胶基本面没有看到任何改善证据,也无突发利好,能引发期价大幅反弹,只是短线下跌动能已得到有效释放,胶上需要重新积聚下跌动能,走势或陷入较长时间的震荡胶着。反弹抛空的基本操作策略应长期保持,日内受外围股市大跌影响,工业品或重新走弱,胶上趋势空单减磅后,暂不急于追回,仍耐心等1~9月升水拉大超过2200点,再伺机新空介入1901合约。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      美油高位调整1809小幅反弹

      【外盘市场】美原油主力收于63.01美元/桶,跌1.93;布伦特原油主力收于67.64美元/桶,跌1.70;亚洲PX中FOB韩国收于931.9美元/吨,涨5,CFR中国收于951.1美元/吨,涨5。

      【现货市场】PTA现货自提5476元/吨,涨40,和1805主力合约结算价基差升水22元/吨,基差绝对值放大。江阴汉邦石化60万吨装置3月25日短停,预计一周内重启;上海金山石化40万吨装置12月29日故障停车,4月2日重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车,继续推迟重启。PTA开工率上周上涨2.73%乃宁波逸盛重启所致,聚酯开工率本周继续保持高位,江浙织机开工率上周上涨4%保持正常水平。

      【操作策略】近期PTA主力继续偏弱运行后止跌小幅反弹,价格试探10日均线压力,主力已经换仓至9月。原油价格高位小幅回落,PX价格近期窄幅波动,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅反弹,现货价格回到小幅升水,聚酯开工高位,织机开工正常水平。当前主要考虑原油价格高位小幅回落和下游需求季节性波动,预计PTA期货市场短期震荡调整为主,操作上1809建议空单减持或锁仓保护,压力5510,继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇维持平稳状态

      【现货】:陕西2550,川渝2700,两湖2900,河南2600,内蒙2500,江苏2880,宁波3000,山东2650,华南2970,东北2750.CFR中国377美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,阿曼地区Salalah一套130万吨/年甲醇装置已经于昨日停车检修,检修时间大约在35天左右,此装置预计5月7日前后恢复运行。最新一期的甲醇装置开工负荷继续下降,4月份是国内甲醇装置的集中检修期,而且检修时间一般在1个月左右,那么短期供应就会缩减,对5月市场价格存在支撑,从近期的现货市场反应就不难发现,现货价格表现较为坚挺。另外,进口量上并没有之前预期的高,2月进口接近60万吨,环比减少约25%,累计同比也出现下滑约4.5%,进口方面压力大大减轻。目前烯烃开工负荷在8成之上且可流通货源偏低,所以综合来看,5月合约短期内还看不到大的利空因素,那么持稳震荡概率就会较大,操作上逢区间下沿试多安全边际较高。

      【操作建议】:整体预期持稳,5月维持2650-2850区间震荡判断,区间下沿多单继续持有。同样9月也可把握震荡市的2500低位试多机会,

      (倍特期货 李闯)

      玻璃盘面走势低迷

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1541,河北德金1464,河北迎新1544,河北润安1640,湖北亿钧1740,武汉长利1820.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,周末期间国内浮法玻璃价格整体走稳,成交平平。前期原片价格提涨后,下游经销商、加工企业对高价货源比较排斥,加之需求偏淡,订单量不足,近期市场成交偏弱,部分厂家市场价格小幅松动,浙江旗滨回调2元/重量箱。目前整体市场状态仍就是谨慎,虽然多数厂家维持挺价,但也有少数厂家通过降价来积极排库,这就会引起各区域间的松动情绪。从盘面走势上看,期价仍然处于贴水格局,且技术形态偏弱,空头的压制力仍然显强,我们之前曾提示过河北有集中降价的传言消息,目前还没有得到确认,所以后面具体走势还存在些许不确定性。近期是否能出现转折点需要关注4月份后库存消化情况,若库存能维持下降状态,那后市潜在风险将大大减轻,届时可择机把握9月合约的逢低布局多单机会。

      【操作建议】:现货企业多持稳挺价,期市短暂反弹后仍显低迷,5月前空已触及离场参考位;后面可继续关注9月合约1300-1350的试多机会。风险点:4月库存继续攀升。

      (倍特期货 李闯)

      郑煤低位震荡

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混565-575元/吨,京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价:610元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存3.30日635万吨(3.29日638万吨):截至4月2日,沿海六大电厂平均库存量为1468.7万吨,平均日耗65.4万吨,可用天数22.5天。据卓创了解,因下游需求乏力,北方港口动力煤价格持续下跌,据贸易商处了解上周五已经出现595元/吨的报价。3月份沿海六大电厂平均库存总量1409.15万吨,较去年同期相比上涨413.14万吨,涨幅达41.48%;平均耗煤量63.73万吨,较去年同期相比回落1.67万吨,跌幅2.55%。从数据中可以明显地看到今年下游电厂对电煤的需求明显弱于去年同期,采购需求迟迟不见好转,对国内煤价形成压力。我们从万德数据上了解到,目前国内各港口以及电厂库存还是偏高的,市场煤实际成效价格或有继续小幅下降可能。好的方面是,产地库存偏低,也就是说产地降价情绪有望终止,而且联动指标海运费目前也有触底反弹倾向,四月份后下游需求即将稳步提升,预计近期煤炭市场持稳概率加大,操作预期上暂不要过于悲观。

      【操作建议】短期供给仍有压力,煤价偏弱运行或有延续,不过后市预期有望企稳,5月背靠10日线减空后可择机参与9月的低位试多机会,稳健者可耐心等待MACD金叉信号。风险点:后市需求未如预期打开。

      (倍特期货 李闯)

      焦煤焦炭震荡

      【现货市场】现货方面,政策方面,2018年钢铁行业环保税专题培训交流研讨会上,生态环境部表示:今年将对‘2+26’城市钢铁、火电、造纸、水泥等15个行业开展达标排放执法检查。价格方面,南方主流焦企联合召开市场研讨会,约定月度定价市场统一下调200元/吨,并一致减产20%,以此来遏制焦炭市场继续下行的趋势。综合来看,下游弱势压制焦煤焦炭上方空间,贴水及近月期现逻辑仍吸引部分抄底资金,建议以压力位拍空为主,追空谨慎。近日焦煤高低硫价差开始缩小,随着现货开工恢复,供给较为宽松。

      【期货走势】钢厂仍有压价动力,期现收敛或以现货跌速,期货震荡下行来实现。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】焦煤9月关注1200,焦炭9月关注1850,价格承压则可试探空单。

      (倍特策略分析师:范宙)

      国储成交同比减弱郑棉继续窄幅调整

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于80.97美分/磅,跌0.49;英国Cotlook A 指数收于89.95美分/磅,跌0;FC index S收于94.30美分/磅,涨0.13;FC index M收于90.80美分/磅,涨0.01;FC index L收于89.94美分/磅,涨0。美棉出口较好,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于93.44美分/磅,涨0.67;国际棉花指数(M)收于89.21美分/磅,跌0.10;C32S收于23205元/吨,跌5;OE10S收于14465元/吨,跌5;JC40S收于26565元/吨,涨0;涤短报8780元/吨,跌20。国储棉4月2日实际成交1.51万吨,成交率50.18%,成交平均价格14179元/吨,折3128价格15464元/吨,累计成交29.48万吨,本周交易底价为14922元/吨。美国农业部报告显示,2018年3月9-15日,2017/18年度美棉出口净签约量为7.67万吨,较前周增长5%,较前四周平均值减少3%。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测,2017/18年度全球产量调增近60万包,全球棉花消费量小幅调增,进口量调增60万包,全球期末库存预计为8880万包,环比增加近30万包。中国新棉销售缓慢,近期采购需求有所上升,但还是小幅采购为主,库存开始小幅下行,但国储棉开始轮出,短期供给继续增加,因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

      【操作策略】美棉期货价格继续回调,技术面形态有所转弱。国内新棉销售缓慢进行,下游高位库存小幅走低,国储棉轮出价格符合预期,但竞拍热情同比去年有所减弱,短期现货继续供过于求,现货价格较为稳定。美棉期货价格高位回调,国储成交同比减弱,郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域调整,主力移仓至1809,CF1809操作上可暂时观望,支撑15200,关注美棉价格走势和国储轮出信息;棉纱产销平稳,CY1809支撑23000。

      (倍特期货 程杰)

      油脂反弹 豆油主力关注能否站稳5900

      【信息及盘面评述】船运调查机构SGS 4月2日公布的数据显示,马来西亚3月棕榈油出口较前月的116.8万吨增加19.4%,至139.5万吨。巴西贸易部4月2日公布的3月商品出口数据显示,巴西3月大豆出口量为881万吨,2月为286万吨,去年同期为898万吨。检验公司AmSpec Agri Malaysia 3月31日消息,马来西亚3月棕榈油出口较上月增长21.6%至1391383吨,2月出口为1144673吨。现货方面,根据wind统计,4月2日现货价格,四级豆油5690元/吨(+100元/吨),菜油6800元/吨(+0),24度棕榈油5090元/吨(+40元/吨)。本周库存,豆油商业库存140.68万吨(较上周+0万吨),棕榈油港口69.6万吨(+7.8万吨),菜油油厂库存9.29万吨(较上周+0.84万吨)。期货方面,昨日CBOT美豆因供应充足和中美贸易紧张加剧,跌0.71%,美豆油涨0.25%;BMD棕榈油跟随其它植物油升势涨1.4%。夜盘,油脂收阴小涨。y1809收高10至5882,关注能否站稳5900;P1805收高4至5102,短压5170;OI805收高2至6522,MA40构成的下降压力线未破。

      【观点与操作策略】美农种植意向报告预估美豆种植面积低于市场预期,马来西亚恢复征收关税提振马棕油需求,但马棕增产仍限制其涨幅。盘面,豆油区间震荡,菜、棕油尚未转强。y1809日内短多,关注能否站稳5900;P1805、OI805日内短多或观望,压力位依次参考5170、6560。

      (倍特期货 刘思兰)

      苹果清明收获期即将结束 好货价格稳定

      基本面:上周山东产区交易略有加快,果农统货发货为主,客商货交易也有所增加,优质果价格较为稳定,以质轮价,中低等果库存较大,价格下跌倾向明显,果农一般货报价在2.2-3.2元,整体行情有好转迹象。陕西产区果农销售积极,果农货出货速度增加,客商采购果农好货为主,一般货整体呈弱势下跌行情,洛川半商品果报价:2.1-2.8元。从库存量来看,现货销售还是有一定的压力,临近清明节出库尾声,各产区库存量总体降幅尚可,一般货由于库存较大,大部分现货商对后市不看好,但是客商好货大部分没有出库,都在等后面的行情,而我们目前要关注的就是销区方面,这次客商备货比较充足,如果销售较好,会对后续的价格有支撑,否则则会持续看弱。

      期货盘面:AP1805昨日强势上行,日内波动较大,受当前交割品价格报价较高的影响,盘中增仓上涨,收盘增仓2万多手,这是近日首次尾盘没有急速减仓的一天,今日可注意观察持仓量,单边多单及时止盈,后期走势依然取决于具体生成仓单的价格和数量,1807上涨趋势未变,长线多单可继续持有,跌破7500可止盈。远月合约目前震荡调整,跟随近月上涨,到本月15号前后05合约限仓换月,1810合约才会走出独立行情,目前继续套利持仓,多5空10操作。

      (倍特期货策略分析师:孙绍坤)

      白糖新低后略反弹 弱势未改

      交易所仓单大约在40万,跟去年底高位相比下降近一半,805压力没有以前大,因为仓单自801.803交割后陆续进入现货市场,销量不佳;809合约增仓换月明显,整体持仓成本还在下移。趋势未改,震荡下行的节奏仍在进行中,空间可能有限。上周建议空回少量809成本大致在5500-5550之间,止损5600上方

      策略应对:持SR809空头轻仓,成本区5500-5550止损位置5600上方

      (倍特期货 蒋宇莺)

      以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

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