国贸期货：3月7日早评
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1．采购销售：连盘油脂震荡整理，节后油厂开机率恢复偏慢，豆油库存降至139万吨，油厂挺价，预计短线油脂行情难有大的回落，整体仍维持偏强运行。但4-6月大豆月均到港量超900万吨，届时油厂开机率将超高，且印度上调棕油进口关税及国内棕油库存趋增，第二季度月均大豆到港或超900万吨，油脂基本面压力仍存，因此对中长线走势仍需谨慎；连粕窄幅震荡，生猪持续暴跌后目前陷入亏损，且水产养殖处淡季，豆粕终端消耗不快，下游上周集中补库后需要时间消化，粕类期货涨势放缓，连续上涨之后也有技术调整要求。但油厂仍挺粕价，预计豆粕即使回调，空间不大，近期整体保持偏强思路。
2．单边点价：美国农业部将于周四发布3月份供需报告，投资者调整仓位。美豆市场的涨势更为温和，美元汇率走强，中美贸易关系存在不确定性，致使当天大豆市场进入整理态势。但目前市场大事件仍是阿根廷天气的变化，由于其产区持续干旱，阿根廷大豆产量可能降至六年来的最低水平。这促使投资者提高在CBOT大豆期货及期权市场的多单。预计美豆仍将维持强势，但需注意防范持续上涨之后的短线技术调整风险。上周补足库存的暂可观望，待回调再逢低补库。
3．基差转月：豆粕5-9价差小幅回落，目前在55附近。短线M1805在外盘的提振下处在易涨难跌局面，而全球供应充足，后期豆价则相对承压，反弹空间有限，此前入场的套利单子可等待80价差，M5-9价差采用逢低进行转月操作。
4．豆粕期权：周二，豆粕期权总成交有所减少，为14.52万手，持仓量小幅走缩，约38.85万手。豆粕主力期价高涨的势头有点平缓，看涨端权利金增加较少。看跌/看涨比率(P/C值)较前一日无太大变化。在波动较大的行情下，建议可以做豆粕期权买方，继续持有买入看涨期权M1805-C-3200，目标价80(权利金)达到后平仓了结。 豆粕1805合约盘面在冲高后动能不足。连粕上方3200大阻力位仍在，前期多单可止盈离场。切勿重仓追多。
推荐星级
★★★
豆油1805上涨冲劲不足，预计整体在3月份仍偏弱。棕油基本面弱势难改，建议观望。
推荐星级
★
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