倍特期货：3月30日早盘
关注中金在线：
-
-
扫描二维码
关注√
中金在线微信
在线咨询：
-
扫描或点击关注中金在线客服
股市低位震荡反复
观点：消息面上，外管局：2017年12月末，我国全口径外债余额为111776亿元人民币(等值17106亿美元)。银保监管理委员会召开改革领导小组会议，提出坚决打好防范化解金融风险攻坚战，有序推进降低企业杠杆率、拆解影子银行、严厉打击非法金融活动、遏制房地产泡沫化倾向、配合整顿地方政府隐性债务等工作，加强对各类风险的防范和化解。国务院办公厅印发《知识产权对外转让有关工作办法(试行)》。今年前两月中国社会物流总额为36.8万亿元人民币，按可比价格计算，同比增长7.7%，增速比上年同期提高0.8个百分点。美国商务部长罗斯称，特朗普有关中国关税的声明将很快宣布。市场方面，短期上证50蓝筹股连续大幅下跌之后，利空因素有所释放，同时离着前期高点超过20%的距离，超跌反弹资金参与，我们认为可持续性不强，反弹高位之后，预期会出局平仓。创业板等中下盘股在冲击到前期高点之后，今日有所压制，但整体走势仍然偏强，资金后期还有增仓。综合来看，目前股市流动性不佳的情况仍在延续，市场增量资金不足，短期投机性交易为主。所以股市会围绕2月份低点附近展开震荡。
交易策略方面，短期股市围绕2月低点附近震荡为主，持仓IF1804合约空单。
(倍特期货 杜辉)
国债十年国债价格在底部区域 中期滚动看多持多策略
3月美联储如约宣布加息25基点，美国十年期收益达到近期最高2.92%附近。国内十年债息在4%以上，因此央行并未动用基础存贷款利息，而是继续采用净回购方式调息。银行间同业和理财的利息相比2017年顶峰时刻略降，显示国债利息可能已经临近U形右侧临界点，国债价格在阶段性底部区域。十债806的低位区域91-91.6，两次试探93后冲击新高94，目前回调至93.6附近，继续持多，当期止盈为93.4
策略：持历史T806成本93.1附近，止盈93.4
(倍特期货 蒋宇莺)
铜缺乏交易主线陷入震荡
伦敦铜上6700美金，库存减少，注销仓单增加，夜盘交易增仓，市场没有主线，今天国际市场休市， 04、05合约缩至平水，远期持仓继续增加，总持仓在88万手上方处于高位。上周国内库存继续增加，前期进口窗口打开比价合理吸引进口铜到货。消费旺季到来，预计国内本周库存开始减少。国内现货贴水，伦敦现货贴42美金。comex管理基金上周继续减少净多头寸，管理基金净多持仓18675，减8774，非商业净多30861，减8774。国际市场净多持仓持续减少，前期看涨热情消退，目前是对旺季期待最强的时间点，如果现货价格难有起色，中美贸易谈判是后期市场关注点，贸易战升级会影响铜的长期消费，消费旺季到来，国内库存预计开始减少，短期价格陷入震荡可能偏大，建议空头平仓后观望，寻找反弹抛空的机会。
(倍特期货策略分析师 许劲松)
外盘长周末 黄金窄幅震荡
【外盘、消息】因耶稣受难日，外盘周五将休市。昨晚国际金银期价在长周末前夕窄幅震荡。COMEX金报收1332.1，日线在大阴下端收十字小阳，短线形态走坏，周线仍属区间，支撑1320，压力1345；COMEX银报收16.390，日线在大阴下端收小阳，未破前低，周线仍属横盘，支撑16.2，压力16.6。
消息面：美国3月24日当周首次申请失业救济人数21.5万人，创45年新低，预期23.0万人，前值22.7万人。美国2月核心PCE物价指数同比 1.6%，预期 1.6%，前值 1.5%。美国3月密歇根大学消费者信心指数终值 101.4，创2004年1月以来终值新高，预期 102.00， 2月终值 99.7。日本2月工业产出同比初值 1.4%，预期 2.3%，前值 2.5%。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓846.12吨，较上日持平；白银ETF持仓量9922.39吨，较上日增加0.30%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银也窄幅震荡。沪金日线继续看区间震荡，周线形态再度转弱；沪银平开小涨，周日线维持偏弱态势。基本面上，中美贸易战忧虑有所减缓弱，昨晚美国公布的经济数据好于预期，美元短线维持回涨势头。西方与俄罗斯之间的局势紧张，但朝鲜半岛局势出现缓和迹象，市场避险情绪降低。黄金、白银短线走势再度回弱。AU1806支撑270，压力273；AG1806支撑3540，压力3650。
【操作策略】金周线重回弱势，日线偏弱区间震荡，AU1806短线交易；银周线空头，日线震荡下行，AG1806观望或反弹偏空交易。
(倍特期货： 张中云)
钢材反弹资金博弈加重 看现货上涨动能
周四晚外盘CRB指数收平；原油收平，前高震荡回靠中期均线；伦铜年线和去年12月低点上方横盘震荡；美元收平，反复在90整数关附近震荡整理。
钢材现货平稳，上海螺纹现货3590，涨30；热卷3780，跌20；唐山钢坯3330，持平；矿石442，跌3。截止29日螺纹社会库存降55万吨至982万吨，较去年同期高36%；螺纹钢厂库存增3万吨至362万吨，较去年同期高35%。热卷社会库存降3万吨至274万吨，较去年同期低12%；厂内库存降3万吨至99万吨，较去年同期低4%。螺纹社会库存降幅在扩大，消化力度在增大，但总量大幅高于去年同期，钢厂库存仍处于累积中，总量也大大高于去年同期，说明今年需求释放慢且明显滞后；继续关注4月上旬库存情况，看需求全面启动后消化速度，库存是否会成为阶段性持续压力。供给方面，尽管钢厂利润有收窄仍不错，钢厂生产积极性高；今年环保成为政策主线，需要重点关注，主要产区天气状况时而形成扰动影响；马钢限产30%，环保部建议京津冀启动重污染天气应急预案，高炉生产受到影响。由于电炉钢投放，导致总体产量好于预期，一定程度上抵消高炉限产影响。近日现货上涨后成交不佳，说明终端采购对高价位接受程度不高，对后市预期并不乐观。
期货市场工业品横盘整理，减仓积极，市场人气较弱，维持偏弱调整氛围。黑色系高炉限产影响下，原料端双焦、铁矿石需求受抑制，多头信心受挫，盘面空头减仓推涨后多头趁机减仓；成品材受高炉限产刺激反弹，资金博弈加重，多头心态谨慎，缺乏持续拉涨动能，空头也显犹豫，打压不坚决；目前高炉限产有影响，但库存高企，需求释放不快，均考验现货上涨动力和期货反弹力度。操作上，矿石空单持有，1805依托465；螺纹空单持有，1810依托3400；热卷空单持有，1805依托3740。
(倍特期货 刘明亮)
市场人气逐步回升 胶短线下跌基本到位 期价存在技术性修复要求
美中贸易战紧张情绪大幅舒缓，工业品多头人气逐步回升，工业品相继企稳反弹。胶5月持仓减速加快，短线下跌动能释放已经较为充分，随着市场情绪好转，期价存在反弹要求。胶基本面仍无需过多累述，需求依旧疲软，主要供应国迟迟未有新的救市举措，现货混合胶在10000附近获得较强支撑，但成交还未显著放量，昨天现货报价跟随期价小幅走高，主动走强证据不明显，期现价差未再继续收窄。期货盘面看，多头在经历一次重创后，9~5月多空已基本完成换月，多头人气难以马上恢复，新多介入力度有限，反弹动能仍主要来自空头主动回补。9月持仓迅速增加，基本系5月多空换月到9月上的存量资金，新进抄底资金并不多，1~9月升水虽有所拉大，1901合约走势也偏强，但持仓总量太小，未见低位扩仓证据，持仓上看不到期价大幅反弹的博弈基础，部分空头兑现盈利后选择观望，主动权仍在空方手中。因此，在短期下跌动能有效释放后，我们仍只建议空单主动减磅，不给予任何抄底推荐；退出后的空单耐心等期价反弹后，再考虑重新抛回，1~9月升水拉大超过2200点，可长时间作为新空介入1901合约的主要参考条件。
(倍特策略分析师：马学哲)
LLDPE/PP供需矛盾继续施压
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9350、扬子石化华东9400、广州石化华南9300、兰州石化西南9350、大庆石化东北9300；T30S出厂价：天津联合华北8650、镇海炼化华东8750、大庆炼化华南8750、兰化西南8700。
【期货走势】L1805/PP1805减仓小反弹，但日线仍处在下降压力线之下，均线系统空头排列，周线维持下行趋势。
【今日涨跌】偏弱震荡
【操作策略】上游走弱，LLDPE/PP成本支撑不足。市场整体供应相对充裕，石化库存、社会库存、港口库存继续高位，且下游需求短期增长乏力，供需矛盾继续施压，高位空单建议继续持有，L1805支撑9000、压力9350，PP1805支撑8500、压力8750。
(倍特期货 陈吟)
沥青基本面与图形配合向好
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2600-2650、华北2650-2700、山东2600-2730、西北3200-4100、华南2650-2750、华东2650-2730、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间：华南2770-2930、华东2730-2970、北方2730-2970。
【期货走势】WTI05收盘价64.91(+0.37%)，Brent06收盘价69.35(+0.51%)。Bu1806日线维持上升趋势，W底保持完好，周线向上突破震荡区间。
【今日涨跌】震荡上行
【操作策略】从油价角度看，沥青的定价偏低，成本端仍然有很强支撑。供应方面，山东、华东等主要炼厂产量偏于保守，库存压力较小，炼厂挺价意愿明显。但随着华南和华东降雨天气增多，需求大幅好转的预期有限。技术面上形成明显的反弹图形，配合基本面偏好，多单建议继续持有，Bu1806支撑2800、压力2930。
(倍特期货 陈吟)
原油止跌
【消息面】①欧佩克称该组织和参与减产的非欧佩克产油国在2018年剩余时间继续保持履行减产协议；②贝克休斯公布的数据显示，截止3月29日的一周，美国在线钻探油井数量797座，比前周减少4座，比去年同期增加135座。
【期货走势】WTI05收盘价64.91(+0.37%)，Brent06收盘价69.35(+0.51%)。油价止跌，但由于外盘复活节休市，缺乏指引，日内反弹幅度有限。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】钻井数据利好油市，油价止跌，但并未出现明显反弹迹象，操作上暂不持仓。
(倍特期货 陈吟)
原油高位震荡1805继续偏弱调整
【外盘市场】美原油主力收于64.94美元/桶，涨0.56；布伦特原油主力收于70.27美元/桶，涨0.74；亚洲PX中FOB韩国收于926.9美元/吨，跌0，CFR中国收于946.1美元/吨，跌0。
【现货市场】PTA现货自提5405元/吨，跌30，和1805主力合约结算价基差升水7元/吨，基差绝对值放大。江阴汉邦石化60万吨装置3月25日短停，预计一周内重启；宁波逸盛200万吨装置于3月14日停车检修，3月29日重启；上海金山石化40万吨装置12月29日故障停车，推迟至3月中旬重启；扬子石化60万吨装置11月26日停车，继续推迟重启。PTA开工率本周上涨2.73%乃宁波逸盛重启所致，聚酯开工率本周保持高位，江浙织机开工率本周上涨4%保持正常水平。
【操作策略】近期PTA主力继续偏弱运行，均线系统保持压力，持仓量继续回落，主力逐步换仓至9月将使持仓量继续减少。原油价格高位震荡，PX价格近期窄幅波动，下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格继续小幅走弱，期限价差回到平水附近，聚酯和织机开工率回到正常水平。当前主要考虑原油价格高位震荡和下游需求季节性波动，预计PTA期货市场短期震荡调整为主，操作上1805可跟随技术面空单持有，支撑5300，1809可跟随技术面空单持有，支撑5340，继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。
(倍特期货 程杰)
郑醇5月仍有支撑
【现货】：陕西2550，川渝2700，两湖2900，河南2650，内蒙2500，江苏2900，宁波3000，山东2650，华南3000，东北2750.CFR中国377美元/吨.(来源：卓创)
【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为64.17%，环比下跌5.50%；西北地区的开工负荷为71.65%，环比下跌3.66%。2月我国甲醇进口597.41千吨，累计总数量为1394.78千吨，进口金额为24746.09万美元，进口均价414.22美元/吨。进口量环比减少25.09%，同比减少11.55%，与上年同期数量同比减少4.57%。最新一期的甲醇装置开工负荷继续下降，4月份是国内甲醇装置的集中检修期，而且检修时间一般在1个月左右，那么短期供应就会缩减，对5月市场价格存在支撑，从近期的现货市场反应就不难发现，现货价格表现较为坚挺。另外，进口量上并没有之前预期的高，2月进口接近60万吨，按照目前沿海烯烃的需求水平来看，月进口量若少于70万吨，那么沿海供给就会属于偏紧状态。所以综合来看，5月合约短期内还看不到大的利空因素，那么持稳震荡概率就会较大，操作上逢区间下沿试多安全边际较高。
【操作建议】：整体预期持稳，5月维持2650-2850区间震荡判断，可把握区间下沿的逢低试多机会。9月可等待2450-2500试多。
(倍特期货 李闯)
玻璃库存有压力 现货氛围持稳
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1541，河北德金1464，河北迎新1544，河北润安1640，湖北亿钧1740，武汉长利1820.(来源：卓创)
【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为3797万重量箱，较上周增加188万重量箱，涨幅5.21%。本周国内浮法玻璃企业库存总量呈增长态势。华北沙河地区受禁运影响出货持续放缓，沙河地区企业库存已增至1120万重量箱，达到年内最高水平，库存压力下市场成交出现松动，且恐慌心态传导到周边地区，山东、湖北市场交投降温。我们从各区域市场了解到，多数企业仍有涨价倾向，涨价依据多是成本提升。目前环保成本这块提升确实较大，而且近期原料端纯碱装置有集中检修计划，纯碱在触底后或即将进入反弹趋势。期货市场则反应相反，期货预期是看库存和房地产，目前库存高位难降，场内资金更偏向悲观。现在多空双方博弈的重点就是清明节后市场需求端的实际表现，成本端与需求端多空因素交织，若参考技术指向，空头压制氛围未散，猜底还需谨慎。
【操作建议】：现货市场持稳挺价，期货跌破震荡区间下沿，技术弱势维持，空单背靠1400保护持有，下方1350附近考虑减空。另外9月合约可在1300附近试多参与。
(倍特期货 李闯)
郑煤进入震荡 逢低减空
【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混565-575元/吨，京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价：620元/吨(来源：卓创)
【盘面】：秦皇岛港口库存3.28日635万吨(3.27日638万吨)：截至3月29日，沿海六大电厂平均库存量为1474.35万吨，平均日耗65.59万吨，可用天数22.5天。据卓创了解，目前主产地以动力煤为主的煤矿基本都以恢复生产，煤炭供给在稳步回升，近期发改委核准了位于新疆、内蒙古的3个煤矿项目，建设规模合计1900万吨，国家在稳步去产能的同时，先进产能置换也在同步进行。目前从数据上看，库存压力还是大，沿海电厂库存继续走高。刚刚提到不久的二类口岸禁止进口措施方面，市场上又有了不同声音，目前政策实施还不严格，对进口缩减影响并不会太大，所以价格提振方面就会大打折扣。若单从盘面价格上分析，期价贴水较大，而且已经触及到了564元/吨的年度长协价格，那么这就会对市场煤买盘产生吸引，因为今年整个供需面预期并不会太差，年度长协托底概率还是存在的，而且清明节后，电力需求将会步入回升阶段，所以我们认为近期或将进入筑底震荡阶段，前期空单可考虑逢低减持。
【操作建议】供给压力尚未解除，技术形态偏弱，不过已接近年度长协价格，对买盘吸引增强，所以短期转向低位震荡概率较大，前期空单背靠10日线保护持有，减持参考560。
(倍特期货 李闯)
焦煤焦炭震荡
【现货市场】现货方面，数据方面，1-2月，全国规模以上煤企原煤产量5.16亿吨，同比增加2784万吨，增长5.7%。累计进口煤炭4871.3万吨，同比增加611.4万吨，增长14.4%。价格方面，长治地区准一报价1700-1800元/吨，二级报价1650-1700元/吨。临汾地区现准一级焦出厂含税价格1700-1800元/吨。综合来看，下游弱势压制焦煤焦炭上方空间，贴水及近月期现逻辑仍吸引部分抄底资金，建议以压力位拍空为主，追空谨慎。近日焦煤高低硫价差开始缩小，随着现货开工恢复，供给较为宽松。
【期货走势】钢厂仍有压价动力，期现收敛或以现货跌速，期货震荡下行来实现。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤9月1180以下，焦炭9月1800以下，依托压力谨慎持空。
(倍特策略分析师：范宙)
国储成交同比减弱郑棉继续窄幅调整
【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于81.46美分/磅，涨0.72；英国Cotlook A 指数收于91.30美分/磅，涨0.25；FC index S收于93.48美分/磅，跌1.48；FC index M收于90.10美分/磅，跌1.56；FC index L收于89.19美分/磅，跌1.51。美棉出口较好，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。
【现货市场】国际棉花指数(SM)收于92.08美分/磅，跌1.25；国际棉花指数(M)收于88.61美分/磅，跌1.25；C32S收于23210元/吨，涨0；OE10S收于14470元/吨，涨0；JC40S收于26565元/吨，涨0；涤短报8800元/吨，跌25。国储棉3月29日实际成交1.39万吨，成交率46.26%，成交平均价格14189元/吨，折3128价格15452元/吨，累计成交25.19万吨，本周交易底价为15013元/吨。美国农业部报告显示，2018年3月9-15日，2017/18年度美棉出口净签约量为7.67万吨，较前周增长5%，较前四周平均值减少3%。根据美国农业部发布的3月份全球产需预测，2017/18年度全球产量调增近60万包，全球棉花消费量小幅调增，进口量调增60万包，全球期末库存预计为8880万包，环比增加近30万包。中国新棉销售缓慢，近期采购需求有所上升，但还是小幅采购为主，库存开始小幅下行，但国储棉开始轮出，短期供给继续增加，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。
【操作策略】美棉期货价格继续回调，技术面形态有所转弱。国内新棉销售缓慢进行，下游高位库存小幅走低，国储棉轮出价格符合预期，但竞拍热情同比去年有所减弱，短期现货继续供过于求，现货价格较为稳定。美棉期货价格高位回调，国储成交同比减弱，郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域调整，主力移仓至1809，CF1809操作上可暂时观望，支撑15200，关注美棉价格走势和国储轮出信息；棉纱产销平稳，CY1809支撑23000。
(倍特期货 程杰)
美农种植意向报告利多豆系
【信息及盘面评述】美国农业部(USDA)3月30日称，美国农户将于今春缩减大豆及玉米种植面积，二者库存均处在纪录高位。根据USDA种植意向报告，2018年美国大豆种植面积将为8898.2万英亩，低于2017年实际种植面积9014.2万英亩，分析师此前平均预测值9106万英亩，预估区间为8990—9260万英亩；USDA季度库存报告显示，截止3月1日，美豆库存21.076亿蒲，高于上年同期的17.39亿蒲，分析师此前平均预测值20.30亿蒲，预估区间18.10—21.10亿蒲。现货方面，根据中国饲料行业信息网，3月29日，一级豆油日照地区报价5680元/吨(-30元/吨)，张家港报价5680元/吨(-50元/吨)；24度棕榈油张家港地区港口报价5070元/吨(-60元/吨)。期货方面，昨日CBOT美豆因报告预期美豆种植面积减少，涨2.61%，美豆油涨1.04%，美豆粕跌3.73%；BMD棕榈油跌0.58 %。夜盘，油脂收阳。y1809收低8至5740，关注震荡区间突破下沿有效性；P1809收高8至5028，MA5短压；OI809收低16至6420，MA5短压。
【观点与操作策略】美国农业部种植意向报告预估美豆种植面积8898.2万英亩，低于去年的种植面积，同时也低于市场预测区间下沿，利多豆系；美农季度库存报告公布的库存数据高于市场预测均值，处于预测区间上沿，中性偏空。但因前期市场对美豆出口不济已有预期，因此短期市场的炒作点将更多地放在种植面积上，美盘豆系自报告出炉时跳空走高反应也印证了此观点，预计今日国内油脂跟涨。P1809、OI809低位空单退出；y1809日内偏多交易。
(倍特期货 刘思兰)
苹果现货交易逐渐增多 好货价格稳定
基本面：山东产区交易有了一定的增加，一般货和客商自存货发货为主，优质果价格较为稳定，中低等果库存较大，价格下跌倾向明显，果农一般货报价在2.4-3.2元。陕西产区果农销售积极，果农货出货速度增加，客商采购果农好货为主，一般货整体呈弱势下跌行情，洛川半商品果报价：2.2-2.8元。从库存量来看，现货销售还是有一定的压力，目前已经接近清明节集中出库期，交易量虽然有所增加，但是库存较大，大部分现货商对后市不看好，现货价格会继续走低。
期货盘面：AP1805现在的盘面价格比较尴尬，上涨和下跌均有空间，日内波动较大，投机氛围较强，而当前交割品价格报价较高，预计仓单成本几乎都在8000以上，受到现货拖累，昨日1805和1807震荡下跌，1807上涨趋势未变，长线多单可继续持有，跌破7500可止盈。远月合约目前震荡上行，激进者可选择轻仓试空，短线交易。
(倍特期货策略分析师：孙绍坤)
白糖弱平衡被打破，本周近远月都创新低
交易所仓单大约在47万，跟去年高位相比下降近一半，805压力没有以前大，因为仓单自801.803交割后陆续进入现货市场，销量不佳；本周809合约增仓换月明显，造成短期贴水805明显，证明大量新增继续看空持空，整体持仓成本还在下移。昨建议空回少量809成本大致在5500-5550之间。
策略应对：持SR809空头轻仓，成本区5500-5550止损位置5600上方
(倍特期货 蒋宇莺)
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！
热门搜索
为您推荐
更多评论>>网友评论文明上网，理性发言
