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    倍特期货:4月2日早盘

    广告:168金服票据投资新模式 2018-04-02 08:56:51 来源:中金在线特约 已入驻财经号 作者:佚名
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      股市低位震荡 中美贸易冲突继续

      观点:消息面上,国务院关税税则委员会决定对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务,自2018年4月2日起实施。上海、广东、四川等11个自由贸易试验区于4月1日在成都启动《中国自由贸易试验区协同开放发展倡议》。2018年一季度,证监会共审核68家企业首发申请,32家获通过,32家被否决,4家暂缓表决,通过率(不包括取消审核的公司)为47.06%。最新披露的2017年基金年报显示,去年基金公司旗下基金业绩表现强劲,共斩获约5600亿元利润。市场方面,上周股市围绕2月份低点位置进行震荡,市场分化格局明显,高新技术产业股票领涨市场,传统蓝筹股走势较差,市场喜好风格不同。短期来看,这种格局有望延续,资本喜好偏向于高新技术产业。沪深300指数方面,成交量压制,融资融券数据增长缓慢显示目前市场流动性不佳,处于存量资金博弈之中,所以股市难以出现较好走势,维持低位震荡格局。

      交易策略方面,沪深300指数维持低位震荡,短期仍有反弹,但高度有限,后市有望破位下行,持仓IF1804合约空单。

      (倍特期货 杜辉)

      十年国债价格在底部区域 中期滚动看多持多策略

      3月美联储如约宣布加息25基点,美国十年期收益达到近期最高2.92%附近。国内十年债息在4%以上,内外高息差造成央行并未动用基础存贷款利息,而是继续采用净回购方式调息。银行间同业和理财的利息相比2017年顶峰时刻略降,显示国债利息可能已经临近U形右侧临界点,国债价格在阶段性底部区域。十债806的低位区域91-91.6,两次试探93后冲击新高94,目前回调至93.6附近,继续持多,动态止盈为93.4

      策略:持T806成本93.1附近,动态止盈93.4

      (倍特期货 蒋宇莺)

      铜缺乏交易主线陷入震荡

      国内上周末库存下降,价格走强,周末公布的中国官方制造业指数好于预期为51.5,连续20月在枯荣线上方。夜盘交易增仓,市场没有主线,今天comex开盘变化不大,伦敦继续休市,。总持仓在87万手上方处于高位。现货市场有转暖的迹象,消费旺季到来,预计国内本周库存开始减少。国内现货贴水,伦敦现货贴42美金。中国4月2日起对此前宣布的第一批中止减让义务美国进口商品清单加征关税。中美贸易谈判是后期市场关注点,贸易战升级会影响铜的长期消费,消费旺季到来,国内库存预计开始减少,短期价格陷入震荡可能偏大,目前市场关注贸易战影响,消费旺季到来库存走势,没有大趋势主线,建议空头平仓后观望,寻找反弹抛空的机会。

      (倍特期货策略分析师 许劲松)

      中美贸易战坐实 金银偏弱震荡

      【外盘、消息】上周五国际金融市场休市。今日复盘金银期价微涨。COMEX金最新1333.0,日线形态偏弱,周线仍属横盘区间震荡,属调整性质,支撑1320,压力1345;COMEX银最新16.430,周日线仍属偏弱的区间震荡,支撑16.2,压力16.6。

      消息面:中国3月官方制造业PMI 51.5,连续20个月站稳荣枯线上方,预期 50.6,前值 50.3。中国3月官方综合PMI 54,前值 52.9。中国4月2日起对此前宣布的第一批中止减让义务美国进口商品清单加征关税。

      【基金持仓】最新的黄金ETF持仓846.12吨,较上日持平;白银ETF持仓量9922.39吨,较上日持平。

      【期货走势】上周五晚在没有外盘的情况下,沪金上冲回落,日线形态仍偏弱,回试前低支撑,周均线维持空头排列;沪银小幅回涨,周、日线偏空态势维持,但日线指标有背离,下行不流畅。基本面上,美国近日经济数据中性,美元维持横盘,甚至有反弹要求。中国开始对部分自美进口产品加征关税,中美贸易战忧虑仍在。西方与俄罗斯之间局势紧张,巴以边境发生冲突,地区局势仍存潜在。金银短线形态回弱,但下行也犹豫,按偏弱的震荡反复对待。AU1806支撑270,压力273;AG1806支撑3540,压力3650。

      【操作策略】金周线重回弱势,日线偏弱区间震荡,AU1806短线交易;银周线空头,日线震荡偏弱,AG1806观望或短线交易。

      (倍特期货: 张中云)

      胶受情绪影响下的期价反弹 系合理的技术性修复 中期弱势仍难逆转

      上周,受到中美贸易战持续缓解影响,工业品多头人气快速恢复,在黑色率领下,多头展开反扑,黑色及相关品种出现报复性反弹,多空转换速度之快,始料未及。我们认为,后续中美贸易战如何演变,仍无法完全把握,其不确定性导致的市场动荡远未结束,工业品情绪化交易或不断加重,天胶受整体市场情绪影响加深,走势的独立性降低。本轮工业品大跌,导火索系美国开启对中国贸易战,上周末期工业品大幅反弹,仍是贸易战通过谈判解决的可能性增大,市场悲观情绪大幅好转引发。天胶本轮大跌确实受到一定市场情绪因素带动,但主要还是其自身基本面极其疲弱主导的,期价的下挫符合其自身基本面要求,只是下跌速度偏快,绝对幅度比预期时间大大提前而已。胶期价在经过大幅减仓下跌后,短线下跌动能已经基本释放完结,现受市场情绪恢复影响下的反弹,应属技术性合理修复,不具备期价大幅反弹或反转的基本条件和博弈基础,其内在核心矛盾仍在看不到化解途径,远期抗跌对未来期价再度下跌有益无害,矛盾后移再度延缓期现彻底回归时间,中期跌势仍难见逆转的证据,空头思路不轻易改变。操作上,空单减磅后,不急于马上抛回,继续关注1~9月升水变化,升水老大超过2200点,择机选择主抛1901。

      (倍特策略分析师:马学哲)

      LLDPE/PP反弹难长久

      【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9350、扬子石化华东9400、广州石化华南9350、兰州石化西南9350、大庆石化东北9300;T30S出厂价:天津联合华北8650、镇海炼化华东8750、大庆炼化华南8750、兰化西南8700。

      【期货走势】L1805日线小幅度反弹,仍处于年内相对低位,周线上继续处在下降压力之下。PP1805日线级别上的反弹力度稍强,暂时摆脱下降趋势线压制,但均线系统仍未空头排列。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】上游走弱,LLDPE/PP成本支撑不足。市场整体供应相对充裕,石化库存、社会库存、港口库存继续高位,且下游需求短期增长乏力,供需矛盾继续施压。近日反弹应视作对技术性超卖的修复,无基本面的配合反弹无法长久,高位空单建议继续持有,L1805支撑9000、压力9350,PP1805支撑8500、压力8750。

      (倍特期货 陈吟)

      沥青继续看好

      【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2600-2650、华北2650-2700、山东2600-2730、西北3200-4100、华南2650-2750、华东2650-2730、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2770-2930、华东2730-2970、北方2730-2970。

      【期货走势】Bu1806日线级别上的W形态进展良好,反弹应会延续,目标至少看向2930。周线上连续收阳,突破窄幅震荡区间。

      【今日涨跌】震荡上行

      【操作策略】从油价角度看,沥青的定价偏低,成本端仍然有很强支撑。供应方面,山东、华东等主要炼厂产量偏于保守,库存压力较小,炼厂挺价意愿明显。但随着华南和华东降雨天气增多,需求大幅好转的预期有限。技术面上形成明显的反弹图形,配合基本面偏好,多单建议继续持有,Bu1806支撑2800、压力2930。

      (倍特期货 陈吟)

      原油短期宽幅震荡

      【消息面】①欧佩克称该组织和参与减产的非欧佩克产油国在2018年剩余时间继续保持履行减产协议;②贝克休斯公布的数据显示,截止3月29日的一周,美国在线钻探油井数量797座,比前周减少4座,比去年同期增加135座。【期货走势】外盘原油休市。国内SC1809在420附近震荡,近几日走势可作出一条下降趋势线。

      【今日涨跌】震荡

      【操作策略】因中东地缘政治局势紧张、钻井数量下降、欧佩克暗示采取行动稳定油价,油价止跌反弹。短期来看,原油去库存化迎来拐点,但伊核协议退出风险存在,多空博弈激烈,油价或出现剧烈震荡,操作上以宽幅震荡思路对待,SC1809支撑400、压力440。

      (倍特期货 陈吟)

      美油高位震荡1809止跌反弹

      【外盘市场】美原油主力收于64.94美元/桶,涨0;布伦特原油主力收于70.27美元/桶,涨0;亚洲PX中FOB韩国收于926.9美元/吨,跌0,CFR中国收于946.1美元/吨,跌0。

      【现货市场】PTA现货自提5436元/吨,涨31,和1805主力合约结算价基差升水4元/吨,基差绝对值缩小。江阴汉邦石化60万吨装置3月25日短停,预计一周内重启;上海金山石化40万吨装置12月29日故障停车,推迟至3月中旬重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车,继续推迟重启。PTA开工率上周上涨2.73%乃宁波逸盛重启所致,聚酯开工率本周继续保持高位,江浙织机开工率上周上涨4%保持正常水平。

      【操作策略】近期PTA主力继续偏弱运行后止跌反弹,价格试探10日均线压力,主力已经换仓至9月。原油价格高位震荡,PX价格近期窄幅波动,下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅反弹,期限价差回到平水附近,聚酯和织机开工率回到正常水平。当前主要考虑原油价格高位震荡和下游需求季节性波动,预计PTA期货市场短期震荡调整为主,操作上1809建议空单减持,压力5500,继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。

      (倍特期货 程杰)

      郑醇供需面依旧持紧

      【现货】:陕西2550,川渝2700,两湖2900,河南2650,内蒙2500,江苏2880,宁波3000,山东2650,华南2970,东北2750.CFR中国377美元/吨.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,国内甲醇整体装置开工负荷为64.17%,环比下跌5.50%;西北地区的开工负荷为71.65%,环比下跌3.66%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在82.57%,较上周提升1.08个百分点。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存增加至66.94万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在13.05吨附近。最新一期的甲醇装置开工负荷继续下降,4月份是国内甲醇装置的集中检修期,而且检修时间一般在1个月左右,那么短期供应就会缩减,对5月市场价格存在支撑,从近期的现货市场反应就不难发现,现货价格表现较为坚挺。另外,进口量上并没有之前预期的高,2月进口接近60万吨,按照目前沿海烯烃的需求水平来看,月进口量若少于70万吨,那么沿海供给就会属于偏紧状态。目前烯烃开工负荷在8成之上且可流通货源偏低,所以综合来看,5月合约短期内还看不到大的利空因素,那么持稳震荡概率就会较大,操作上逢区间下沿试多安全边际较高。

      【操作建议】:整体预期持稳,5月维持2650-2850区间震荡判断,区间下沿多单继续持有。同样9月也可把握震荡市的2500低位试多机会,

      (倍特期货 李闯)

      玻璃现货市场挺价氛围较强

      【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1541,河北德金1464,河北迎新1544,河北润安1640,湖北亿钧1740,武汉长利1820.(来源:卓创)

      【盘面】据卓创了解,本月底重点省份库存量3821万重量箱,同比增加808万重量箱,环比增加21万重量箱。华北沙河地区受禁运影响出货持续放缓,沙河地区企业库存已增至1120万重量箱,达到年内最高水平,库存压力下市场成交出现松动,且恐慌心态传导到周边地区,山东、湖北市场交投降温。我们从各区域市场了解到,多数企业仍有涨价倾向,涨价依据多是成本提升。目前环保成本这块提升确实较大,而且近期原料端纯碱装置有集中检修计划,纯碱在触底后或即将进入反弹趋势。期货市场则反应相反,期货预期是看库存和房地产,目前库存高位难降,场内资金更偏向悲观。现在多空双方博弈的重点就是清明节后市场需求端的实际表现,成本端与需求端多空因素交织。盘面在黑色系带动下,短线有反弹情绪,但市场信心还不稳固,所以走势上或有反复,前空已触及离场参考位,由于5月合约即将进入换月阶段,9月合约自带趋势偏多背景,所以后面在建立新单方面可关注9月低位的试多机会。

      【操作建议】:现货市场持稳挺价,期市短线情绪稍显回稳,5月前空已触及离场参考位;可继续关注9月合约1300-1350的试多机会。

      (倍特期货 李闯)

      郑煤短期氛围仍显不稳

      【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混565-575元/吨,京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价:620元/吨(来源:卓创)

      【盘面】:秦皇岛港口库存3.29日638万吨(3.28日635万吨):截至3月30日,沿海六大电厂平均库存量为1459.36万吨,平均日耗65.58万吨,可用天数22.3天。据卓创了解,近期市场上讨论的关于进口煤的限制政策并未实施,目前港口接卸货正常,下游电厂仍以采购长协煤以及进口煤为主,对市场煤采购极少,助推国内煤价不断下行。4月份大型煤企长协价格再次下调2元/吨,给现货市场带来一定的冲击,贸易商及下游用户目前多处于观望阶段。我们从万德数据上了解到,目前国内各港口以及电厂库存还是偏高的,市场煤实际成效价格或有继续小幅下降可能。好的方面是,产地库存偏低,也就是说产地降价情绪有望终止,而且联动指标海运费目前也有触底反弹倾向,四月份后下游需求即将稳步提升,预计近期煤炭市场持稳概率加大,操作预期上暂不要过于悲观。

      【操作建议】短期供给仍有压力,短期煤价偏弱运行或有延续,不过后市预期有望企稳,5月背靠10日线减空后可择机参与9月的低位试多机会,稳健者可耐心等待MACD金叉信号。风险点:后市需求未如预期打开。

      (倍特期货 李闯)

      国储成交同比减弱郑棉继续窄幅调整

      【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于81.46美分/磅,涨0;英国Cotlook A 指数收于89.95美分/磅,跌1.35;FC index S收于94.17美分/磅,涨0.69;FC index M收于90.79美分/磅,涨0.69;FC index L收于89.94美分/磅,涨0.75。美棉出口较好,出口进度快去往年,推动美棉价格大幅上涨,对国内棉花价格形成较好的支撑作用。

      【现货市场】国际棉花指数(SM)收于92.78美分/磅,涨0.70;国际棉花指数(M)收于89.31美分/磅,涨0.70;C32S收于23210元/吨,涨0;OE10S收于14470元/吨,涨0;JC40S收于26565元/吨,涨0;涤短报8800元/吨,跌0。国储棉3月30日实际成交1.40万吨,成交率46.68%,成交平均价格14153元/吨,折3128价格15432元/吨,累计成交27.98万吨,本周交易底价为14922元/吨。美国农业部报告显示,2018年3月9-15日,2017/18年度美棉出口净签约量为7.67万吨,较前周增长5%,较前四周平均值减少3%。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测,2017/18年度全球产量调增近60万包,全球棉花消费量小幅调增,进口量调增60万包,全球期末库存预计为8880万包,环比增加近30万包。中国新棉销售缓慢,近期采购需求有所上升,但还是小幅采购为主,库存开始小幅下行,但国储棉开始轮出,短期供给继续增加,因此现货市场短期供过于求状态还将持续。

      【操作策略】美棉期货价格继续回调,技术面形态有所转弱。国内新棉销售缓慢进行,下游高位库存小幅走低,国储棉轮出价格符合预期,但竞拍热情同比去年有所减弱,短期现货继续供过于求,现货价格较为稳定。美棉期货价格高位回调,国储成交同比减弱,郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域调整,主力移仓至1809,CF1809操作上可暂时观望,支撑15200,关注美棉价格走势和国储轮出信息;棉纱产销平稳,CY1809支撑23000。

      (倍特期货 程杰)

      油脂震荡

      【信息及盘面评述】美国农业部(USDA)3月30日称,美国农户将于今春缩减大豆及玉米种植面积,二者库存均处在纪录高位。根据USDA种植意向报告,2018年美国大豆种植面积将为8898.2万英亩,低于2017年实际种植面积9014.2万英亩,分析师此前平均预测值9106万英亩,预估区间为8990—9260万英亩;USDA季度库存报告显示,截止3月1日,美豆库存21.076亿蒲,高于上年同期的17.39亿蒲,分析师此前平均预测值20.30亿蒲,预估区间18.10—21.10亿蒲。现货方面,根据wind统计,3月30日现货价格,四级豆油5590元/吨(+0),菜油6800元/吨(+0),24度棕榈油5050元/吨(+60元/吨)。当前库存,豆油商业库存140.68万吨(较上周+0万吨),棕榈油港口69.6万吨(+7.8万吨),菜油油厂库存9.29万吨(较上周+0.84万吨)。期货方面,周五CBOT因节假日休市;BMD棕榈油涨0.87%。夜盘,油脂收阳。y1809收高34至5824,区间震荡,短压5860;P1809收高20至5064,压力位5150;OI809收高18至6462,压力位6560。

      【观点与操作策略】美国农业部种植意向报告预估美豆种植面积8898.2万英亩,低于去年的种植面积,同时也低于市场预测区间下沿,利多豆系;美农季度库存报告公布的库存数据高于市场预测均值,处于预测区间上沿,中性偏空。但因前期市场对美豆出口不济已有预期,因此短期市场的炒作点将更多地放在种植面积上,油脂受提振,但油粕比低位预计持续。P1809、OI809低位空单退出;y1809日内偏多交易。

      (倍特期货 刘思兰)

      苹果现货交易逐渐增多 好货价格稳定

      基本面:上周山东产区交易略有加快,果农统货发货为主,客商货交易也有所增加,优质果价格较为稳定,以质轮价,中低等果库存较大,价格下跌倾向明显,果农一般货报价在2.2-3.2元,整体行情有好转迹象。陕西产区果农销售积极,果农货出货速度增加,客商采购果农好货为主,一般货整体呈弱势下跌行情,洛川半商品果报价:2.1-2.8元。从库存量来看,现货销售还是有一定的压力,目前已经是清明节集中出库期,交易量有所增加,但库存较大,大部分现货商对后市不看好,现货价格恐会继续走低。

      期货盘面:AP1805现在的盘面价格比较尴尬,上涨和下跌均有空间,日内波动较大,投机氛围较强,而当前交割品价格报价较高,预计仓单成本几乎都在8000以上,后期走势依然取决于具体生成仓单的价格和数量,故而现在的执行标准对价格有一个有效的支撑,周五1805和1807震荡调整,1807上涨趋势未变,长线多单可继续持有,跌破7500可止盈。远月合约目前震荡调整,空单持有,目前5-10价差有所收窄,给予一定的套利空间,可多5空10操作。

      (倍特期货策略分析师:孙绍坤)

      白糖弱平衡被打破 本周近远月都创新低

      交易所仓单大约在40万,跟去年底高位相比下降近一半,805压力没有以前大,因为仓单自801.803交割后陆续进入现货市场,销量不佳;本周809合约增仓换月明显,造成短期贴水805明显,证明大量新增继续看空持空,整体持仓成本还在下移。上周建议空回少量809成本大致在5500-5550之间,止损5600上方

      策略应对:持SR809空头轻仓,成本区5500-5550止损位置5600上方

      (倍特期货 蒋宇莺)

      以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

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