卓创资讯：12月21日每日简报

　　第1页: 能源：利好消息匮乏　社会单位柴油库存小幅下滑第2页: 化工：缓慢下行，丙烯腈利润仍丰厚 第3页: 塑料第4页: 橡胶：2017年轮胎厂原材料成本压力大，是真的吗？第5页: 有色金属 第6页: 钢铁 第7页: 农产品第8页: 产业开发部

　　卓创视点：缓慢下行，丙烯腈利润仍丰厚

　　卓创资讯 齐庆莎

　　[导语] 进入四季度后，丙烯腈市场价格一度触及五年内高点，然贸易商持货信心不足，市场价格快速下滑。时至今日，丙烯腈市场跌势依旧明显，然厂家理论盈利却仍维持相对高位。

　　四季度，丙烯腈价格涨后下跌，市场整体走势明显。截至目前，山东市场丙烯腈周边送到价格在13400元/吨附近，与三季度末相比价格下滑3600元/吨，跌幅达21.18%。部分厂家丙烯腈检修装置重启，而下游需求面无新的利好支撑，丙烯腈供应面相对宽松，四季度市场价格震荡下行。

　　表1　丙烯腈厂家理论盈利对比表

　　单位：元/吨

　　2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年

　　3538.16 1129.16 -443.82 1282.86 261.98 437.78 2587.94

　　虽然四季度价格震荡下行，但是丙烯腈仍无成本方面的压力。截至目前，厂家丙烯腈理论盈利仍维持在2500元/吨以上，利润空间相对丰厚，行业开工逐步攀升至9.5成附近。四季度厂家丙烯腈装置运行方面，除齐鲁石化、齐泰石油化工重启时间待定，其余厂家丙烯腈装置基本维持满负荷运行。

　　表2　4季度国内主流厂家丙烯腈装置动态表

　　单位：万吨

　　厂家名称 装置产能 装置检修情况

　　吉林石化 45.2 3丙9月底重启；1丙11月初重启，11月份生产线轮检，月底恢复满负荷运行

　　抚顺石化 9.2 装置满负荷运行

　　齐鲁石化 8 7月15日装置逐步降负到停车，重启时间待定

　　科鲁尔 13 装置满负荷运行

　　安庆石化 21 装置满负荷运行

　　上海赛科 52 11月底1条生产线月底检修一周，预计减产3000吨

　　斯尔邦 26 装置满负荷运行

　　然从下游需求来看，ABS大厂维持9成附近开工，AM/PAM产品价格与丙烯腈走势保持一致，行业运行基本平稳。然腈纶行业运行持续不佳，虽四季度以后腈纶价格维持相对高位，然终端消费旺季逐步进入尾声，下游纱厂对高价原料采购积极性匮乏，采购仅维持小单补货状态，市场交投始终低迷。而腈纶厂家限产保价，行业开工一度下滑至4.5成附近，对丙烯腈消费量相对有限。

　　就明年一季度而言，时值春节前后，是下游用户传统的备货阶段。然今年下半年丙烯腈大涨后震荡下行，且目前丙烯腈市场看空气氛依旧明显，下游厂家原料储备积极性有限。而供应方面目前厂家丙烯腈装置运行平稳，明年的检修计划多定于二季度以后，市场整体供应相对宽松的局面或仍将延续。因此，卓创预计，明年一季度丙烯腈行情将延续弱势震荡。