迈科期货：11月30日早评

　　第1页: 下方支撑强劲，聚烯烃企稳回升第2页: 市场消息面较平静，美豆区间震荡第3页: 库存继续探底 黑金强势延续第4页: 糖价继续向下回踩，棉花关注支撑有效第5页: 沪胶仍为区间震荡第6页: 年末人气偏空，金属继续下行

　　周三美股分化，道指再创新高，因减税方案取得进展，则新联储主席包威尔支持放松金融管制，对银行股利好。不过马上将公布11月ＰＭＩ数据，估计中国数据偏弱，继续打压国内市场人气。

　　有色与黑色商品走势分化，采暖季限产对煤钢焦生产造成较大影响，刺激持续回升，而限产对有色金属主要是需求端的影响。伦铝昨日暴跌，追随沪铝下跌节奏，沪铝昨日跌至14600，采暖季限产力度严重低于预期是启动本轮下跌的关键。年内不可能再有新的政策出台，当前铝价已跌至部分高成本铝厂的现金成本下方，但铝厂有前期盈利垫底且氧化铝价格存下跌预期，减产难以很快发生，新项目仍在逐步达产。在供应端稳定，需求面临年底淡季的情况下，高库存压力巨大，尽管连日下跌，铝现货贴水维持在近200元的高水平，仍未见压力释放，跌势还难言结束。不过短线看现货跌至14400下方，或又有所反复。铝厂开始亏损也会限制新产能的投产和运行产能的产量。铝价可能进入低位震荡期。伦铜昨日库存再减近５千吨，总库存降至19万吨，不过现货贴水为26美元，暗示现货并非真正紧张，且注销仓单同步下降，伦铜库存进一步下降的空间可能不大。沪铜受年末需求减弱及月末资金紧张影响下跌，昨日现货贴水维持在120元，不过比价稍有回升，废铜对电铜价差再次收窄，反映在废铜总体紧张的情况下价格下跌时惜售情绪明显。年末精铜供应总体增加，废铜还未见特别紧张，但消费减弱的预期强烈，无如特别的供应面干扰，铜价回调过程还会继续。短线注意伦敦库存大减后，国内是否继续增加。技术上看铜价10月以来震荡回落通道维持，下方主要支撑在52000-51000区域，考虑到即将进入淡季，需继续向下寻找支撑。

　　股市：美股上涨创新高，强势，关注减税方案进展

　　原油：小跌，关注减产协议进展，但高位存回调压力

　　美元：持平，关注减税进展且临近加息，美元低位重新回升

　　铜：53000-52500，震荡回调过程，下方开始接近支撑区，急跌空头注意换手

　　铝：14800-14600，进入成本支撑区，震荡级跌

　　锌：24900-24700，极低库存支撑，但环保限产消费减弱预期强烈，有回落空间，技术看26000强压力位，短空维持。