瑞达期货：12月4日期货日评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-12-04 17:23:05

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　　国内盘面：周一郑糖处于移仓换月中，1801合约减仓减量，期价小幅上涨；当日期价收于6430元/吨，较上一交易日上涨了0.20%，持仓量减少5726手至541502手，成交量163982手，另外1805合约持仓量增加18972至409764手，成交量为282718手。

　　外盘走势：纽约原糖期货周五陷于区间震荡，收盘下滑，近期价格未能突破15.50美分阻力位。巴西甘蔗的产糖配比持续下滑，一直给糖市提供支撑。汽油价格越高，越将带动乙醇需求。不过，巴西雷亚尔走强，以及OPEC决定延长减产协议后受到激励的能源市场，给原糖价格提供支撑。

　　消息方面：

　　1、近日，祥云县公安局经侦大队联合县市场监管局，通过发动群众举报等手段，连续查获3起涉嫌销售假冒注册商标白糖案，查获白砂糖152吨，案值达88万余元。

　　2、CFTC周五公布的数据显示,截至11月28日当周，投机客转为持有ICE原糖期货及期权净多头头寸76手，前一周持有净空头头寸10452手。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价6510元/吨，报价较前一日新糖报价下调了10元/吨；南宁中间商新糖报价6500元/吨，报价较前一日价格保持不变，总体市场成交一般。

　　观点总结：国际市场：汽油涨价提升乙醇竞争力，对市场冲击较大，且乙醇平价截至明年3月仍超过糖，提升市场对下榨季巴西糖压力减轻的预期，将导致原糖期货触及六个月高点，整体利好于期糖。

　　目前来看，12月份是南方开榨的高峰期，特别是广西地区，云南目前也开始进入开榨阶段，但是开榨高峰主要集中在来年的1月份；但是新糖还未上市的前提下，现货销区仍以陈糖销售为主，广西产区天气恢复正常的情况下，有利于糖分的积累，大部分地区开始调价出库的状态；但是中间库存和商业库存较弱。走私方面，云南祥云警方查获152吨假冒注册商标白砂糖，较于前期有所减少，但是仍需重点关注，另外仓单方面，11月底已经将所有仓单注销，目前主要是甜菜糖仓单注销，压力不大。综合上看，在12月上旬之前，供应仍处于平衡的状态，目前又处于季节性备货期，叠加11月上半月巴西乙醇的销量也是很好的，乙醇总销量达到了11亿公升，含税乙醇销量同比大增36%，这也使得未来巴西将继续保持低的制糖比用于生产乙醇，来增加现金流，对国内糖价有所提振。技术上看，郑糖位于布林轨道中轨附近震荡，日线级别看，MACD处于0轴上方，绿柱略扩张；KD指标反转死叉向下，SR1801合约维持震荡趋势。操作上，SR1801新单暂且观望为主，激进者可在6480元/吨上方可阶段式增持空单，1805合约可在6000-6200附近高抛低吸。

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